Воскресіння криптовалюти Су Джу: всередині суперечливого відродження токена QTO від Quanto

Індустрія криптовалют зазнала драматичного повороту, оскільки Су Жу, опального засновника Three Arrows Capital (3AC), виходить із тіні з важливим ставкою на платформу безстрокових ф’ючерсів на базі Solana. Токен QTO, пов’язаний з Quanto, за останні дні виріс на 744%, привертаючи увагу ринку та знову підживлюючи дискусії про викуп, ризики та чи повторюється історія у крипто.

Падіння та підйом Су Жу: від $10 Мільярда до в’язниці

Історія Су Жу є однією з найяскравіших драматичних змін у долі криптовалют. Як співзасновник 3AC разом із Кайлом Девісом, Су Жу колись керував портфелем, що перевищував $10 мільярд у активах. Однак крах Luna спричинив ланцюг невдач. Коли Terra зруйнувалася у 2022 році, позиції 3AC були знищені. До 27 червня 2022 року суд у Британських Віргінських островах постановив ліквідацію, з кредиторськими вимогами понад $3,5 мільярда — втрату, яка поширилася на всю екосистему, дестабілізуючи такі інституції, як Voyager Digital і BlockFi.

Наслідки виявилися особливо руйнівними для Су Жу особисто. Зіткнувшись з розслідуванням з боку Monetary Authority of Singapore (MAS), яка звинуватила 3AC у перевищенні лімітів управління активами, неправдивій інформації та приховуванні змін у керівництві, Су Жу спершу зник із поля зору. Він і Девіс втекли до Балі, а потім планували переїзд до ОАЕ, щоб уникнути відповідальності.

29 вересня 2023 року план втечі Су Жу розвалився, коли влада Сінгапуру заарештувала його в аеропорту Чангі, коли він намагався сісти на рейс до Гонконгу, використовуючи підроблені документи. Йому було призначено чотири місяці ув’язнення за порушення зобов’язання та відмову співпрацювати з Teneo, ліквідатором 3AC.

Однак характеристика ув’язнення Су Жу суперечила звичайним очікуванням. У січні 2024 року в подкастах він описав свій досвід у в’язниці як «надзвичайно позитивний», хвалячи структурований режим читання, фізичних вправ і безперервного відпочинку. Він приписує ізоляцію від цифрових відволікаючих чинників — відсутність інтернету, алкоголю та кофеїну — надання ментальної ясності та духовного оновлення. Це переосмислення покарання як особистого розвитку стало основою його публічного наративу для повернення.

Quanto: нова платформа для безстрокової торгівлі

Після звільнення Су Жу спрямував енергію у Quanto, децентралізований протокол безстрокових ф’ючерсів (perp DEX), який запускається на Solana у вересні 2025 року. Платформа дозволяє трейдерам виконувати безстрокові контракти з різними видами застав: Bitcoin, Ethereum, нові мем-коіни, NFT та токени провайдерів ліквідності — з можливістю кредитного плеча до 100 разів номінальної вартості.

Quanto вирізняється своєю механікою (Quanto Liquidity Provider) (QLP), спрямованою на максимізацію капітальної ефективності та підтримку торгівлі мікро-капітальними токенами навколо порогу ринкової капіталізації $10 мільйон$30 . Економічна структура включає агресивні стимули у вигляді токенів: з моменту запуску проекту було спалено близько 29 мільйонів QTO, а додаткові викупні зобов’язання фінансуються доходами платформи.

Су Жу і Кайл Девіс спільно керують ініціативою, позиціонуючи Quanto як другий акт для обох підприємців у сфері деривативів. До 3 березня 2025 року Су Жу публічно зобов’язався посилити управління платформою та контроль, явно посилаючись на зручних для користувачів конкурентів, таких як Hyperliquid, Pump.fun і Deribit, як натхнення для спрощення механіки торгівлі.

Настрій спільноти: поляризація і скептицизм

Участь Су Жу розділила реакцію спільноти. Зростання QTO на 744% за тиждень до (мільйона обігового ринку свідчить не про одностайну довіру, а про спекулятивну торгівлю на тлі гострої поляризації.

Скептики вказують на катастрофічний крах 3AC і історію Су Жу з поганим управлінням ризиками. Звинувачення у шахрайських практиках і поганому управлінні залишаються актуальними, а критики називають Quanto потенційним «шахрайством». Для цієї групи повернення Су Жу — це ризик, а не можливість — вони вважають будь-який проект, що носить його відбиток, за ризикований сам по собі.

Навпаки, прихильники наголошують на структурній незалежності. Основні пояснення від спільноти вказують, що інвестор @yqboom@ придбав базову платформу та сформував окрему команду управління, яка працює незалежно від Су Жу. Нове керівництво запровадило чіткі обмеження ризиків, зокрема глобальні ліміти відкритих позицій, спрямовані на запобігання надмірному кредитному плечу та системній нестабільності.

Також піддається аналізу токеноміка. Оголошений графік спалення та програма викупу на основі доходів розглядаються як механізми підвищення довіри та підтримки цінності, яких не було у попередніх операціях 3AC.

Нерозв’язані юридичні ризики

Історія відродження Су Жу залишається обтяженою значними юридичними зобов’язаннями. Ліквідатори, що ведуть справу 3AC, продовжують вимагати близько $1,1 мільярда активів, нібито контролюваних або простежуваних до Су Жу, що призводить до глобальних наказів про замороження активів. Ці нерозв’язані претензії створюють суттєву невизначеність щодо подальшого розвитку Quanto та відновлення репутації Су Жу.

Крім того, Су Жу був співзасновником OPNX, біржі, орієнтованої на торгівлю претензіями кредиторів збанкрутілих криптокомпаній — ініціативи, яка, хоча й потенційно легітимна, ще більше пов’язує його ім’я з наслідками попередніх провалів інституцій.

Висновок: спекуляція проти суті

Повернення Су Жу відображає фундаментальну напругу у криптовалюті: можливість викупу стикається з обґрунтованим скептицизмом щодо його репутації та відповідальності. Вибухове зростання ціни QTO свідчить більше про спекулятивний азарт, ніж про фундаментальну цінність. Чи є Quanto справжнім технологічним проривом і дисциплінованим управлінням ризиками — чи просто повторним перепакуванням попередньої безвідповідальності — залишається відкритим питанням, на яке ринок у кінцевому підсумку дасть відповідь. Публічні виступи Су Жу на заходах, таких як Token2049, у поєднанні з контрінтуїтивною тезою ринку )meme coins outperforming traditional altcoins, свідчать про відновлення впливу підприємця. Однак борг у $1,1 мільярда та очікувані процедури ліквідації гарантують, що його історія повернення ще далека від завершення.