Джерело: CritpoTendencia Оригінальна назва: Індикатор Bull & Bear від Bank of America сигналізує про продаж через надмірну ейфорію Оригінальне посилання:

Індикатор Bull & Bear від Bank of America сигналізує про продаж через надмірну ейфорію

Ринки зазвичай не попереджають, коли ризик накопичується, але деякі історичні метрики працюють як термометри надмірної ейфорії. Індикатор Bull & Bear від Bank of America — один із них. І сьогодні він посилає чіткий сигнал: ПРОДАЖ.

Індикатор досягнув 9,3 балів у січні 2026 року, одного з найвищих рівнів, зафіксованих за весь XXI століття. Це не нейтральна або двозначна зона. Історично, значення понад 8 балів співпадали з моментами екстремальної ейфорії, коли ринок враховує майже ідеальні сценарії.

Мова йде не про точне передбачення, а про попередження щодо асиметрії ризику. Коли всі компоненти ринку налаштовуються в дуже бичачий режим, запас для позитивних сюрпризів значно зменшується.

Рівень, якого не бачили з 2018 року

Останній раз, коли індикатор досягав подібної зони, був у лютому 2018 року. Тоді, після сигналу продажу, індекс S&P 500 знизився майже на 12% всього за дев’ять торгових сесій. Це не була рецесія, але — різке коригування, яке стало несподіванкою для багатьох інвесторів із агресивною позицією.

Поточне значення ще більш екстремальне для деяких компонентів. Графік показує, що усі внутрішні метрики індикатора перебувають у бичачій або дуже бичачій зоні, що історично передувало фазам корекції або консолідації, не обов’язково через економічний занепад, а через перенасичення очікувань.

Такі сигнали не прагнуть визначити точний день повороту, а попередити про середовище, де ризик уже не належним чином компенсований.

Готівка зникає з радару

Один із найяскравіших показників походить із Опитування менеджерів з фондів (FMS). Рівень готівки у портфелях знизився до 3,3%, що є історичним мінімумом. Простими словами: професійні менеджери майже повністю у позиції “все в”, тобто all-in.

Коли готівка зникає, ринок втрачає свій головний захисний буфер. Залишається мало ліквідності для пом’якшення несподіваних шоків, і будь-яка негативна подія — навіть незначна — може посилитися.

Цей феномен не означає, що ринок негайно впаде, але вказує на те, що задоволення ризиком високий, а баланс є крихким. У таких умовах корекції зазвичай не оголошуються слабкими макроекономічними даними, а різкими змінами настроїв.

Чи наближається корекція?

Питання не в тому, чи ринок сильний. Дані показують, що так. Реальне питання — чи він уже занадто переконаний у цьому.

З індикатором Bull & Bear на екстремальних рівнях, з готівкою на історичних мінімумах і з чіткими прецедентами з минулого, поточна ситуація більше схиляє до стратегічної обережності, ніж до ейфорії.

Сигнали не закликають бігти з панікою, але попереджають, що запас для помилок зменшився. І коли консенсус повний, ринок зазвичай шукає дисбаланс у найменш очікуваному напрямку.