Що таке подія ліквідації на 294,7 мільйона доларів і чому вона важлива для криптотрейдерів

У березні 21, 2025 року глобальний ринок криптовалютних деривативів зазнав величезної хвилі ліквідацій. Ця подія вплинула не лише на індивідуальних трейдерів, а й розкрила структурні ризики у системі маржинальної торгівлі. Щоб краще зрозуміти цю подію, потрібно знати що таке ліквідація і чому вона запускає ланцюг доміно реакцій на ринку.

Що таке ліквідація: визначення та механізм роботи

Ліквідація (liquidation) у деривативній торгівлі — це автоматичне закриття позиції трейдера, коли забезпечення маржі падає нижче мінімального рівня через несприятливу зміну ціни активу. Простими словами, що таке ліквідація — це коли біржа примусово закриває вашу позицію, щоб уникнути більших збитків.

У події 21/3/2025 загальний обсяг ліквідацій склав 294,7 мільйона доларів лише за 24 години. Ця цифра відображає глибину позицій із високим рівнем кредитного плеча, які ринок мусив обробити при зміні настроїв.

Дані про ліквідації: хто зазнав найбільших втрат?

Коли масштаб ліквідацій великий, не всі групи трейдерів зазнають однакових втрат:

Bitcoin (BTC) — центр цієї події:

• Загальний обсяг ліквідацій perpetuals BTC: 186 мільйонів доларів
• Продажі коротких позицій ліквідовані: 91,26% (≈ 169,7 мільйонів доларів)
• Поточна ціна: $96,88K (+2,05% за 24 години)

Це свідчить, що трейдери, які ставили на падіння Bitcoin, були “застрелені”, коли ціна різко зросла.

Ethereum (ETH) демонструє схожу картину:

• Загальний обсяг ліквідацій perpetuals ETH: 78,27 мільйонів доларів
• Ліквідовані короткі позиції: 74,91% (≈ 58,6 мільйонів доларів)
• Поточна ціна: $3,37K (+2,26% за 24 години)

XRP також не уникнув тиску:

• Загальний обсяг ліквідацій: 30,44 мільйонів доларів
• Продажі коротких позицій: 82,02% (≈ 24,97 мільйонів доларів)
• Поточна ціна: $2,13 (+0,75% за 24 години)

Ці дані ясно показують: ті, хто відкривав короткі позиції на провідних активів, зазнали майже всієї втрати.

Short Squeeze: Вихор тиску покупців

Щоб зрозуміти, чому ліквідації відбувалися у такому масштабі, потрібно розглянути механізм short squeeze (зажим коротких позицій):

Коли ціна активу стрімко зростає, продавці, що відкрили короткі позиції (позичили і продали з очікуванням падіння), стикаються з все більшими збитками. Вони мають два варіанти:

1. Додати маржу для підтримки позиції
2. Бути ліквідованими біржею

Коли багато коротких позицій ліквідовуються одночасно, ці купівельні накази ще більше підвищують ціну, створюючи додатковий тиск на решту коротких трейдерів, які ще не ліквідовані. Це і є механізм short squeeze.

Три фактори, що посилюють ефект ліквідацій

1. Високий кредитний плечо понад розуміння

Контракти perpetuals дозволяють використовувати кредитне плече від 10x до понад 125x. Кожен рух ціни на 1% може призвести до збитків у 10% або 125%, залежно від плеча. При плечі 100x, зміщення ціни всього на 1% може знищити всю маржу.

2. Тарифи фінансування (Funding Rates)

Перед подією, позитивні тарифи фінансування означали, що ті, хто тримав короткі позиції, платили тим, хто тримав довгі. Ці витрати швидко накопичувалися, додаючи психологічний і фінансовий тиск.

3. Різка зміна настроїв ринку

Крипторинок працює цілодобово і може швидко змінювати напрямок. Позитивна новина або велика покупка можуть за кілька хвилин змінити настрої з песимістичних на оптимістичні.

Історичний порівняльний аналіз: де ця подія у рейтингу?

Хоча 294,7 мільйона доларів — значна сума, вона не є найбільшою в історії:

• Крах Luna/Terra (травень 2022): ліквідації понад 1 мільярд доларів
• Крах FTX (листопад 2022): доміно ліквідацій на мільярди доларів
• Подія 21/3/2025: посередині рейтингу

Однак важливо зазначити, що ця подія сталася без значних макроекономічних катаклізмів або збоїв бірж. Це чистий результат природних ринкових механізмів і надмірного кредитного плеча.

Широкий вплив: від індивідуальних трейдерів до системи

Вплив на трейдерів

Що таке ліквідація з точки зору трейдера? Це “шок” — несподіваний удар, який вони не можуть контролювати. Ті, хто використовує високий кредитний плечо, можуть втратити всю маржу. Ліквідована позиція — це не лише втрата можливості отримати прибуток, а й ризик втратити весь капітал.

Перевірка інфраструктури біржі

Гладка обробка 294,7 мільйона доларів ліквідацій без системних збоїв або негативних балансів користувачів свідчить про зрілість технологічної інфраструктури деривативних платформ порівняно з минулими роками.

Зміна поведінки трейдерів

Події такого масштабу — це нагадування про ризики високого кредитного плеча у цілодобовому ринку. Трейдерська спільнота стає більш обережною і зосередженою на управлінні ризиками.

Стратегії управління ризиками ліквідацій

Щоб уникнути потрапляння у подібну ситуацію:

1. Обмежуйте кредитне плече: використовуйте низьке (5x або менше), а не 100x+
2. Встановлюйте стоп-лоси: автоматично виходьте з позиції при досягненні певної ціни
3. Контролюйте рівень маржі: якщо рівень маржі наближається до рівня ліквідації, зменшуйте розмір позиції
4. Не ставте все на одну карту: уникайте концентрації ставок у одному напрямку
5. Реалістичні очікування: прибутки з високого плеча приходять швидко, але й збитки — теж

Висновок

Подія ліквідацій на 294,7 мільйона доларів 21 березня 2025 року — яскравий приклад того, що ринок криптовалютних деривативів поєднує можливості та ризики. Питання “що таке ліквідація” — це не лише теоретична тема, а й реальна загроза, яку потрібно розуміти.

Дані показують, що ті, хто не керує ризиками обережно, зазнають прямих втрат. Навпаки, трейдери, які добре розуміють механізм ліквідації, використовують розумне кредитне плече і дотримуються правил управління ризиками, мають шанси довго вижити на цьому ринку.