Двомісячний підрахунок: як викуп Bitcoin ETF досяг рекордних рівнів, тоді як основні активи змінюються

Тиждень 2 січня 2025 — Ринки криптовалют демонструють змішані сигнали, оскільки основні інституційні потоки переформатовують позиції у цифрових активів.

Втеча капіталу з Bitcoin-спотових ETF досягає критичної точки

Ринок спотових Bitcoin ETF у США зазнав найсуворішого періоду викупів з моменту запуску, з виведенням 4,57 мільярдів доларів США за останні два місяці 2024 року. Продажі у листопаді домінували у відтоку з 3,48 мільярда доларів США, за ними слідував подальший вихід на 1,09 мільярда доларів у грудні. Це двомісячне скорочення є найгіршим за весь час існування цієї нової класу активів з моменту їх дебюту на початку 2024 року.

Час цих масштабних виводів капіталу збігся з приблизною 20-відсотковою корекцією ціни Bitcoin у той самий період. Однак учасники ринку залишаються розділені щодо значущості — деякі вважають, що викуп був частиною рутинного ребалансування портфеля перед кінцем року, тоді як інші припускають, що довгострокові інвестори використали цю зниження для консолідації своїх резервних позицій, накопичуючи активи на слабкості. Ethereum ETF зазнали подібного тиску, втративши понад US$2 мільярда протягом цього ж періоду.

Корпоративні казначейства просувають стратегічне накопичення

Навіть попри коливання інституційних потоків, великі власники криптовалют активно здійснювали агресивні стратегії придбання. Tether, емітент стабількоїна, інвестував значний капітал у новорічну ніч, придбавши 8 888 Bitcoin, розширивши свою відкриту позицію до приблизно 96 000 BTC. Ця остання порція — оцінена близько US$780 мільйонів під час виконання — відповідає політиці компанії щодо виділення до 15 відсотків квартального доходу на накопичення Bitcoin. В результаті, резервна база Tether тепер робить її одним із найбільших корпоративних власників Bitcoin у світі, її гаманець став п’ятим за розміром відомим Bitcoin-адресом і другим за величиною приватним корпоративним казначейством у світі.

Крім цифрових активів, диверсифікація резервів Tether включає значний запас дорогоцінних металів. Компанія придбала 26 тонн золота за третій квартал, довівши загальний запас жовтого металу до 116 тонн у рамках комплексної багатозасадної резервної стратегії.

Регуляторне розширення створює нові можливості

Офіційне легалізування Туркменістаном майнінгу та операцій з обміну криптовалют, підписане в кінці листопада президентом Сердаром Бердимухамедовим, знаменує собою значний регуляторний зсув у Центральній Азії. Закон встановлює всебічні рамки для створення, торгівлі та зберігання цифрових активів, водночас класифікуючи криптовалюти як власність, а не як законний платіж або цінні папери.

Закон дозволяє майнінг як для окремих учасників, так і для комерційних структур, за умови реєстрації в Центральному банку та відповідності технічним стандартам. Оператори бірж і постачальники послуг з зберігання тепер працюють за формальним дозволом, з обов’язковими протоколами KYC та заходами проти відмивання грошей. Важливо, що рамки явно забороняють незаконну діяльність, включаючи криптоджекінг, що сигналізує про намір регуляторів закріпити легітимність через чіткі межі правового застосування.

Огляд ринку: рух цін у основних активів

Bitcoin (BTC) торгується за US$91 200, зростання на 1,35 відсотка за попередні 24 години.

Ethereum (ETH) становить US$3 130, зростання на 0,88 відсотка щодня.

XRP (XRP) оцінюється в US$2,08, зростання на 4,03 відсотка за 24 години.

Solana (SOL) торгується за US$134,76, підвищення на 2,39 відсотка за той самий період.