Чи можете ви коротко продавати криптовалюту? Практичний посібник із ведення ведмежих торгових стратегій

Реальність ризиків: чому більшість трейдерів зазнають невдачі при коротких позиціях

Перш ніж досліджувати, як коротко продавати криптовалюту, трейдерам потрібно зрозуміти одну фундаментальну істину: короткі продажі відкривають вам доступ до теоретично необмежених збитків. На відміну від купівлі та утримання, де найгірший сценарій — втратити 100% інвестицій, короткі продажі можуть призвести до збитків понад 200%, 300% або більше, якщо ціна активу несподівано стрімко зросте.

Це не теорія. Під час ринкових ралі трейдери, які коротко продавали Bitcoin за $15,000, спостерігали, як їхні збитки множаться, коли BTC піднімався до $20,000 і вище. Математична реальність жорстока: коли ви позичаєте актив для його продажу, вам рано чи пізно потрібно повернути цю позичену суму за будь-якою ціною, яку визначить ринок. Немає обмеження, наскільки високо може піднятися актив.

Основи короткого продажу

Так, ви можете коротко продавати криптовалюту. Короткий продаж — це медвежа торговельна стратегія, яка дозволяє трейдерам отримувати прибуток, коли ціни на криптовалюту падають. Механіка проста: ви позичаєте криптовалюту у брокера, продаєте її за поточною ринковою ціною, а потім купуєте її пізніше за нижчою ціною. Різниця між ціною продажу і купівлі стає вашим прибутком (за вирахуванням комісій та відсотків).

Це різко контрастує з традиційним інвестуванням «купити дешево, продати дорого». При короткому продажі послідовність змінюється: ви продаєте високо, потім купуєте низько. Стратегія вимагає переконання, що актив переоцінений і незабаром знизиться.

Три методи короткого продажу криптовалюти

Маржинальна торгівля: класичний підхід

Маржинальна торгівля передбачає позичання коштів безпосередньо у біржі для негайного продажу криптовалюти. Ви ставите на те, що ціна позиченого активу знизиться, щоб купити його дешевше і повернути позику, залишивши різницю собі.

Приклад: Ви позичаєте BTC за $15,000 і продаєте. Якщо Bitcoin падає до $10,000, ви купуєте його і повертаєте позику, отримуючи $5,000 прибутку з кожної монети (до врахування відсотків і комісій). Але якщо BTC зростає до $18,000, ви втрачаєте $3,000 з кожної монети.

Проблема: багато бірж вимагають мінімальний баланс рахунку і стягують змінні відсотки за позичені кошти. Ці витрати швидко накопичуються, зменшуючи прибутковість довготривалих угод.

Перпетуальні ф’ючерси: необмежений часовий горизонт

Ф’ючерсні контракти — це похідні інструменти, що дозволяють трейдерам спекулювати на майбутніх цінах криптовалют без володіння базовим активом. У перпетуальних ф’ючерсах немає дати закінчення — ви зберігаєте свою позицію скільки завгодно і платите відповідні збори.

Коли ви коротко продаєте перпетуальний контракт, ви ставите на те, що криптовалюта торгуватиметься нижче за вашу ціну контракту. Наприклад, короткий продаж Ethereum за ціною $2,000 означає, що ви отримуєте прибуток, поки ETH залишається нижче цієї позначки. Якщо ETH підніметься вище $2,000, збитки зростають, доки ви не закриєте позицію.

Перевага: перпетуальні контракти використовують динамічні структури зборів, що стимулюють трейдерів залежно від ринкових дисбалансів. Також доступний кредитний важіль (до 20x на деяких платформах), що означає, що менший початковий капітал контролює більші позиції.

Недолік: кредитний важіль збільшує як потенційний прибуток, так і збитки пропорційно.

