Реакція на переважне перерозподілення портфеля інституційних інвесторів спричинила відтік з ETF на Bitcoin та Ethereum

Спотові ETF на Bitcoin та Ethereum зазнали найрізкішого за два тижні періоду виведення коштів, при цьому сумарні викупки склали $582,4 мільйона за один торговий день, оскільки великі інвестори скорочували свої криптоактиви. Загальна турбулентність ринку здається менш зумовленою специфічними для криптовалют проблемами і більше відображає макроекономічні коригування портфелів у всіх ризикових активів.

Дані, що стоять за відкотом

Виведення з спотових ETF на Bitcoin склало $357,6 мільйона — найбільший одноденний відтік з початку грудня. Це тиск на продаж був розподілений між кількома провайдерами, включаючи Fidelity FBTC, Ark ARKB і Bitwise BITB, хоча IBIT від BlackRock залишався відносно стабільним. Спотові ETF на Ethereum відобразили цю тенденцію з майже $225 мільйонами щоденних виведень, що стало найбільшим за місяць випадком викупу.

Розглядаючи весь місяць, можна побачити більш чітку картину: ETF на Bitcoin зафіксували приблизно $705 мільйонів виведень проти $480 мільйонів надходжень, що призвело до чистого відтоку приблизно $225 мільйонів. ETF на Ethereum показали кращу рівновагу: $411 мільйонів надходжень майже компенсували $403 мільйонів виведень, залишаючи сегмент майже на рівні. Поточна ціна Bitcoin становить близько $93,03K ( зниження на 2,16% за 24 години), тоді як Ethereum торгується біля $3,22K ( з падінням на 2,94% за той самий період).

Чому важливий довгостроковий блок

Що робить цей відкат особливим, так це те, що він стався, незважаючи на те, що ціни на криптовалюти залишалися відносно стабільними в межах усталених діапазонів. Це розрив показує, що інституційні інвестори використовують спотові ETF як точний інструмент для ширшого ребалансування портфелів, а не реагують на слабкість активів.

“Bitcoin все більше відображає рухи технологічного сектору, а не формує незалежну цінову динаміку,” пояснив аналіз поточної ситуації на ринку. Коли американські технологічні акції коригуються, Bitcoin зазнає непропорційного тиску на продаж. Ця кореляція четвертого кварталу свідчить, що викупні операції слідують за макроциклами зменшення ризиків — шаблоном, коли інституції одночасно скорочують кілька класів ризикових активів.

Монетарне середовище

Рішення Федеральної резервної системи від 10 грудня створило нову складність: зниження ставок у супроводі сигналів, що цикл пом’якшення може значно сповільнитися. Це змішане повідомлення, у поєднанні з фрагментарними поглядами всередині FOMC, викликало тривогу у інвесторів. Інфляція залишається впертою, а фінансові умови ще більш ущільнилися: доходність 10-річних казначейських облігацій зросла до 4,2% — найвищого рівня з початку вересня.

Продажі технологічних акцій посилилися на тлі нових побоювань щодо переоцінки сектору AI, що тягне за собою будь-які активи, які сприймаються як корельовані з ризиком. Листопад став “найгіршим місяцем року” для Bitcoin, тоді як грудень демонструє двобічний боковий рух із періодичними спробами зростання, що не мають стійкої впевненості.

Основи для відновлення

Незважаючи на короткострокові перешкоди, фундаментальна інституційна база залишається міцною. Тиск довгострокових тримачів — що історично був основним джерелом обсягів продажу — значною мірою вичерпаний. Глобальна ліквідність зростає завдяки політиці Fed, що сприяє довгостроковим сприятливим умовам.

“Інституційна основа залишається сильною завдяки стабільним позиціям ETF,” що може стати фундаментом для майбутнього відновлення попиту. Замість сигналу капітуляції, поточний патерн виведень здається більш відповідним тимчасовим коригуванням у рамках довшої фази консолідації. Як тільки макроекономічна невизначеність зменшиться, структурний випадок для інституційного криптоекспозиції може знову посилитися.