Гіганти дата-центрів очолюють ралі технологічних інвестицій 2026 року: чому NVDA, AMZN і AVGO переосмислюють інфраструктуру

Ідеальний шторм: Штучний інтелект, хмарні обчислення та бум дата-центрів

Злиття впровадження генеративного ШІ та масштабного розширення хмарної інфраструктури створює безпрецедентні можливості у секторі дата-центрів. Провідні технологічні компанії змагаються у жорсткій боротьбі за побудову дата-центрів з підтримкою ШІ, при цьому капітальні витрати досягають рекордних рівнів. Три компанії стоять у центрі цієї трансформації, кожна домінуючи у різних сегментах ланцюга постачання.

Інвестори, які шукають можливості для експозиції до цього мегатренду, визначили три основні гравці з переконливими історіями зростання, підтриманими сильними фундаментальними показниками та консенсусом аналітиків.

Незупинне домінування Nvidia у ШІ: від виробника чипів до постачальника екосистеми

Цифри розповідають історію

Nvidia закріпила за собою статус незамінної основи сучасної інфраструктури ШІ. Результати третього кварталу фіскального 2026 року продемонстрували її домінуючу позицію: дохід склав $57 мільярдів (зростанням на 62% у порівнянні з попереднім роком), а дохід від дата-центрів зокрема піднявся до $51.2 мільярдів — зростання на 66% у порівнянні з минулим роком. Це не просто поступове зростання; це структурний зсув у тому, як підприємства впроваджують ШІ.

Акції наразі торгуються близько $185 після відкату з піків жовтня 2025 року близько $212. Хоча рік до цього виглядає стабільним, внутрішній імпульс залишається сильним. Керівництво прогнозує дохід за четвертий квартал приблизно $65 мільярдів, а генеральний директор Дженсен Хуанг зазначив, що “хмарні GPU розпродані”, що свідчить про те, що попит все ще перевищує пропозицію.

Реальність оцінки: перевірка

З ринковою капіталізацією майже $4.6 трлн — Nvidia є найціннішою компанією у світі — вона має преміальні мультиплікатори. Показник P/E за останні 12 місяців становить близько 48, а співвідношення ціни до грошового потоку — 61. Ці цифри відображають високі очікування щодо зростання і викликали побоювання “бульбашки” з боку деяких ринкових спостерігачів. Однак така підвищена оцінка також показує, наскільки критично інвестори вважають роль Nvidia у розширенні підприємницького ШІ.

Майбутній каталізатор: платформа Rubin

Останні анонси Nvidia на CES показали її еволюцію від чистого виробника чипів до комплексного постачальника екосистеми ШІ. Впровадження Rubin — високорозвиненої шести-чипової платформи — поряд із моделями ШІ, такими як Alpamayo для автономних автомобілів, сигналізує про амбіції компанії захопити більше цінності у всьому стеку ШІ.

З 48 аналітиків, що висловлюють свою думку щодо акцій, консенсус залишається “Сильний купівля” з середньою цільовою ціною $256, що дає потенціал зростання на 38%. Шлях вперед значною мірою залежить від того, чи збережуться поточні рівні витрат на інфраструктуру ШІ.

Amazon: Використання подвійної важелівки у роздрібній торгівлі та хмарних сервісах

AWS стає рушієм зростання

Домінування Amazon у хмарних обчисленнях через AWS у поєднанні з його величезним електронною комерцією позицією дає компанії унікальну перевагу у бумі дата-центрів. Компанія принесла приблизно 10% прибутку за 2025 рік, але імпульс значно прискорився з весни — акції зросли на 40% за останні місяці, оскільки зростання AWS знову підтвердило себе.

Результати третього кварталу підтвердили цей оптимізм. Доход AWS зріс на 20% у порівнянні з минулим роком до $33 мільярдів, а загальні продажі компанії досягли $180 мільярдів — зростання на 13%. Чистий прибуток підскочив до $21.2 мільярдів із $15.3 мільярдів, частково завдяки $9.5 мільярдів інвестиційних прибутків від Anthropic — що свідчить про глибоку експозицію Amazon до ширшої екосистеми ШІ.

