#数字资产动态追踪 Федеральна резервна система цього року може послідовно знижувати ставки п’ять разів, що створює складну ситуацію для біткоїна.

З історії циклів зниження ставок випливає, що вивільнена ліквідність тисне на доходність традиційних активів. Що це означає? Це означає, що альтернативна вартість утримання $BTC зменшується. До того ж, очікування ослаблення долара стимулює капітал перетікати у криптоактиви. Надходження інституційних інвесторів у ринок, а також зрілість ринку спотових ETF посилюють цей ефект. Звучить добре.

Але тут є пастка — "рецесійне зниження ставок".

Якщо справді настане масштабна безробіття, що викличе економічну рецесію, біткоїн може зазнати тиску разом з іншими ризиковими активами. Можливо, повториться сценарій панічних продажів початку 2020 року. Зараз біткоїн дуже тісно пов’язаний з макроекономічною ліквідністю, і його рух залежить від двох сил: швидкості та масштабу зниження ставок і глибини економічного спаду.

Якщо політика швидко послабиться і економіка досягне м’якої посадки, то захисні властивості "цифрового золота" та його логіка зростання зможуть проявитися повною мірою. Але якщо рецесія перевищить очікування, короткострокові коливання будуть дуже сильними. Проте навіть у цьому випадку, за умови тривалого збереження м’якої монетарної політики, середньостроково і довгостроково біткоїн залишатиметься вигідним.

$BTC