Минулого року був період, коли ринковий наратив різко змінився. Інвестори щиро вірили, що турботи Main Street переважатимуть у політичних пріоритетах над інтересами Wall Street. Логіка була проста: навіть якщо акційні ринки зазнають труднощів, це не матиме великого значення — поки ставки знижуються. Це була торгівля, яку всі уважно спостерігали.

Але ось що цікаво: це показує, наскільки швидко переконання інвесторів можуть змінюватися навколо сигналів політики. Коли фокус здавався зміщеним у бік ширшого економічного полегшення, а не оптимізації фінансового сектору, люди почали переглядати свої позиції. Зниження ставок стало кінцевим показником, більш важливим, ніж короткострокова продуктивність акцій.

Це корисне нагадування про те, наскільки чутливі ринки до сприйманого напрямку політики. Коли адміністрації сигналізують про різні пріоритети, потоки капіталу реагують. Питання, яке залишалося: чи ці пріоритети дійсно закріпляться?