Контракти на різницю (CFD): гнучкість понад регулювання

CFD працюють подібно до ф’ючерсів, але торгуються поза біржею через OTC-сервіси. Це дає більшу гнучкість у умовах контрактів, але супроводжується регуляторною невизначеністю — багато юрисдикцій, включаючи США, обмежують або забороняють CFD-торгівлю для роздрібних трейдерів.

CFD дозволяють коротко продавати без дати закінчення і з можливістю налаштовувати умови, але відсутність публічної прозорості ринку робить їх ризикованішими, ніж регульовані ф’ючерсні біржі.

Оцінка співвідношення ризику та винагороди

Ризик короткого стиснення — найкатастрофічніший. Коли кілька трейдерів одночасно коротко продають один і той самий актив, швидке зростання ціни змушує всіх коротких продавців одночасно закривати позиції, купуючи актив. Це створює порочне коло: кожен купує, щоб вийти з позиції, і ціна зростає ще більше, викликаючи додаткові примусові покупки.

Цей каскад може підняти ціну на 50%, 100% або більше за кілька годин. Трейдер, який втратив $5,000 на короткій позиції, раптово може втратити $15,000, коли стиснення прискорюється.

Крім того, витрати на позичання не є незначними. Комісії та відсотки накопичуються щодня, особливо на довгострокових позиціях. Утримання позиції місяцями може з’їсти 10-20% потенційного прибутку лише на фінансуванні.

Створення системи коротких торгів

Обов’язково використовуйте стоп-лоси

Встановлюйте автоматичні ордери на купівлю за заздалегідь визначеними рівнями ціни. Якщо ви продавали Bitcoin за $20,000, встановіть стоп-лосс на $23,000. Це обмежить ваші максимальні збитки до $3,000 з кожної монети, а не дозволить збиткам розростатися до $10,000 і більше.

Аналізуйте рівні короткого інтересу

Перевіряйте, який відсоток трейдерів коротко продає конкретну криптовалюту. Високий короткий інтерес (понад 30%) свідчить про вразливість до стиснень. Помірний короткий інтерес (5-15%) — про більш стабільні умови короткого продажу. Ці дані допомагають оцінити ймовірність стиснення перед входом у позицію.

Застосовуйте технічний аналіз

Використовуйте графічні моделі, ковзні середні та рівні підтримки/опору для визначення оптимальних точок входу і виходу. Короткий продаж на рівнях технічного опору дає кращі співвідношення ризику і винагороди, ніж випадкові рішення. Технічний аналіз не дає ідеальної передбачуваності цінових рухів, але допомагає торгувати у статистично вигідні моменти.

Розміріть позиції правильно

Ніколи не виділяйте більше капіталу для коротких позицій, ніж можете дозволити собі втратити повністю. Оскільки потенційні збитки необмежені, управління розміром позиції — ваш головний інструмент ризик-менеджменту. Звичайна практика: обмежуйте будь-яку коротку позицію 2-5% від вашого загального портфеля.

Стратегічний аргумент на користь коротких продажів

Короткі продажі виконують легітимні функції у портфелі, окрім чистої спекуляції. Трейдери, що тримають довгострокові позиції у криптовалюті, використовують короткі позиції як хеджі проти короткострокових сповільнень. Відкривши коротку позицію, рівну 20% ваших довгих Bitcoin, ви можете отримати прибуток від тимчасового зниження цін, зберігаючи довгострокову експозицію. Це знижує середню ціну входу і згладжує волатильність портфеля.

Крім того, короткі продажі під час ринкових корекцій дозволяють трейдерам отримувати дохід, коли активи переоцінені або завищені. Замість чекати кращих цін у бездіяльності, досвідчені короткі продавці використовують переоцінку ринку для отримання прибутку.

Чи можливо отримати прибуток від коротких продажів криптовалюти? Так — але лише за умови суворого управління ризиками, технічної дисципліни та психологічної стійкості, щоб витримати маржинальні виклики і несподівані рухи цін проти вашої позиції.