Золото прорвалося через 4500 і швидко повернулося назад, чому ця хвиля страхування виявилася такою короткочасною

Спотове золото сьогодні вранці прорвалося понад 4500 доларів США за унцію, встановивши новий максимум понад тиждень, але згодом короткостроково знизилося більш ніж на 20 доларів і зараз торгується на рівні 4472 доларів США за унцію. Срібло також відкривалося високо і падало, з ранкових 82 доларів США за унцію до нижче 81 долара. За зовнішньою драматичністю ринку насправді ховається відображення етапного зниження ринкової страхи та постійної підтримки середньо- і довгострокової логіки зростання.

Етапне зниження страху на тлі короткострокового відновлення

З точки зору часової шкали, цей підйом золота був викликаний військовими діями США проти Венесуели 3 січня та арештом Мадуро. Після поширення новин ринкова страхова емоція швидко зросла, 5 січня на відкритті ціна на золото різко підскочила, прорвавши рівень 4420 доларів США за унцію, а срібло піднялося майже на 5%. Така швидка реакція типово відображає короткостроковий вплив геополітичних ризиків на дорогоцінні метали.

Однак, з огляду на сьогоднішнє зниження, ця страхова емоція поступово зменшується. Після первинного шоку ринок починає переоцінювати реальний вплив ризиків. Хоча ситуація у Венесуелі ускладнилася, її безпосередній вплив на світову економіку є обмеженим, що ускладнює тривале зростання страхових коштів. Короткострокове зниження з високих рівнів є раціональним процесом переоцінки.

Технічне значення рівня 4500 доларів США не можна ігнорувати

Хоча ціна знизилася з максимуму, прорив через рівень 4500 доларів США все ще має важливе технічне значення. Згідно з аналізом, раніше ціна на золото кілька разів тестувала рівень близько 4300 доларів і сформувала типову модель “голова і плечі”. Прорив через 4500 доларів означає, що опірна лінія цієї моделі була ефективно прорвана, що є чітким сигналом на зростання з технічної точки зору.

Також важливе встановлення ключових рівнів підтримки. Згідно з даними, рівень близько 4380 доларів може слугувати точкою входу, а нижче 4365 — порушить підтримку моделі. Поточна ціна 4472 залишається вище цих ключових рівнів підтримки, що свідчить про збереження контролю з боку бичачих.

Залишається цілісною середньо- і довгострокова логіка зростання

Короткострокові коливання не змінюють середньостроковий тренд. Фактори, що підтримують подальше зростання золота, залишаються міцними:

• Очікування зниження ставок ФРС: згідно з останніми даними, ймовірність зниження ставок на 25 базисних пунктів у березні зросла до 47.1%, а представники ФРС заявили, що інфляція понад ціль вже завершилася. Зниження ставок безпосередньо знижує вартість утримання золота, що сприяє зростанню цін.

• Постійні покупки золота центральними банками світу: у перших трьох кварталах 2025 року чисті покупки золота центральними банками склали 634 тонни, хоча й трохи зменшилися порівняно з минулими роками, але залишаються значними порівняно з рівнями 2010-2021 років. Такий довгостроковий попит забезпечує стабільну підтримку.

• Зростання активів у золотих ETF: усього за рік глобальні ETF-золото збільшили свої запаси більш ніж на 700 тонн, а внутрішні ETF-запаси зросли до 247 тонн. Постійне залучення інституційних інвесторів свідчить про позитивний довгостроковий настрій щодо золота.

Подальші важливі фактори для спостереження

Короткостроково слід звернути увагу на щорічне ребалансування індексу товарів Bloomberg (BCOM). У перших двох тижнях січня ця корекція може спричинити пасивне зменшення позицій у золото на сотні мільярдів доларів, але історичні дані показують, що подібний тиск є лише технічним розладом, і золото витримує його значно краще, ніж срібло.

У середньостроковій перспективі, факторами, що визначатимуть цінову динаміку, залишаються реальний час зниження ставок ФРС, подальший розвиток геополітичної ситуації та рухи центральних банків щодо купівлі золота.

Висновок

Золото, що знизилося з 4500 до 4472 доларів США, по суті є етапним зниженням страху, а не зміною тренду. Технічне значення прориву через ключовий рівень 4500 вже закріплено, а середньо- і довгострокова логіка зростання (цикл зниження ставок, купівлі центральних банків, активи ETF) залишається цілісною. Короткострокова корекція створює кращу технічну базу для подальшого зростання. Для інвесторів важливо не піддаватися короткостроковим коливанням, розуміти підтримуючі фактори середнього терміну і не сліпо гонитись за високими цінами або панікувати.