Як обмеження пропозиції та розбіжності на ринку сприяють буму токенізованого срібла

Вибуховий ріст ринку токенізованого срібла відкриває глибшу історію: у міру того, як фізичний запас у світі звужується, інвестори все більше звертаються до блокчейн-рішень для доступу до цього дорогоцінного металу. Цей перехід створив безпрецедентний розрив обсягів між традиційними та цифровими ринками, при цьому дані показують, що токенізований iShares Silver Trust (SLV) зазнав зростання, яке суперечить звичайним ринковим моделям.

Каталізатор: Тиск фізичного запасу зустрічається з цифровим попитом

Останні місяці свідчать про зростаючий тиск на фізичні запаси срібла по всьому світу. На азіатських ринках премії піднялися до двоцифрових відсотків у порівнянні з цінами ф’ючерсів COMEX, що сигналізує про міцний внутрішній попит. Ситуація ускладнилася після вимоги Китаю з 1 січня щодо ліцензій на експорт рафінованого срібла, що створило значну невизначеність у глобальних ланцюгах постачання та підняло ціни на всіх ринках.

Зміщення кривої ф’ючерсів у Лондоні у бік беквардації — коли спотові ціни перевищують ціни майбутніх контрактів — є важливим індикатором гострого короткострокового тиску на постачання. Ця структурна зміна змушує інвесторів шукати альтернативні шляхи для отримання експозиції до срібла, особливо тих, хто має обмежений доступ на традиційних ринках.

Вибух обсягів на ринках срібла у блокчейні

Цей тиск з боку постачання безпосередньо перетворився на надзвичайну активність на блокчейн-платформах. За даними RWA.xyz, місячний обсяг переказів токенізованого SLV зріс більш ніж на 1200% лише за минулий місяць, тоді як кількість інвесторів зросла приблизно на 300% за той самий період. Чиста вартість активів цих токенізованих продуктів майже на 40% зросла, що свідчить як про зростання популярності, так і про зростання цін.

Цей розрив обсягів між традиційними та блокчейн-ринками ілюструє фундаментальну зміну у способах доступу інвесторів до товарів. Токенізація дозволяє дробове володіння, цілодобову торгівлю і, що важливо, доступ для інвесторів за межами США — демократизуючи доступ до раніше закритого активу.

Чому токенізація залишається постійною характеристикою ринку

Гнучкість, властива срібним продуктам на базі блокчейну, виходить за межі простої зручності. Механізми безперервного створення та знищення токенів дозволяють інвесторам коригувати свої позиції з безпрецедентною швидкістю у порівнянні з традиційними біржовими фондами. Ця структура особливо цінна під час періодів підвищеної волатильності цін і обмеженості постачання.

Попит з боку сектору сонячної енергетики ще більше підкріплює цю динаміку ринку. Незважаючи на трійне зростання цін на срібло порівняно з рівнями 2024 року, виробники фотогальваніки продовжують активно закуповувати, демонструючи цінову нееластичність у критичних промислових застосуваннях. Цей стабільний попит — у поєднанні з обмеженістю фізичних запасів — і далі сприяє зростанню як традиційної, так і токенізованої оцінки срібла.

Структурний висновок

Розрив між фізичним і токенізованим ринками, у поєднанні з зростанням обсягів переказів, сигналізує про те, що ринок дорогоцінних металів на базі блокчейну перетворився з спекулятивної новинки у функціональну інфраструктуру. У міру збереження обмежень постачання та ускладнення торгівлі на традиційних ф’ючерсах, токенізовані продукти срібла, здається, мають потенціал для подальшого залучення інституційних і роздрібних інвесторів.