Ринок нафти продовжує зростання через геополітичну напруженість та сигнали відновлення попиту

Ріст цін на сиру нафту посилюється на тлі воєнної премії та сподівань на відновлення китайської економіки

Ф’ючерси на сиру нафту різко зросли у ранкових торгах, причому ціна на WTI за лютий піднялася на +1.34 (+2.36%), а бензин RBOB за лютий додав +0.0203 (+1.19%). Моментум ринку відображає зростаючу тривогу щодо глобальних перебоїв у постачанні у поєднанні з сигналами зростання попиту через економічні стимули Китаю, обіцяні на наступний рік.

Геополітичні ризики підтримують ціновий рівень підлоги

Тиск з боку пропозиції продовжує підтримувати оцінки сирої нафти у різних напрямках. Українські військові операції за останні чотири місяці націлилися на 28 російських НПЗ, суттєво обмежуючи експортні можливості Москви. Окрім атак на НПЗ, Україна активізувала удари по російських танкерних флотах, з щонайменше шістьма пошкодженими суднами у Балтійському морі з кінця листопада. Ці дії, у поєднанні з новими санкціями США та ЄС, що націлені на російську нафтову інфраструктуру та судноплавні активи, суттєво зменшили постачання російської сирої на світові ринки.

Паралельно, військові дії США у Нігерії — члені ОПЕК — порушили регіональну стабільність. Останні удари по терористичних організаціях підтримують стійкість цін на нафту, хоча це є вторинним чинником у порівнянні з основними обмеженнями пропозиції.

Продовження блокади санкціонованих венесуельських нафтових танкерів адміністрацією Байдена додає ще один рівень обмеження пропозиції. Минулого тижня берегова охорона США перехопила санкціонований судно Bella 1, відправивши його з венесуельських вод у Атлантику, фактично вилучивши додаткові барелі з глобального обігу.

Потоки попиту зростають через імпортний бум Азії

Споживання енергії в Китаї стає важливим механізмом підтримки цін. За даними Kpler, темпи імпорту сирої нафти у Китаї цього місяця, за прогнозами, зростуть на +10% у порівнянні з попереднім місяцем до рекордних 12.2 мільйонів барелів на добу, що свідчить про активне відновлення запасів у Пекіні. Це відновлення попиту відображає прагнення уряду підтримувати економічний імпульс протягом 2025 року.

Динаміка запасів та перспективи виробництва

Останні дані про зберігання нафтопродуктів від Vortexa показують, що сирої нафти, яка зберігається на нерухомих суднах (протягом 7+ днів), зросла на +15% за тиждень до 129.33 мільйонів барелів станом на 26 грудня, що свідчить про зміну економіки зберігання та потенційне ослаблення попиту. Однак запаси сирої нафти у США залишаються обмеженими у порівнянні з сезонними нормами — на -4.0% нижче за 5-річне середнє станом на середину грудня. Запаси бензину на -0.4% нижче за середнє, а запаси дистилятів — на -5.7%.

Виробництво сирої нафти у США за останній тиждень склало 13.843 мільйонів барелів на добу, що на -0.1% менше порівняно з попереднім тижнем, але все ще близько до рекордних рівнів. Енергетична інформаційна адміністрація (EIA) підвищила свій прогноз виробництва у США на 2025 рік до 13.59 мільйонів барелів на добу з попередніх 13.53 мільйонів.

OPEC+ підтримує дисципліну у виробництві

OPEC+ підтвердив 30 листопада свою готовність припинити збільшення виробництва протягом першого кварталу 2026 року, зберігаючи дисципліну у виробництві попри ринкові динаміки. Картерій оголосив, що обсяг видобутку у грудні зросте на +137 000 барелів на добу після рішення у листопаді, а скорочення повернуться на початку 2026 року. Поточний обсяг сирої нафти OPEC становить 29.09 мільйонів барелів на добу, що на -10 000 барелів менше місяць до місяця.

Проте, прогноз Міжнародного енергетичного агентства (IEA) на жовтень передбачає рекордний світовий надлишок нафти у 2026 році — 4.0 мільйонів барелів на добу, що ставить під сумнів обґрунтованість збереження обмежень у виробництві. OPEC+ все ще має відновити 1.2 мільйонів барелів на добу з 2.2 мільйонів, скорочених у початку 2024 року, а оновлені оцінки тепер вказують на надлишок у 500 000 барелів у Q3 проти попереднього прогнозу дефіциту у -400 000 барелів.

Дані Baker Hughes показали, що активних нафтових бурових у США стало +3 і їх загальна кількість становить 409 у тиждень, що закінчився 26 грудня, відновившись після мінімуму за 4.25 роки — 406 бурових, зафіксованого попереднього тижня. Варто зазначити, що кількість бурових значно скоротилася за 2.5 роки, з піку у 627 бурових у грудні 2022 року.

Ринок: дані EIA затримуються

EIA оголосила у понеділок, що її щотижневий звіт про запаси зазнає додаткових затримок, без визначеного терміну випуску. Дані за тиждень, що закінчився 19 грудня, вже були відкладені через святковий графік, що обмежує короткострокову прозорість щодо тенденцій у зберіганні.