## 2026 рік: нові гарячі точки у дорогоцінних металах — чому недооцінений платина стане наздоганяючим активом

Золото цього року вийшло на неймовірний рівень. Від геополітичних ризиків до покупок центральних банків — цей традиційний актив-укриття створює нові номінальні рекорди та привертає всю увагу ринку. Але у світі дорогоцінних металів з’являється довго ігнорована можливість — платина.

Цей промисловий "трудовий" ресурс завжди був прихований під сяйвом золота. Зараз ціна на платину коливається біля 2100 доларів за унцію, з явним зростанням у четвертому кварталі. Однак у порівнянні з золотом, платина залишається на історично низькому рівні. За цим ціновим розривом ховається класична можливість інвестицій у цінність. Якщо золото — це хедж проти страху, то платина рухає глобальна рідкість і трансформація промисловості. До 2026 року дані чітко показують: "відновлювальний" тренд платини вже близько.

## Ловушка оцінки: чому платина все ще недооцінена

Щоб зрозуміти потенціал зростання платини, інвесторам потрібно звернути увагу на ключовий показник — співвідношення золото-платина (Gold-to-Platinum Ratio). Це співвідношення показує, скільки унцій платини потрібно для купівлі однієї унції золота.

З геохімічної точки зору, це співвідношення має бути більш спрямоване у бік платини. Вміст платини у земній корі становить 1/30 від золота, тобто різниця у розподілі у періодичній таблиці елементів робить платину природно більш рідкісною. Історично (до 2011 року) платина торгувалася з премією у 1.2 рази над золотом — що відповідало її рідкісності.

Але ринкова динаміка останніх десяти років усе змінила. До грудня 2025 року це співвідношення повернулося до приблизно 1.4 — золото дорожче платини на 40%. Хоча цей розрив звузився з екстремальних значень, він все ще є аномальним у порівнянні з довгостроковою рівновагою (1:1).

Це і є логіка повернення до цінності. Фінансовий ринок рідко довго терпить таку неефективність у ціноутворенні. Якщо співвідношення лише повернеться до історичного середнього, навіть за стабільної ціни на золото, потенціал зростання платини буде досить значним. У порівнянні з ризиками під час історичних максимумів золота, цей математичний "подушка безпеки" дуже привабливий для інвесторів, що орієнтуються на цінність.

## Криза пропозиції: структурний дефіцит стає ціновою межею

Оцінка — це лише поверхня, справжня причина криється у фізичній рідкості. Дані World Platinum Investment Council (WPIC) показують, що 2025 рік вже третій рік поспіль світовий попит перевищує пропозицію. Оцінений дефіцит становить від 850 000 до 966 000 унцій.

Можливо, виникне питання: якщо ціна зростає, чому шахтарі не збільшують видобуток? Відповідь у унікальній географії видобутку платини.

70% світового запасу платини припадає на Південь Африки. Тут гірничодобувна галузь стикається з ідеальним штормом:

**Енергетична криза**: державна енергетична компанія (Eskom) у Південній Африці довго була нестабільною, змушуючи шахти зменшувати споживання електроенергії. Глибоке видобування потребує стабільного та безперервного енергопостачання — це незмінна вимога.

**Проблеми з побічними металами**: платина рідко видобувається окремо. Вона змішана з паладієм, родієм та іншими дорогоцінними металами у руді. Коли ці "сестринські" метали слабшають у ціні, навіть за високої ціни на платину, економіка видобутку руйнується. Це визначає, що шахтарі не можуть швидко збільшити обсяги.

Крім того, переробка вторинної платини також не радує. Високі ставки відсотків і економічна невизначеність змушують споживачів відкладати експлуатацію автомобілів, а переробка каталізаторів із платиною відкладається.

## Відкриття з боку попиту: від промислового попиту до збереження багатства

Обмежена пропозиція супроводжується двома новими драйверами попиту.

**Критична точка зеленої енергетики**: платина — ключовий каталізатор у технологіях водневої енергетики — у тому числі у протонно-обмінних мембранах (PEM) для електролізерів (перетворення електроенергії у зелений водень) та у паливних елементах (для важких вантажівок із нульовими викидами або для перетворення водню назад у електроенергію для дата-центрів і мереж). Багаторічні ці потреби залишалися теоретичними. Але 2026 рік відрізняється — великі проєкти у Європі та на Близькому Сході перейдуть від планування до комерційної експлуатації. Це означає, що прогнозований попит перетвориться у реальні замовлення.

**Пробудження інвестиційного попиту**: як і золото, платина привертає увагу інвесторів із Китаю. У 2025 році цей попит зріс майже на 47%. Це свідчить про зміну сприйняття платини — не лише як промислового сировини, а й як засобу збереження цінності та хеджу від девальвації валюти.

## Як отримати платиновий експозицію: інструкція для інвесторів США

Для американських інвесторів купівля фізичних дорогоцінних металів пов’язана з високими комісіями дилерів, витратами на транспортування та ризиками безпеки. **abrdn Physical Platinum Shares ETF (NYSEARCA: PPLT)** пропонує найпростіше рішення.

PPLT має довірчу структуру, що дуже важливо. Це означає, що кожна акція відповідає праву власності на фізичний платиновий слиток, збережений у безпечних сейфах у Лондоні та Цюриху. Ці металеві запаси проходять двічі на рік перевірку, що гарантує їхню реальну наявність. Фонд слідкує за ціною на платину з урахуванням щорічної комісії 0.60%. Висока ліквідність дозволяє легко входити і виходити з позицій.

**Податковий порадник**: оскільки PPLT володіє фізичним металом, IRS США класифікує його як колекційний предмет. Короткостроковий прибуток оподатковується за звичайною ставкою, а довгостроковий (утримання понад 1 рік) — за максимальною ставкою 28%, а не стандартними 15-20%.

## Чому 2026 рік — час платини

До 2026 року умови, здається, вже сформовані. Ринок визначає структурний дефіцит, який важко ліквідувати, а перехід до зеленої енергетики створює новий масштабний попит. Потік цінностей у напрямку до золота зростає. Хоча ризик зниження промислового попиту через глобальну рецесію залишається, історична низька оцінка і фізична рідкість створюють привабливе співвідношення ризиків і доходів для інвесторів. Для тих, хто вважає, що пропустив зростання золота, участь у наступній хвилі буму дорогоцінних металів через ETF abrdn Physical Platinum Shares — цілком реальний і доцільний шлях.