Показники капітальних витрат свідчать про впевненість

Траєкторія капітальних витрат Amazon демонструє впевненість керівництва у збереженні попиту на ШІ та хмарні сервіси. У 2025 році компанія витратила понад (мільярдів на капекси, а фінансовий директор Браян Олсавскі підтвердив, що високий рівень інвестицій триватиме й у 2026 році. Це включало зобов’язання на )мільярдів для хмарних можливостей для уряду США та $100 мільярдів для розширення дата-центрів у Індіані.

Генеральний директор Amazon Енді Джассі підкреслив, що ШІ сприяє вимірюваним покращенням у всій організації, а прискорення AWS до 20% у порівнянні з минулим роком стає основним рушієм. Хоча його багатство і компенсація відображають успіх AWS, стратегічна увага Джассі зосереджена на захопленні підприємницьких навантажень ШІ перед тим, як конкуренти закріпляться на ринку.

Оцінка та консенсус

З торгівлею за 31-кратним прогнозним прибутком — мультиплікатор, зазвичай характерний для високоростучих технологічних компаній — Amazon сигналізує, що Уолл-стріт очікує швидкого зростання хмарних сервісів і ШІ, щоб компенсувати традиційні труднощі роздрібної торгівлі. Операційний грошовий потік зріс на 16% за останні 12 місяців до $130.7 мільярдів, хоча вільний грошовий потік знизився через агресивні капекси.

Аналітичний консенсус — “Сильний купівля” з середньою цільовою ціною $294.96, що дає потенціал зростання на 20%. Подальше впровадження AWS і стабільність електронної комерції підтримують цей прогноз.

Broadcom: недооцінена інфраструктурна основа

Обладнання, що живить гіперскейл

Хоча Nvidia привертає заголовки, Broadcom працює у менш гламурному, але не менш важливому сегменті: фізичній мережевій та комунікаційній інфраструктурі, яка з’єднує компоненти дата-центрів. Компанія виробляє кастомні ASIC-чипи та мережеве обладнання, що є невід’ємною частиною гіперскейл-хмарних провайдерів і телеком-операторів.

Стратегічне придбання VMware ще більше закріпило позицію Broadcom у віртуалізації дата-центрів і гібридному хмарному розгортанні — критичній конкурентній перевазі, оскільки підприємства створюють складні мультихмарні середовища.

Вражаючі результати 2025 року

Акції Broadcom зросли приблизно на 45% за минулий рік, закрившись біля $50 до січня 2026 року. Доход за четвертий квартал досяг $15 мільярдів — зростання на 28% у порівнянні з минулим роком, а прогноз на перший квартал — $19.1 мільярдів — ще 28% зростання. Доход від ШІ-семикондукторів зріс на 74% у порівнянні з минулим роком, що підкреслює вибуховий потенціал сегменту.

За повний фіскальний 2025 рік Broadcom отримала $343 мільярдів скоригованої EBITDA — зростання на 35% у порівнянні з минулим роком — і згенерувала рекордний вільний грошовий потік у $26.9 мільярдів. Ці цифри демонструють здатність компанії перетворювати зростання у готівку, що є критичним показником для інфраструктурних компаній із дивідендною політикою.

Залишкова можливість зростання

Керівництво очікує, що дохід, зумовлений ШІ, продовжить подвоюватися, що свідчить про ранню стадію циклу розширення інфраструктури. Торгівля за 41-кратним прогнозним прибутком — преміальний мультиплікатор, а дивідендна дохідність 0.70% є другорядною порівняно з потенціалом зростання.

З 41 аналітиків, що висловлюють свою думку щодо Broadcom, консенсус — “Сильний купівля” з середньою цільовою ціною $456.20, що дає потенціал зростання на 37%.