Послідовна реакція безперервного зростання (Silver): стріла, яку випустила різка зниження доходності американських облігацій

Минулого середовища на азіатському ринку срібло(XAG/USD) послідовно зростало протягом трьох торгових днів, наблизившись до рівня 52 доларів за унцію. Це не просто зростання ціни, а початок ланцюгової реакції, викликаної входом у цикл зниження ставок Федеральної резервної системи.

Зниження доходності американських облігацій підштовхує ціну срібла

Зазвичай купівельна спроможність срібла, яке є безвідсотковим активом, обернено пропорційна доходності державних облігацій. Зараз доходність 10-річних казначейських облігацій США коливається біля 4.00%, але за тиждень знизилася приблизно на 3.4%. Зменшення можливостей отримання відсоткового доходу прискорює перехід інвесторів до реальних активів.

Дані CME FedWatch показують, наскільки стрімко зростає ринковий оптимізм. Ймовірність зниження базової ставки на 25 б.п. на грудневому засіданні ФРС зросла з 50.1% тиждень тому до 85.3% наразі. Це майже підтверджений сценарій.

Сигнали керівництва ФРС прискорюють монетарне пом’якшення

Голова Нью-Йоркського ФРС Джон Вільямс у своєму виступі минулої п’ятниці заявив: «Поточна монетарна політика залишається стримуючою, але останні заходи посилили її м’якість», і додав, що «у короткостроковій перспективі можливі додаткові коригування політики». Це сигнал про відхід від жорсткої позиції та посилення ролі яструбів у внутрішньому дискурсі ФРС.

Ще більш важливим є припущення, що політична невизначеність може прискорити цикл пом’якшення. За даними Bloomberg, колишній радник з економіки Білого дому Кевін Хассет розглядається як кандидат на посаду голови ФРС Джерома Пауелла, а близькі до Дональда Трампа особи можуть тиснути на ФРС(FOMC) для швидшого завершення високорозвиненої політики підвищення ставок. Це може позитивно вплинути на золото і срібло у середньостроковій перспективі.

Технічний аналіз: прорив 52 доларів — наступна ціль

Графік спотового срібла чітко показує тенденцію до зростання.

Поточна ціна та тренд

• Торгова ціна: близько 51.94 долара
• 20-денної EMA: надійна підтримка зверху
• RSI: 59.15, вище за 50, але ще не в зоні перекупленості

Зростаюча 20-денна EMA(EMA) вказує на здоровий короткостроковий тренд зростання. Те, що RSI не досягла рівня понад 70, свідчить про потенціал для подальшого зростання.

Рівні підтримки та опору

• Перша підтримка: 50.40 долара (біля 20-денної EMA)
• Середньострокова підтримка: 44.47 долара (максимум 23 вересня)
• Основний опір: 54.50 долара (історичний максимум)

Якщо відбудеться короткострокова корекція, збереження підтримки біля 50.40 долара (20-денної EMA) може сприяти формуванню патерну «відновлення після падіння». Однак, якщо RSI опуститься нижче за 50, зростання може послабшати, і ринок може перейти у боковий тренд, тому слід уважно стежити.

Значення прориву 52 доларів і подальші сценарії

Якщо срібло подолає рівень 52 долари, з високою ймовірністю з’явиться шанс на досягнення історичного максимуму 54.50 долара. Однак цей рівень є сильним опором, і для його подолання може знадобитися кілька спроб.

Необхідно враховувати і ризики зниження. Якщо доходність американських облігацій знову зросте або з’являться негативні очікування щодо політики ФРС, ціна може опуститися до 44.47 долара. Тому важливо стежити за рівнем підтримки біля 50.40 долара для прийняття рішень щодо входу в позиції.

Зараз ринок срібла перебуває у ідеальному середовищі, створеному зниженням доходності держоблігацій і очікуваннями зниження ставок ФРС. За умови збереження цих факторів, тенденція до зростання ймовірна.