$BTC $ETH $BNB Останнім часом ринок уважно стежить за одним сигналом: можливе значне підвищення відсоткових ставок Банком Японії.

Наскільки важливий цей момент? Розберімося.

Японія з 2016 року впроваджує політику негативних відсоткових ставок, і дотримується її вже майже двадцять років. Якщо цього разу справді підвищать ставку на 100 базисних пунктів, вона з -0,1% одразу зросте до 0,9%. Це не м’яке коригування, а історичний поворот у політиці.

Чому ринок такий напружений? Тому що ланцюгова реакція дуже складна.

По-перше, арбітражні операції з ієною миттєво зміняться. Колишні операції позичання ієни для інвестування в високодоходні активи втратять свою ефективність. Мільярди доларів можуть масово повернутися в ієну, що безпосередньо вплине на глобальні портфелі активів.

По-друге, обсяг державних облігацій Японії у 2,5 рази перевищує ВВП країни. Як тільки ставки зростуть, витрати на фінансування держоблігацій різко зростуть. Це означає, що для глобальних інвесторів, які володіють японськими облігаціями, збитки на балансі почнуть поступово проявлятися.

Далі, США, європейські фондові ринки та ринки нових країн відчують тиск від відтоку капіталу. Той період, коли "дешеві гроші" лилися рікою протягом понад двадцяти років, можливо, закінчується. Логіка ціноутворення на ринку також має кардинально змінитися.

Найстрашнішим у фінансових ринках ніколи не були ті ризики, що вже очевидні. Справжній шок — це пробудження давно сплячого гіганта. Кожне випробування Банку Японії змушує глобальні хедж-фонди напружуватися.

Чи справді вони зважаться на цей крок? Чи зможе світова економіка витримати цей удар? Обговорення у коментарях вже дуже активне: хтось каже, що "ефект доміно вже почався", інші вважають, що "у кінцевому підсумку все ж домовляться". Як ти вважаєш?