不少人把MSCI的這則表態當作常規金融快訊來看，其實這裡面的門道遠不止表面那麼簡單。MSCI（明晟指數）說一句"暫不排除"，背後代表的是全球金融體系對加密資產配置的態度轉變——這信號有多大？足夠撬動全球幾十萬億美元的被動投資資金。

先來看看MSCI是什麼角色。作為全球指數體系的風向標，它的一舉一動直接影響著全球數十萬億的被動資金流向——從ETF、退休金到主權基金，這些資金都跟著指數走。指數指哪兒，錢就往哪兒流。

真正的關鍵在這裡：一旦MSCI將持有比特幣等數字資產的上市公司（比如MicroStrategy這種）納入核心指數，會發生什麼？

首先是被動資金的"被迫入場"。全球的養老基金、退休金這些機構級別的資金，為了追蹤指數表現，必須跟著去購買這些公司的股票。換句話說，這些原本對加密貨幣中立甚至陌生的傳統資金，會被迫間接參與到加密資產配置中來。這不再是散戶行為，而是國家級、大洲級別的資金流向調整。

其次是上市公司的連鎖反應。一旦CEO們意識到，只要把加密資產寫進財務報表、獲得指數認可，就能獲得萬億級資金的關注和買入，激勵機制就出現了。預期中，他們會通過發債、優化現金配置等方式，去主動加大對加密資產的持倉。從前是MicroStrategy單打獨鬥，未來可能演變為更多企業的集體行動。

這個邏輯鏈條的完成，意味著加密資產正在從小眾投資品，逐步融入全球主流資產配置體系。