Чи девальвує індійська рупія на 21% щодо долара до 2030 року?

Довгостроковий прогноз USD/INR: що нам говорять цифри

Рупія стикається з складним прогнозом на наступні сім років. Згідно з поточним технічним аналізом, обмінний курс USD/INR має піднятися з поточного рівня ₹83.24 до ₹101.11 до грудня 2030 року — що становить значне зростання долара США на 21.46%. Це фактично означає, що індійська рупія очікувано втратить приблизно 17% своєї купівельної спроможності щодо долара протягом цього періоду.

Мітки на цьому шляху девальвації є показовими. До квітня 2024 року пара, ймовірно, досягне ₹85.54, а до жовтня 2024 — ₹87.13. Довгостроковий прогноз показує ₹89.37 до кінця 2025 року, причому тенденція прискорюється протягом решти десятиліття. Кожна контрольна точка підтверджує послідовний сценарій: рупія ймовірно залишатиметься під тиском щодо домінуючої резервної валюти світу.

Чому індійська рупія послаблюється щодо долара?

Макроекономічні виклики

Економічний фон Індії, хоча й відносно сильний порівняно з багатьма країнами, не може конкурувати з привабливістю долара. Світовий банк прогнозує зростання ВВП Індії на 6.3% у 2023 та 2024 роках — поважні показники, що однак не дають достатнього імпульсу для підвищення рупії. На відміну від цього, економіка США прогнозується зростанням на 2.1% у 2023 та 0.9% у 2024, але цей повільніший темп не стримав глобальні потоки капіталу в активи, деноміновані в доларах.

Ключовим фактором є монетарна політика та контроль інфляції. Центральний банк Індії підвищив свою федеральну ставку до 6.50% станом на лютий, запроваджуючи обмежувальну монетарну політику для боротьби з високими ціновими тисками. Ці зусилля дали результати — індекс споживчих цін (CPI) знизився до тримісячного мінімуму 5.02% у вересні, з 7.44% у липні. Однак таке жорстке регулювання також підвищило вартість позик у всій економіці, що гальмує внутрішнє зростання.

Відстоювальна привабливість долара

Тим часом, агресивний цикл підвищення ставок Федеральної резервної системи США вже знизив рівень інфляції до 3% — значно нижче за поточні рівні Індії. Це поєднання вищих доходів і цінової стабільності зробило активи, деноміновані в доларах, надзвичайно привабливими для міжнародних інвесторів, які шукають безпеку під час економічної невизначеності.

Виступ рупії у 2023 році: парадокс

Цікаво, що 2023 рік став одним із найсильніших для індійської рупії щодо більшості світових валют. Рупія зміцнилася щодо британського фунта, австралійського долара, японської ієни та китайського юаня, серед інших. Водночас рупія послабилася лише щодо долара та євро — що свідчить про виняткову силу цих двох валют, а не про внутрішню слабкість рупії.

Ця особливість важлива: відносна слабкість рупії щодо долара не відображає погані економічні фундаментальні показники Індії, а скоріше виняткову силу долара, викликану попитом на безпечне притулок і високими доходами.

Середньостроковий тренд USD/INR

Короткострокові рухи вказують на поступове, але послідовне зниження рупії. В межах наступного місяця (з дати аналізу) очікується, що курс досягне ₹83.71, що становить зростання долара на 0.50%. За шість місяців, до квітня 2024 року, пара USD/INR має піднятися до ₹85.54, що означає кумулятивне зростання на 2.76%.

Прогноз на один рік спрямований до ₹87.13 до жовтня 2024 — що дає зростання долара на 4.67%. Ці помірні, але послідовні прирости свідчать про відсутність драматичних коливань або стабілізацію, а радше про поступове зниження сили рупії через збереження макроекономічних розбіжностей між двома економіками.

Важливі застереження для трейдерів і інвесторів

Важливо враховувати обмеження будь-якого валютного прогнозу, особливо такого, що розрахований на сім років уперед. Технічні індикатори, хоча й корисні, відображають лише моментальний стан ринку. Ці прогнози, засновані на даних жовтня 2023 року, можуть суттєво змінитися внаслідок геополітичних подій, змін у політиці або несподіваних економічних шоків.

Валютний ринок характеризується високою волатильністю і залишається надзвичайно важким для точного прогнозування. Навіть найзнаковіші технічні аналітики та економісти часто бачать, що їхні прогнози спростовуються реаліями ринку.

Що це означає для учасників ринку

Для тих, хто займається валютною торгівлею, загальноприйнята стратегія наголошує на важливості надійного управління ризиками — ніколи не вкладати більше капіталу, ніж можна комфортно втратити. Щоденні коливання USD/INR зазвичай незначні, тому використання кредитного плеча або ф’ючерсних стратегій є необхідними інструментами для отримання значущого прибутку.

Розуміння фундаментальних драйверів — інфляційної траєкторії Індії, різниці у відсоткових ставках, потоків капіталу та відносного економічного зростання — дає контекст для технічних прогнозів. Поєднання цих знань із дисциплінованим технічним аналізом забезпечує найповніше розуміння для навігації валютними ринками.

Шлях рупії щодо долара в кінцевому підсумку залежатиме від того, наскільки ефективно Індія зможе контролювати інфляцію, підтримувати економічне зростання та залучати глобальні інвестиції у порівнянні з альтернативами у доларах.