JPMorgan запускає революційний фонд токенів на Ethereum – що насправді означає токенізація фінансів?

JPMorgan Chase досягла важливого етапу у інституційному блокчейн-фінансуванні: „My OnChain Net Yield Fund" (MONY) показує, як традиційні банки використовують цифрову токен-технологію для переосмислення класичних фінансових продуктів. Але що насправді означає токен у цьому контексті? Токен — це в основному цифрове право на актив — у цьому випадку на частки грошового ринку, які існують безпосередньо на Ethereum-блокчейні.

Модель фонду MONY: токени замість паперових цінних паперів

Новий фонд буде запущений з початковим капіталом у 100 мільйонів доларів США з підрозділу управління активами JPMorgan. Особливість: інвестори не купують класичні сертифікати фонду, а отримують цифрові токени, що репрезентують їхню частку у фонді. Ці токени можна торгувати на блокчейні, що дозволяє інвесторам щодня отримувати доходи та мати доступ до ліквідності у будь-який час.

Доступ суворо регулюється — заможні приватні інвестори потребують мінімального обсягу інвестицій у 5 мільйонів доларів, тоді як інституційні інвестори мають внести щонайменше 25 мільйонів доларів. Мінімальна сума входу становить 1 мільйон доларів США. Інвестиції здійснюються або у традиційні готівкові кошти, або за допомогою Stablecoins, таких як USDC.

Токенізовані активи: від нішевого тренду до масової інституції

Ринок демонструє явний розвиток: токенізовані грошові фонди вже керують майже 9 мільярдами доларів США — вражаюче зростання у десять разів з 2023 року. Ці цифри підтверджують, що блокчейн-базовані фінансові технології вже не є експериментальними, а приймаються найбільшими фінансовими інституціями світу як легітимна бізнес-модель.

Однак, Міжнародний валютний фонд (BIS) попереджає про ризики: швидке зростання може спричинити проблеми з ліквідністю та операційною неефективністю, якщо інфраструктура не буде достатньо стабільною.

Стратегія JPMorgan щодо токенів у короткому огляді

Проект MONY не є першим блокчейн-експериментом банку. JPMorgan вже розробила кілька цифрових рішень:

• JPM Coin і JPMD Token: ці дозволяють корпоративним клієнтам миттєво переказувати доларові суми цілодобово — без класичних банківських годин.
• Токенізація приватного капіталу: на внутрішній платформі блокчейну Kinexys були цифровізовані частки приватних фондів для прискорення обробки та автоматизації управління інвесторами.
• Токенізовані державні облігації на Solana: JPMorgan організувала випуск короткострокових цінних паперів на 50 мільйонів доларів у токенізованій формі на мережі Solana — частково через Galaxy Digital, повністю у USDC. Це був один із перших випадків у США, коли корпоративні облігації повністю оброблялися через публічну блокчейн-мережу з цифровим доларом.

Що це означає для галузі?

Фонд JPMorgan MONY уособлює фундаментальну зміну: не блокчейн має підлаштовуватися під фінансову індустрію, а фінансова індустрія — адаптувати блокчейн-технології для своїх існуючих моделей бізнесу. Токени — це не лише технічна інновація, а практичні інструменти для прискорення, підвищення прозорості та зниження витрат на транзакції.

Ця заява підтверджує: найбільші фінансові інституції світу бачать у токен-технології надійну основу для фінансової системи 21 століття — і активно інвестують у її впровадження.