Щотижневий аналіз Bitcoin | Збільшення волатильності на фоні сигналів інституційного купівлі, повторне підтвердження рівня підтримки $90K 12.06-12.12(

Ринок у розвитку: 7 днів від прориву підтримки до інституційних покупок

Минулого тижня біткоїн зазнав екстремальної волатильності. Спершу він різко впав до $88,155, прорвавши попередню підтримку, а потім, завдяки низьким цінам для інституційних інвесторів, відновився до $94,444. На даний момент ціна коливається біля $92,780, демонструючи високий рівень волатильності з коливаннями понад $6,000 за тиждень.

Ключові точки перелому цінового руху:

• 6 грудня: відновлення доходності американських облігацій та посилення долара спричинили масовий продаж ризикових активів → мінімум $88,155
• 7-8 грудня: технічні сигнали перепроданості та покупка на дні → стабілізація
• 9-10 грудня: оголошення про зниження ставки ФРС на 25 б.п. → масовий приплив інституцій → максимум $94,444
• 11 грудня: фіксація прибутку на піку → корекція до $89,600
• 12 грудня: посилення підтримки на нижній межі → відновлення після корекції біля $92K

Інституційні кошти керують ринком

Потоки коштів у фізичному ETF на біткоїн стали ключовим фактором цього тижня для цінового розвороту.

Зміни у тренді ETF: Значне перетікання коштів з чистого відтоку на початку тижня до масового притоку в середині — явище очевидне. Зокрема, 10 грудня за один день було залучено $2.235 млрд, що є найвищим показником за останні 3 тижні. IBIT від Vanguard та FBTC від Fidelity залучили відповідно $1.929 млрд і $30.6 млн, що визначили загальний потік.

Цікаво, що одночасно з цим з Vanguard вийшло $1.35 млрд. Аналітики вважають, що це не свідчить про зниження інтересу до крипто ETF, а є ознакою обертання коштів між продуктами — сигналом того, що інституції перерозподіляють позиції у більш ефективні інструменти.

Дані блокчейну показують рух китів: Великі інвестори(китові адреси) показали чіткий сигнал купівлі біля рівня $90,000. У протилежному напрямку триває тиск з боку майнерів, що створює напруження між “пропозицією майнерів” та “попитом інституцій”. В результаті, як і у листопаді, ринок не падає різко, а перебуває у флеті, що дає час на перезавантаження.

Похідні інструменти та ринковий психологічний настрій

Сигнали ф’ючерсів та опціонів:

Об’єм відкритих контрактів( (open interest) ще не відновлений до ефективного рівня, а ставки за позиковими коштами залишаються близькими до нейтральних. Це свідчить про обережність трейдерів.

У ринку опціонів з’явилися парадоксальні сигнали. Хоча результати фізичного біткоїна залишаються слабкими, внутрішня волатильність) (IV) різко зросла. Тиждень тому короткострокові кол-опціони з дельтою 20 піднялися приблизно на 10 пунктів волатильності порівняно з попереднім тижнем. Це сигналізує про підготовку до більшої волатильності.

На ринку перпетуальних ф’ючерсів ставки за позиковими коштами залишаються близькими до нуля або трохи в негативі, що свідчить про зменшення спекулятивних довгих позицій.

Технічні індикатори: відновлення триває, але середньостроковий тиск залишається

RSI(14): 49.51 — повернення до нейтральної зони

• Вийшов із крайньої перепроданості( приблизно 30)
• Це свідчить про технічне коригування
• Тимчасовий баланс між покупками та продажами

Аналіз ковзних середніх:

• MA5: $92,407 ← біля поточної ціни
• MA20: $90,809 ← відновлення короткострокової підтримки
• MA50: $103,458 ├─ середньостроковий опір
• MA100: $110,549 │ ще далеко
• MA200: $106,627 └─ довгостроковий максимум

Інтерпретація: Короткостроково, відновлення цього тижня, що перевищило 20-денну MA, є позитивним сигналом. Однак середньостроково ці рівні — нижче за 50 і 100 днів, і вони мають низхідну орієнтацію. Структура довгострокового тренду(200-денна MA) залишається вище за ціну, тому наразі це лише глибока корекція у бичачому тренді.

