## Bitmain Залучає 779 Мільйонів ETH у Стейкінг: Рішучий Сигнал Інституційного Ринку

Гігант у галузі майнінгу криптовалют Bitmain здійснив хід, що резонує у всій екосистемі блокчейн: масштабний стейкінг Ethereum, що досягає вражаючих цифр. За аналізами on-chain, наведеніми Onchainlens, компанія з Пекіна зосередила 186.336 ETH всього за три години, довівши загальну кількість активів у стейкінгу до 779.488 ETH, що еквівалентно приблизно 2,05 мільярдам доларів. Ця операція не є імпровізованим жестом, а відображає обдуману стратегію, де провідні суб’єкти галузі все більше інвестують у безпеку та довгострокову прибутковість мереж proof-of-stake.

## Від Майнерів до Валідаторів: Стратегічна Еволюція Bitmain

Перехід Bitmain до ролі валідатора в Ethereum позначає переломний момент у корпоративному профілі компанії. Історично пов’язана з майнінгом Bitcoin, компанія тепер демонструє розуміння важливості диверсифікації стратегій отримання доходу. Наслідки цієї дії виходять за межі однієї транзакції. Зібрана вартість у 2,05 мільярдів доларів у стейкінгу розміщує Bitmain серед десяти найважливіших інституційних валідаторів мережі Ethereum. Завдяки цій ролі компанія отримує пасивний дохід від винагород за стейкінг, що наразі становить (APY) від 3% до 4% на рік.

За даними Onchainlens від 10 квітня 2025 року, ця операція символізує глибоку довіру до довгострокових фундаментів Ethereum. На відміну від традиційних спекулянтів, що входять і виходять з ринку із високою волатильністю, Bitmain закладає капітал у протокол валідатора, перетворюючи ETH із чисто спекулятивного активу на генератор передбачуваних грошових потоків.

## Контекст: Коли Інституційний Світ Обіймає Стейкінг

Ринок інвестицій у криптовалюти зазнав радикальних змін за останні роки. Стейкінг став новим парадигмою створення цінності, замінюючи у багатьох випадках підхід високоволатильної торгівлі, що домінував раніше. Ця тенденція відображає зрілість ринку, де інвестиційні фонди, публічні компанії та крипто-орієнтовані компанії спрямовують мільярди у блокчейн proof-of-stake.

Ethereum, зокрема, стала пріоритетною ціллю для цього інституційного капіталу завдяки кільком факторам: розвиненій екосистемі, світовій спільноті розробників та відносній операційній стабільності. Оновлення Shanghai/Capella стало ключовою точкою: воно дозволило знімати ETH із стейкінгу, усуваючи психологічний бар’єр для інституційних інвесторів, що уникали ризиків. Відтоді загальна заблокована вартість (TVL) у контрактах стейкінгу досягла близько 30% від загальної пропозиції ETH у обігу, що є вражаючим показником прискорення цієї тенденції.

## Аналіз Впливу: Що Значать Ці Числа

Дія Bitmain має відчутні наслідки на багатьох рівнях. По-перше, вона знімає значну кількість ETH з обігу. Це може посилити тиск на ліквідність на біржах, створюючи потенційно дефіцитну динаміку, що сприяє зростанню цін. Хоча 186.336 ETH становлять лише частину щоденного обсягу торгів, їх символічне значення та тенденція мають набагато більший вплив.

По-друге, концентрація валідаторів посилюється. З загальним стейком Bitmain у 779.488 ETH, компанія контролює значну частку валідаторської потужності мережі. За актуальними даними, Ethereum має близько 36 мільйонів ETH у стейкінгу, і позиція Bitmain становить понад 2% від усього стейку мережі. Це викликає питання щодо децентралізації, хоча серед спостерігачів триває дискусія, чи є перевагою концентрація професійних валідаторів, чи вона загрожує надмірною централізацією протоколів liquid staking.

