Stablecoin і головоломка глобальних платежів: Коли швидкість стає ключовим елементом для розблокування вже розпочатого циклу

2024 рік може увійти в історію як момент, коли індустрія нарешті зрозуміла справжнє значення стабільних монет. Але це усвідомлення не з’явилося з нічого: воно є кульмінацією шести років експериментів, невдач і тихих ітерацій, які почали формуватися ще в 2019 році.

Переломний момент: з 2019 року до сьогодні

Коли велика глобальна платіжна компанія вирішила публічно об’єднатися з амбіційним проектом стабільних монет, традиційний фінансовий сектор раптово зупинився. Цей крок був не просто технічним партнерством, а сигналом: криптовалюти готуються стати серйозною справою, більше не експериментом на маргінесі.

Наступним був сильний нормативний тиск. Багато міжнародних фінансових гігантів вийшли з цієї ініціативи в жовтні 2019 року. Але шкода вже була нанесена — у найкращому сенсі. Це створило розлом у закріпленій наративі, спонукаючи традиційні інституції формалізувати команди, що займаються криптовалютами, не для гри, а як частину своєї основної стратегії.

За ці шість років цикл між застосунками та інфраструктурою почав рухатися. Спочатку багато думало, що достатньо просто впровадити технологію блокчейн у існуючі платіжні системи. Реальність виявилася складнішою: спершу потрібно побудувати правильну інфраструктуру, яка потім породить більш міцні застосунки, що, у свою чергу, вимагатимуть ще більш продуктивної інфраструктури. Безперервний цикл удосконалення.

Інфраструктурний розрив як вузьке місце

Архітектура традиційних платежів залишається базованою на застарілих технологіях: банківські мейнфрейми, перекази з розрахунком у T+1 або T+2. Для тих, хто керує міжнародними переказами або операціями казначейства багатонаціональних компаній, кожна година затримки — це заблокована ліквідність, втрачені можливості.

Ті, хто намагався створити альтернативу, працюючи одночасно на кількох блокчейнах, стикнулися з розчаровуючим парадоксом: екосистема Ethereum Virtual Machine концентрує всю ліквідність і мережевий ефект, але при цьому страждає від заторів і високих витрат. Альтернативні ланцюги пропонують швидкість, але мають фрагментовані екосистеми, де ліквідність розсіяна.

Теоретичне рішення здається очевидним: блокчейн, сумісний з EVM, але з підсумками роботи у субсекунду та мінімальними комісіями. Це — справжня загадка, яку сектор намагається розв’язати, адже йдеться не про “чому нам потрібен ще один блокчейн”, а про “яка інфраструктура справді може підтримувати глобальні платежі з такою швидкістю, як Інтернет?”

Метаморфоза бізнес-моделі

Після так званого “Genius Act” ландшафт стабільних монет радикально змінюється. Попередні бізнес-моделі, здебільшого орієнтовані на отримання відсотків із депозитів, поступаються місцем більш складним підходам.

З’являються нові емітенти, які перерозподіляють між користувачами отримані відсотки від активів, що лежать в основі. Це не лише питання справедливості: це — новий фінансовий примітив, який раніше не бачив світ. У традиційній банківській системі гроші, що пересилаються, перестають приносити дохід під час руху. Стейблкоїни змінюють цю логіку: навіть під час швидких платежів базові активи продовжують накопичувати відсотки.

Деякі команди експериментують із ще більш радикальними підходами, передаючи всі доходи користувачам. Як вони отримують прибуток тоді? За допомогою сервісів доданої вартості, побудованих навколо платіжної екосистеми. Ця зміна парадигми пояснює, чому кожна велика фінансова інституція серйозно розглядає можливість входу в цю сферу.

Революція глобальної фінтех-індустрії

Справжня різниця між традиційною фінтехом і криптофінтехом полягає у деталях, що здаються технічними, але мають стратегічне значення: локалізація проти глобальності.

Перше покоління цифрових банків залишалося прив’язаним до місцевої інфраструктури: вони повинні були діяти в межах національних нормативів, що означало віртуально обмежену базу користувачів. З появою блокчейну та стабільних монет усе змінюється. Команда може запустити фінансовий застосунок уже в перший день, орієнтуючись на глобальний ринок, без необхідності долати обмеження ліцензій або партнерств із регіональними посередниками.

Це — найважливіша зміна парадигми в історії фінтеху: вперше концепція “національного банку” стає аномалією у порівнянні з потенціалом “глобального банку on-chain”.

Наступна глава: платежі та штучний інтелект

Глянувши на найближчі 3-5 років, перетин AI Agent і високочастотних фінансів — це справжній фронтир. Йдеться вже не про оптимізацію швидкості для людей, а про запуск алгоритмів, здатних працювати на масштабі та швидкості, що біологічно незбагненні.

Агенти не обмежені швидкістю людського мозку. На блокчейнах із ультранизькою затримкою вони можуть виконувати транзакції та операції казначейства за мілісекундами, скоро — за мікросекундами. Це не просто поступове покращення: це — метаморфоза у фінансовому робочому процесі, від людської ефективності до алгоритмічної.

Одночасно межі між інвестиційними рахунками та платіжними рахунками стираються. Платформи прагнуть стати “супер-додатками” у фінансах: в одному акаунті можна вносити депозити, купувати активи, брати участь у прогнозних ринках — і все це інтегровано прозоро, з DeFi та платежами, що працюють у накладанні без того, щоб користувач помічав складність.

Деякі експерти з високочастотної торгівлі вже переносять свої складні алгоритмічні рішення з традиційних фінансових ринків у звичайні робочі процеси корпоративних фінансів. Той, хто керує казначейством багатонаціональних фондів у різних валютах, може довірити автоматизованим системам оптимізацію управління ліквідністю, максимізуючи доходи з кожної транзакції з швидкістю та точністю, яку можуть гарантувати лише алгоритми.

До “моменту електронної валюти”

Якщо подивитися на історію комунікацій, електронна пошта стала концептуальним проривом: вона не лише прискорила передачу повідомлень, а й зробила можливою швидкість обміну інформацією, раніше уявити яку було неможливо, радикально змінивши спосіб взаємодії людей.

Стейблкоїни на блокчейні — це еквівалент для передачі цінності: вперше в історії людства рух коштів може відбуватися з такою швидкістю, як Інтернет, 24/7, без географічних посередників. Але ми ще на початку розуміння того, що все це справді створить.

Настояча мета — не лише змусити експертів зрозуміти блокчейн, а так глибоко інтегрувати його у щоденні застосунки — від сервісів доставки до стрімінгових платформ — щоб середній користувач навіть не усвідомлював наявність блокчейну, а просто відчував швидкість і ефективність миттєвого переказу грошей, наче надсилає повідомлення.

Лише тоді ми справді розблокували цикл, розпочатий шість років тому, перетворивши обіцянку у реальність.