Що таке цінні папери і чому інвесторам потрібно їх знати у 2024 році

У світі інвестицій, якщо ви втомилися від коливань ринку акцій, але ще не хочете тримати гроші на банківському рахунку з низькою ставкою, відповідь — це боргові цінні папери. Цей актив вважається посередником, що забезпечує відповідний дохід і водночас зберігає рівень ризику, зрозумілий для вас.

Що таке боргові цінні папери? Просто і зрозуміло

Уявіть, що боргові цінні папери — це договір між вами (кредитором) і компанією або урядом (позичальником). Купуючи борговий цінний папір, ви стаєте кредитором, який має право отримувати відсотки за терміном і очікувати повернення капіталу в день погашення. Емітент — компанія або організація — зобов’язується регулярно платити відсотки і повернути основну суму згідно з договором.

Привабливість боргових цінних паперів у тому, що вони дають вищий дохід, ніж звичайне депозитне вкладення, але ризик залишається значно нижчим, ніж при інвестуванні в акції.

5 основних ризиків, які має знати інвестор

Проте інвестиції в боргові цінні папери — це не кінець історії. Важливо розуміти всі пов’язані ризики:

Ризик неплатоспроможності — якщо компанія зазнає фінансових труднощів, вона може не зможе сплатити відсотки або основну суму. Тому важливо ретельно аналізувати фінансовий стан емітента.

Ризик відсоткової ставки — коли центральний банк підвищує ставки, боргові цінні папери з нижчою ставкою стають менш привабливими. Можливо, доведеться продавати їх за зниженими цінами, щоб купити більш вигідні.

Ризик ліквідності — боргові цінні папери не мають такого ж активного ринку, як акції. Якщо потрібно продати їх раніше терміну, може бути важко знайти покупця або доведеться знизити ціну.

Ризик інфляції — якщо інфляція перевищує дохідність, ваші гроші втрачають цінність. Наприклад, 3% відсотка при інфляції 5% не означає реального прибутку.

Ризик реінвестування — після погашення боргового цінного паперу іноді важко знайти нові інвестиції з аналогічною або кращою доходністю.

Приховані опції, про які потрібно знати

Крім доходу і ризиків, деякі боргові цінні папери мають «приховані» опції, які можуть змінити їхню дохідність:

Право на дострокове погашення — емітент може повернути основну суму раніше за строку. Якщо це станеться, коли ставки знизилися, доведеться шукати нові інвестиції з нижчою доходністю.

Право на викуп перед строком — навпаки, ви можете продати цінний папір компанії раніше за строком, що корисно, якщо компанія має фінансові труднощі.

Право на конвертацію у акції — деякі боргові цінні папери дозволяють конвертувати їх у акції компанії. Це може бути вигідно, якщо ціна акцій зростає, але також має ризики.

Скільки існує типів боргових цінних паперів?

На сучасному ринку представлено багато різних боргових цінних паперів, які можна класифікувати за різними ознаками:

За емітентом

Державні цінні папери — гарантуються урядом, ризик низький, але й дохідність невисока. Підходять для тих, хто цінує безпеку.

Органи місцевого самоврядування — не мають повної гарантії, але ризик все ще низький, оскільки це договори з державою.

Корпоративні боргові цінні папери (Облігації) — ризик залежить від фінансового стану компанії. Чим більше потрібно залучити коштів, тим вищий відсоток пропонують.

За правом вимоги

Облігації з привілеєм — у разі банкрутства компанії ви отримуєте платіж після інших кредиторів, тому ризик вищий.

Облігації без привілею — платять разом із іншими кредиторами.

За забезпеченням

З забезпеченням — гарантуються активами компанії, ризик нижчий.

Без забезпечення — залежать лише від довіри до компанії.

За способом виплати відсотків

Регулярна виплата — отримуєте стабільні відсотки, зазвичай двічі на рік, підходить для тих, хто цінує стабільний грошовий потік.

