Останні два дні спостерігаю за ринком: Біткойн і низка Meme-коінів відновлюються, але є один феномен, який дуже дивує — ціна зростає, а ринковий настрій ще не йде в ногу.

Згідно з останніми даними Alternative, сьогодні індекс паніки та жадібності криптовалют становить саме 26, вчора — 25. Здається, що він трохи підвищився, але чесно кажучи, все ще залишається у "панічній" прірві, з якої ще не вибрався. Ця система індексів має діапазон від 0 до 100, і нижче 50 вважається зоною паніки. Значення 26 — ще досить далеко від справжньої нейтральної позиції.

Що ще цікаво — як саме рахується цей індекс. Він включає шість аспектів: волатильність(25%), обсяг торгів(25%), популярність у соцмережах(15%), опитування ринку(15%), частка ринкової капіталізації Біткойна(10%), пошукові запити в Google(10%). Розподіл ваг дуже збалансований, але це означає, що будь-який з цих аспектів, що "застрягне", може знизити загальний індекс.

Зараз перед нами чіткий конфлікт — чому ціна активу зростає, а ринковий настрій залишається таким холодним? Є кілька можливих причин:

**Роздрібні інвестори ще в очікуванні**. Зростання не настільки агресивне, щоб викликати FOMO, всі ще дивляться і чекають. Після кількох хвиль падінь ніхто не хоче бути тим, хто "застряг" у кінці.

**Капітал великих гравців ще поза ринком**. Це відновлення — переважно технічне, реальні великі інвестиції ще не почали входити. Коли великі гравці почнуть активно купувати, індекс настрою зробить якісний стрибок.

**Дані про популярність у соцмережах можуть бути штучними**. Вага цього аспекту — 15%. Чи справді обговорення зараз таке гаряче, чи це просто зомбі-аккаунти "засмічують" стрічку? Це важко сказати, але якщо популярність штучна, то це знижує реальність загального індексу.

**Капітал рухається обережно**. Частка ринкової капіталізації Біткойна (10%) відображає ризиковий апетит ринку. Якщо вона знижується, це означає, що капітал переорієнтовується в альткоїни — можливо, це звучить агресивно, але також може свідчити, що великі гравці ще не готові збільшувати позиції у мейнстрім-коінах.

Головне питання — чи зможе ця хвиля відновлення триматися? Коли ціновий тренд і індекс настрою довго розходяться, це зазвичай сигнал про важливий поворот. Іноді ціна йде за настроєм і повертається вниз; іноді настрій наздоганяє ціну, і відновлення стає справжнім. Зараз ситуація невизначена — і це і є ризик.

Чесно кажучи, це відновлення може бути початком відновлення настрою або ж черговою "ловушкою для покупців". Важливо дивитися на обсяг і активність у найближчі дні. Якщо й надалі індекс залишатиметься у такій слабкій зоні, тривалість відновлення цін буде під питанням. Але якщо індекс швидко підніметься — це означає, що дно справді сформувалося.

Отже, цей момент дуже важливий. Як ви вважаєте, що це за ринок? Це раціональний песимізм чи надмірний страх? Перш ніж індекс настрою повернеться до нейтральної або навіть оптимістичної зони, нам слід бути обережними.