## Перспектива Експертів

Аналитики та дослідники блокчейну швидко інтерпретували цей хід як потужний індикатор настроїв ринку. Спільнота визнає, що Bitmain не просто переносить гроші з одного гаманця в інший: він інвестує капітал у довгострокову перспективу, ставлячи на багаторічний розвиток дорожньої карти Ethereum. Такий рівень залученості від компанії, історично асоційованої з майнінгом Bitcoin, набуває ще більшого резонансу. Це свідчить про свідоме стратегічне диверсифікування та глибоку віру у стабільність мережі Ethereum, особливо враховуючи постійні зусилля щодо масштабування та оптимізації.

Рішення створити власну інфраструктуру валідатора, а не делегувати її постачальникам liquid staking, ще більше підкреслює зрілість та орієнтацію на контроль. Bitmain безпосередньо відповідає за безпеку та стабільність роботи, що вимагає високих технічних навичок і бездоганного управління.

| **Метріка** | **Значення** | **Значення** |
|---|---|---|
| Останній стейк | 186.336 ETH | Концентроване депонування за 3 години |
| Загальний стейк Bitmain | 779.488 ETH | Вартість ~2,05 млрд $ |
| Позиція у мережі | Топ 10 валідаторів | Один із ключових учасників |
| Частка у мережі | ~2,2% від усього стейку | Значущість для інституцій |
| APY (річний дохід) | 3-4% | Пасивний дохід |
| Загальний ETH у стейкінгу | ~36 мільйонів | 30% від обігового пропозиції |

## Довгострокові Наслідки

Глянувши у майбутнє, ця стратегія Bitmain може стати каталізатором для подальших подібних дій інших гігантів галузі. Інші майнерські компанії, управлінці активами та крипто-компанії можуть відчути стимул до стратегічних інвестицій. У результаті потенційної хвилі входжень, консолідація мережі Ethereum під керівництвом кваліфікованих інституційних валідаторів може прискоритися.

Спільнота блокчейну найближчими тижнями обговорить важливі питання: як збалансувати участь інституцій—з капіталом і стабільністю, яку вона приносить—з ідеалом високорозподілених валідаторів? Як світові регулятори ставитимуться до таких обсягів стейку? Який буде загальний вплив на безпеку та децентралізацію Ethereum?

## Часті Питання про Стейкінг Bitmain

**Що саме означає "стейкінг" у контексті Ethereum?**
Стейкінг — це процес, коли валідатори блокують криптоактиви у мережевому протоколі. За підтримку цілісності блокчейну вони отримують нагороди у вигляді нових токенів і транзакційних комісій. Bitmain, працюючи валідатором, активно сприяє безпеці Ethereum і отримує близько 3-4% річного доходу від своїх 779.488 ETH.

**Чому компанія, відома майнінгом Bitcoin, вирішила масово зайнятися стейкінгом Ethereum?**
Стейкінг є більш енергоефективною моделлю порівняно з proof-of-work майнінгом. Аналізуючи ринок, Bitmain зрозумів, що proof-of-stake пропонує передбачувані та стабільні доходи. Це стратегічне рішення дозволяє зменшити залежність від майнінгу Bitcoin і отримати стабільні грошові потоки.

**Чи залишаться ці ETH заблокованими назавжди?**
Ні. Оновлення Shanghai зробило можливим зняття ETH із стейкінгу, хоча через механізм черги, що обробляє запити поступово. Однак те, що Bitmain не вивів активи одразу, свідчить про довгострокову стратегію утримання.

**Чи робить це Ethereum більш централізованим?**
Концентрація валідаторів є предметом дискусії. З одного боку, Bitmain як окрема сутність контролює значну частку валідаторської потужності. З іншого, компанія керує інфраструктурою безпосередньо і діє відповідно до визначених мережевих стимулів. Загальний стан децентралізації залежить від розподілу між сотнями тисяч валідаторів. На даний момент, топ-10 адрес стейкінгу тримають 72,71% від усього стейку, що постійно відстежується спільнотою.

**Як це впливає на поточні ціни Ethereum?**
Заміщення великих обсягів ETH з обігу зменшує пропозицію на біржах, потенційно створюючи тиск на зростання цін за умови стабільного попиту. У результаті цієї дефіцитної динаміки ціна ETH — наразі $3.220 — може додатково зростати. Найважливішим психологічним ефектом є те, що дії Bitmain підсилюють позитивний настрій щодо Ethereum серед інституційних інвесторів.