Накопичувальні відсотки — відсотки не виплачуються щороку, а накопичуються і виплачуються разом при погашенні.

Без відсотків — купуються за ціною нижчою за номінал, а дохід отримується за рахунок різниці у ціні.

За типом відсоткової ставки

Фіксована ставка — не змінюється, зручно для планування доходів.

Плаваюча ставка — змінюється відповідно до ринкових ставок, зростання ставок означає і вищий дохід.

Як розрахувати дохідність?

Припустимо, ви купили облігацію номіналом 10 000 грн з відсотковою ставкою 8% річних, з виплатами двічі на рік, строком 4 роки.

Кожного разу: 10 000 × (0.08/2) = 400 грн

Два рази на рік — 800 грн

За 4 роки — 3 200 грн

Повернення основної суми в кінці 4-го року — 13 200 грн

Це означає, що ви отримали прибуток у розмірі 3 200 грн.

Як купувати і продавати боргові цінні папери?

Первинний ринок (Primary Market)

Покупка безпосередньо у емітента або через фінансову установу. Під час первинної пропозиції визначаються ставка, обсяг, терміни і умови. Важливо ознайомитися з цими умовами і вирішити, чи відповідає це вашому плану.

Вторинний ринок (Secondary Market)

Після купівлі боргового цінного паперу його можна продати через вторинний ринок або OTC (Over The Counter). В Україні — через компанії-брокери. Термін розрахунку — T+2 (2 робочі дні). Ці цінні папери зберігаються у депозитарії ТСП (TSD). Це робить торгівлю більш зручною і безпечною.

Чи вигідно інвестувати в боргові цінні папери у 2024 році?

Боргові цінні папери вважаються хорошим вибором у цей час з таких причин:

Можливість вибору терміну — від 1 дня до 20 років, щоб відповідати вашому плану.

Регулярний грошовий потік — стабільні відсотки забезпечують додатковий дохід.

Вища дохідність, ніж депозит — банки пропонують низькі ставки, тому компанії і уряд пропонують вищу, щоб залучити інвестиції.

Низький ризик у порівнянні з акціями — кредитори мають пріоритет у платежах.

Достатня ліквідність — крім первинного ринку, є вторинний для швидкої реалізації.

Боргові цінні папери vs акції: як інвестувати?

Порівнюючи ці два варіанти, основні відмінності:

Щодо доходу — акції мають потенціал високого прибутку, особливо за рахунок зростання ціни і дивідендів, але боргові цінні папери дають фіксований і більш консервативний дохід.

Щодо ризику — акції більш волатильні, іноді втричі ризикованіші за боргові цінні папери. У періоди буму або кризи ціна і дохідність боргових цінних паперів залишаються стабільними.

Щодо аналізу — вибір акцій вимагає аналізу прибутковості, галузі, конкуренції, реальної вартості, що складніше. Вибір боргових — аналіз здатності емітента погасити борг, розуміння ставок і умов договору.

Рекомендації:

• Якщо ви молоді і готові ризикувати для високого прибутку — обирайте акції, у вас ще багато часу для відновлення.

• Якщо ви близькі до пенсії або незалежні від роботи — боргові цінні папери можуть бути кращим вибором для стабільного доходу і спокою.

• Якщо хочете баланс — портфель із акцій і боргових цінних паперів — оптимальний варіант. У періоди падіння ринку боргові забезпечують стабільність і зменшують втрати.

Підсумок

Боргові цінні папери — це досить привабливий інвестиційний інструмент у 2024 році, особливо для тих, хто не хоче ризикувати на ринку акцій, але прагне отримати кращий дохід, ніж депозит. Розуміння типів, ризиків і способів інвестування допоможе вам приймати більш впевнені рішення. Не забувайте, що жоден інвестиційний інструмент не позбавлений ризику. Важливо обирати відповідно до ваших цілей і ситуації.