Золото досягне піку, а Біткоїн обов’язково з’явиться у 2026 році? Новий логіка циклічності активів у звіті організацій

【Біржовий світ】Нещодавно побачив прогноз на 2026 рік від провідних інвестиційних інституцій, ідеї щодо розподілу активів досить цікаві, поділюся з вами для обговорення.

Золото переоцінене, потрібно бути обережним

Просто кажучи, золото зараз досягло нерозумної позначки. Дані дуже наочно показують: співвідношення ринкової капіталізації золота до M2 США вже досягло екстремальних рівнів, перевищуючи рівень кінця 70-х років під час гіперінфляції, а ще більшою мірою — період Великої депресії 1930-х (хоча тоді ціна золота була фіксована, а грошова маса значно скорочена, ситуація зовсім інша). Проблема в тому, що зараз немає підстав для гіперінфляції або жорсткої монетарної політики, і зростання ціни на золото більше зумовлене психологічними очікуваннями — це типова ситуація переоцінки.

Майбутня логіка також ясна: дефляційний ефект від AI + повернення до сильного долара — ці два фактори будуть тиснути на ціну золота. Інституції вважають, що вершина ціни на золото вже близько, і далі, ймовірно, почнеться відтік капіталу.

Чому Bitcoin заслуговує уваги у 2026 році

Цей звіт чітко розділяє позиціонування золота і Bitcoin — дуже цікаво. Золото — це актив для “збереження багатства”, а Bitcoin визначають як незалежний інструмент для “створення багатства”.

Ключові моменти, на які варто звернути увагу:

Низька кореляція, інструмент оптимізації портфеля — Bitcoin має дуже низьку кореляцію з облігаціями, золотом, нерухомістю, S&P 500, що означає, що додавання Bitcoin до портфеля може ефективно знизити загальний ризик і покращити коефіцієнт ризику/доходності (Sharpe ratio). Дані говорять голосніше будь-яких пояснень.

Постачання краще за золото — кількість Bitcoin зменшується за алгоритмічною схемою, у 2026 році темп зростання становитиме близько 0.82%, а потім знизиться до 0.41%. А що з золотом? Його видобуток залежить від ринкового попиту, без обмежень за кількістю. З точки зору дефіциту, дизайн Bitcoin більш жорсткий.

Не тінь технологічних акцій, а незалежний актив — це дуже важливо. Багато ще вважають Bitcoin похідним від технологічних акцій, але інституції давно віднесли його до окремої категорії активів. Його логіка цінності і драйвери волатильності зовсім інші.

Ключовий момент — потік капіталу у 2026 році — якщо золото досягне вершини, куди піде капітал, що з нього вийде? На тлі дефляції і сильного долара незалежні активи з низькою кореляцією стануть природним притулком. Враховуючи постійний прорив AI, у 2026 році Bitcoin може отримати значний приплив капіталу.

Сильна зміна тренду долара — це основна логіка

Новий політичний курс: зниження податків, послаблення регулювання, підтримка інновацій і енергетики — коротко кажучи, “посилена економіка Рейгана”. Ця стратегія дуже приваблива для глобального капіталу. Історично, у 80-х роках за Рейгана долар був сильним, а золото — пригнічене. Ця логіка має сильний історичний резонанс. Сильний долар означає: золото продовжить тиснути, але глобальна цінність Bitcoin зросте (оскільки у середовищі сильного долара активи поза США стають більш привабливими).

Вибух прибутків AI для поглинання високих оцінок, ризикові активи не такі страшні, як здається

Є парадоксальна точка зору: високі оцінки на ринку зараз передбачають, що інфляція знижується або навіть виникає дефляція. Водночас, прибутки компаній, згенеровані AI, можуть перевищити очікування — компанії з подвоєним прибутком за рік, навіть з P/E 50-100, з точки зору зростання можуть бути цінними. Іншими словами, високі оцінки технологічних компаній зараз — це не про те, що вони “переграють” майбутнє, а про те, що вони його “споживають”.

Підсумки інвестиційної стратегії

1. Зменшити позиції у золото — щоб уникнути ризику корекції після вершини, і зафіксувати прибуток, якщо є.

2. Обов’язково мати Bitcoin — розглядати його як незалежний актив, а не як ризиковий актив або заміну технологічних акцій. 2026 рік — важливий період, і вже почали діяти ті інституції, що раніше раніше заклалися.

3. Слідкувати за AI — як драйвер прибутків, так і дефляційний фактор. Високотехнологічні компанії — у фокусі.

4. Перевага доларових активів — період посилення долара, і цінність інвестицій у інноваційні активи США — це консенсусна думка інституцій.

Звичайно, це лише думка однієї інституції, і ринок завжди сповнений несподіванок. Але внутрішня логіка цієї концепції досить сильна — вона формує цілісну картину з макроекономіки, потоків капіталу і характеристик активів. Як саме розподіляти активи у 2026 році — варто добре обдумати.