Розуміння ринкової капіталізації криптовалют: торговий обов'язок, що виходить за межі ціни alone

Коли занурюєшся у торгівлю криптовалютами, багато новачків роблять критичну помилку: вони зосереджуються лише на ціні за монету. Монета, яка торгується за $0.50, може здатися «дешевою» у порівнянні з тією, що коштує $50 000 — але таке припущення може призвести до поганих торгових рішень. Справжня міра цінності криптовалюти полягає у розумінні ринкової капіталізації, метрики, яка показує справжній розмір і потенціал будь-якого цифрового активу.

Чому ринкова капіталізація важливіша, ніж здається

Ціни можуть обманювати у криптовалюті. Ринкова капіталізація дає вам щось, чого ціна ніколи не зможе: скільки загалом капіталу фактично інвестовано в проект. Дві криптовалюти можуть мати дуже різні цінові рівні, але та, що з нижчою ціною, може насправді представляти більшу, більш зрілу інвестиційну можливість.

Розглянемо піковий період Dogecoin під час бичого ринку 2021 року. За $0.69 за монету, він не здавався дорогим. Однак його ринкова капіталізація зросла до $89 мільярдів — що робить його масивним, висококапіталізованим активом, незважаючи на скромну ціну за монету. Ця ілюстрація показує, чому досвідчені трейдери спершу дивляться на ринкову капіталізацію, а вже потім на ціну.

Крім оцінки вартості, ринкова капіталізація служить індикатором стабільності. Криптовалюти з більшою ринковою капіталізацією зазнають менше драматичних коливань цін. Біткоїн і Ефіріум, два найбільших цифрових активи за ринковою капіталізацією, зазвичай рухаються з меншою волатильністю, ніж менші проєкти. Навпаки, монети з меншою капіталізацією можуть різко зростати або падати через раптові зміни на ринку — ключовий ризик, який трейдери повинні враховувати.

Як насправді працює ринкова капіталізація

Обчислення просте: ринкова капіталізація дорівнює поточній ціні, помноженій на загальну кількість монет у обігу.

Якщо Біткоїн торгується за $26 315.78 і в обігу 19 мільйонів монет, то ринкова капіталізація приблизно становить $500 мільярдів. Це працює обох способах — знаючи будь-які два з трьох параметрів (ціна, обігова кількість або ринкова капіталізація), ви можете обчислити третій.

Один нюанс: завжди відрізняйте «обіговий запас» від «загального запасу». Обіговий запас — це монети, які фактично торгуються на біржах зараз. Загальний запас — це максимально можлива кількість монет, яка може існувати. Біткоїн має фіксований загальний запас у 21 мільйон монет, але всі вони не будуть у обігу до 2140 року через алгоритм майнінгу. Це важливо, оскільки це впливає на майбутні цінові тиски — монета з необмеженим майбутнім запасом має іншу довгострокову динаміку, ніж з обмеженим.

Три рівні ринкової капіталізації: ризик і можливості

Трейдери класифікують криптовалюти за рівнями ринкової капіталізації, щоб оцінити волатильність і потенціал зростання:

Великі капітали (понад $10 мільярдів): Це криптовалюти рівня інституційних гравців із усталеними спільнотами, сильними мережами розробників і значним впливом у галузі. Біткоїн і Ефіріум належать до цієї категорії. Великі ринкові капіталізації означають, що для руху ціни потрібно більше капіталу, що забезпечує відносну стабільність. Для консервативних трейдерів цей рівень пропонує меншу волатильність, але й потенційно менший вибуховий ріст.

Проєкти середнього рівня ($1 мільярд до $10 мільярдів): Ці активи мають більший ризик, ніж великі капітали, але менший, ніж малі. Трейдери, що шукають збалансовану експозицію — з хорошим потенціалом зростання і контрольованою волатильністю — часто обирають середні капітали. Вони вже мають реальну активність розробки, але ще досить малі, щоб мати значний потенціал зростання.

Малі капітали (менше $1 мільярда): Часто називають мікро-капіталами або криптовалютами з низькою ринковою капіталізацією, ці активи — це фронтир експериментів і потенціалу стартапів. Вони пропонують надзвичайний потенціал зростання — але й надзвичайний ризик. Ціни можуть коливатися дуже сильно, і багато проєктів з малим капіталом так і не досягають своєї мети. Тільки ризиковані трейдери з капіталом, який вони можуть дозволити втратити, повинні інвестувати значні суми у цю категорію.

Читання настроїв щодо ринкової капіталізації

Розумні трейдери стежать за тим, як потоки ринкової капіталізації рухаються між різними рівнями. Коли капітал швидше йде у малі та середні альткоїни, ніж у Біткоїн і Ефіріум, це сигналізує про бичий настрій — трейдери почуваються впевнено і готові ризикувати. Навпаки, коли ринкові капіталізації великих активів і стабільних монет зростають, а альткоїни падають, це свідчить про страх і переорієнтацію трейдерів на безпечні активи. Показник домінування Біткоїна — частка BTC у загальній ринковій капіталізації — робить цю зміну миттєво помітною.

Де знайти дані про ринкову капіталізацію

Дані про ринкову капіталізацію в реальному часі для тисяч криптовалют доступні на платформах, таких як CoinMarketCap і CoinGecko. Обидва сайти ранжують криптовалюти за ринковою капіталізацією на головних сторінках, що дозволяє швидко переглядати від найбільших проектів до нових токенів. Вони також показують глобальну ринкову капіталізацію криптовалют і показник домінування Біткоїна у реальному часі.

Перевага реалізованої ринкової капіталізації

Реалізована ринкова капіталізація дозволяє глибше аналізувати ситуацію. Замість використання поточної ціни × обіговий запас, вона обчислює середню ціну, за якою монети востаннє змінювали власника на блокчейні. Оскільки транзакції у крипті публічно записуються, компанії, такі як Glassnode, аналізують ці дані, щоб визначити, чи більшість власників зараз у збитках або у прибутку.

Коли реалізована ринкова капіталізація падає нижче за звичайну, це свідчить про те, що трейдери купували за вищими цінами, ніж сьогодні — потенційний тиск на зниження. Коли вона перевищує звичайну, більшість трейдерів отримують прибуток. Ця метрика фільтрує «мертві монети», які не рухалися роками, даючи більш чисте уявлення про активну психологію ринку.

Прийняття кращих торгових рішень

Ринкова капіталізація перетворює вас із трейдера, що вгадує ціни, у того, хто розуміє масштаб активу, ризики і настрій ринку. Поєднання аналізу ринкової капіталізації з ціновою динамікою, даними з блокчейну і фундаментальним аналізом створює набагато більш повну торгову основу. Чи то оцінюєте потенційний вхід, ризики, чи читаєте загальні ринкові умови — ринкова капіталізація залишається одним із найважливіших показників у вашому аналітичному арсеналі.