Основні інституційні гравці стають більш обережними щодо валют ринків, що розвиваються. Переповненість у позиціях на ринку EM FX стала справжньою проблемою — коли занадто багато трейдерів переслідують одну й ту ж угоду, ліквідність може швидко зникнути, а розвороти — сильно вдарити.

Зміна настроїв відображає зростаючу тривогу щодо розтягнутих оцінок і позиціонування в цій частині ринку. Подумайте самі: якщо всі зосереджені на одній ставці, вихідні двері швидко звужуються. Неочікуваний заголовок або політичний зсув може спричинити різкі розвороти, які потрясять позиції по всій лінії.

Для трейдерів, які слідкують за макро-потоками та міжінструментальною динамікою, це нагадування, що переповнені угоди рідко закінчуються добре. Ризик-до-виграшу у EM FX може варто переоцінити, особливо якщо ви розглядаєте ширше портфельне експозицію до ринків, що розвиваються, та пов’язаних активів.