Ключові рівні підтримки та опору:

• Підтримка: $88,000-$90,000, багаторазово тестується, посилюється
• Опір: біля $94,000 — короткостроковий технічний рівень
• Психологічний рівень: $100,000 — наступний психологічний бар’єр

Двовладдя у майнінговій галузі

Стан хешрейту:

• Зараз: 1.09 ZH/s (близько історичного максимуму)
• За тиждень: 854.24 — 1,285.30 EH/s
• Наступне коригування складності$106K 12/24(: прогнозується зростання на 0.45%

Висока кореляція з ціною біткоїна очевидна. При різкому падінні ціни хешрейт знижувався до $854EH/s, швидко відновлюючись при зростанні. Це свідчить про міцну фінансову базу майнерів та їх здатність швидко коригувати активи.

Загроза зниження прибутковості:

• Щоденний дохід на хеш-одиницю): $37.41-$39.85/PH/s
• Максимум(12/10): $39.85
• Мінімум(12/7): $37.41

Прибутки майнерів продовжують тиснути. Зростання хешрейту та зменшення прибутковості змушують великі компанії прискорювати диверсифікацію у сфери AI та високопродуктивних обчислень.

Макроекономічний фон: зниження ставок і слабкість долара

Рішення ФРС змінили ринковий настрій

11 грудня ФРС знизила ставку на 25 б.п. до 3.50-3.75%, третє зниження поспіль. Водночас, ринок звертає увагу, що очікується лише одне зниження у 2026 році. Зростання внутрішнього опору всередині ФРС також важливий.

Зниження ставок — подвійний позитив для біткоїна:

1. Зниження вартості капіталу: стимулює повернення капіталу у ризикові активи
2. Очікування слабкості долара: BTC стає альтернативою зниженню курсу валюти

Незважаючи на зростання доходності 10-річних облігацій США до 4.17%, інституції вже почали перерозподіл активів.

Позитивні сигнали у політиці та регулюванні:

• Велика Британія: офіційно визнала криптовалюти як приватну власність → створено правову базу
• Об’єднані Арабські Емірати: включили цифрові активи до регулювальної системи ЦБ(штраф до 272 млн доларів за порушення)
• США: тривають переговори щодо заборони CBDC у законодавстві наприкінці року(тиск республіканців)

Ясність у регулюванні знижує бар’єри для входу інституційних капіталів.

Стратегічне накопичення біткоїна компаніями та країнами

Тренди серед основних власників цього тижня:

Аналіз патернів: Інституції цілеспрямовано купували великі обсяги у періоди цінового падіння. Це свідчить про переосмислення біткоїна не лише як спекулятивного активу, а як стратегічного активу для довгострокових інвестицій.

Партнер DWF Labs Andrei Grachev підсумовує:

“З урахуванням регулювання, інституційного прийняття, резервів і токенізації, ми недооцінюємо потенціал зростання біткоїна та галузі. Спекуляція ускладнюється, але довгострокові інвестиції стануть простішими.”

Ринковий настрій: від страху до нерішучості

Зміни у індексі страху та жадібності:

• 6-8 грудня: близько 22-25 (екстремальний страх)
• 9-12 грудня: близько 28-30 (страх, що зменшується)

Панічний продаж минув. Настрій інвесторів перейшов від “страху” до “нерішучості”. Це відкриває потенціал для відновлення, і при появі сильних новин або припливу капіталу, психологічна стійкість може бути високою.

Подальші сценарії та контрольні точки

Оптимістичний сценарій: Стратеги JP Morgan вважають, що якщо модель цінової поведінки біткоїна схожа на золото, то у наступному році він може досягти ($170,000). Звіт 21Shares за 2026 рік також зазначає, що біткоїн виходить із “традиційного 4-річного циклу” і стає зрілим макроактивом.

Китайські аналітики прогнозують цільовий рівень зростання у межах ($103,500-$112,500) за найближчий місяць.

Реалістичні контрольні точки:

1. Чи триматиметься рівень вище за $94,000 — ключовий рівень
2. Чи збережеться потік інституційних ETF — чи це перерозподіл або нові вливання
3. Сила продажів майнерів
4. Макроекономічні події наприкінці року та ліквідність у кінці року

Висновок: Біткоїн наразі перебуває у структурі, де інституційні покупки протистоять тиску майнерів, і ринок “обмінює” час на простір. Короткострокова волатильність висока, але довгострокова структура залишається цілісною. За умов пом’якшення політики та ясності регулювання, його статус як стратегічного активу посилюється.