Три напівпровідники на базі штучного інтелекту та хмарні рішення, орієнтовані на вибуховий ріст до 2036 року: де потенціал ринку?

Революція штучного інтелекту продовжує змінювати інвестиційний ландшафт. Grand View Research прогнозує, що ринок ШІ зросте з середньорічним складним темпом 31% до 2033 року — траєкторія, яка може принести певним акціям десятикратний дохід до 2036 року. Окрім відомих імен, таких як Palantir, що зросли більш ніж у 32 рази з мінімумів 2022 року, кілька менш відомих гравців тихо створюють конкурентні переваги у дизайні чипів, хмарній інфраструктурі та програмному забезпеченні на базі ШІ.

Три видатні кандидати заслуговують уваги інвесторів, які шукають експозицію до цієї структурної тенденції.

Війна чипів: зростаючий виклик AMD до лідерства на ринку

Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD) займає цікаву позицію. Хоча акції зросли більш ніж на 13 000% з 2015 року і поступаються Nvidia у сфері прискорювачів ШІ, AMD прокладає шлях до конкурентної рівності. Прискорювач MI450 є сміливою заявою керівництва про те, що конвергенція продуктивності цілком можлива.

Крім прискорювачів, AMD зберігає позиції на традиційних ринках ЦПУ, іграх для ПК та вбудованих системах — усі вони отримують вигоду від архітектурних інновацій, розроблених для розгортання у дата-центрах. Компанія прогнозує довгострокове зростання доходів на рівні 30%, а її сегмент дата-центрів (з продуктами для ШІ прискорювачів) потенційно зросте на 60% щороку. Учасники ринку вже помітили це: акції AMD за останні 12 місяців зросли більш ніж на 70%.

Поточна оцінка здається високою — коефіцієнт P/E 105 на основі історичних прибутків, але очікуваний P/E 53 свідчить, що ринок закладає значне прискорення. Ця динаміка ризику та нагороди може виправдати позиції для портфелів, орієнтованих на зростання.

Інфраструктурна стратегія: перевага CloudFirst CoreWeave

CoreWeave (NASDAQ: CRWV) є прикладом інфраструктурного бенефіціара. Хоча Amazon’s AWS і Microsoft’s Azure домінують у ширшому хмарному обчисленні, CoreWeave створила спеціалізовану нішу: платформу, оптимізовану для GPU, розроблену спеціально для навантажень ШІ.

Цінність пропозиції є переконливою. Замість утримання власних дата-центрів — капіталомістких і операційно важких — підприємства все частіше передають цю функцію спеціалізованим провайдерам. Перевага раннього входу CoreWeave очевидна: за перші дев’ять місяців 2025 року дохід склав 3,6 мільярда доларів, що становить 204% зростання порівняно з попереднім роком.

Зростання не було безкоштовним. Операційні витрати зросли на 263% за цей період, підвищуючи відсоткові витрати до $841 мільйонів і призвівши до чистого збитку $771 мільйонів, що є покращенням порівняно з минулорічним збитком (мільйонів. Ціни на акції різко скоригувалися і торгуються приблизно на 60% нижче за 52-тижневі максимумі.

Однак з точки зору оцінки, коефіцієнт P/S 7 у поєднанні з тризначним зростанням доходів створює асиметричний сценарій ризику та нагороди. Якщо CoreWeave успішно вийде на прибутковість, зростання капіталу може бути значним.

Ринкові зміни: можливість оцінки позик Upstart

Upstart $857 NASDAQ: UPST) орієнтований на закріпленого гравця. Методологія кредитної оцінки Fair Isaac’s FICO з 1989 року визначає кредитний ризик, з мінімальними змінами, незважаючи на технологічний прогрес. Це створює можливості.

Модель машинного навчання Upstart обробля понад 2 500 змінних для кожної оцінки, автоматизуючи 91% рішень без людського втручання. У 2024 році система схвалила на 101% більше заявників, ніж традиційні інструменти — значна перевага при обробці мільярдів щорічних позик. Компанія називає свою цільову ринкову можливість “(трильйон” у своєму адресному сегменті, хоча ця цифра заслуговує на увагу.

Недавній фундаментальний імпульс підтримує оптимізм. За перші дев’ять місяців 2025 року дохід склав )мільйонів, що на 57% більше порівняно з минулим роком, і компанія повернулася до прибутковості з чистим доходом $1 мільйонів. Однак макроекономічна невизначеність тисне на настрої, і акції Upstart залишаються на 88% нижче за пікові значення пандемії.

За коефіцієнтом P/S близько 5, оцінка пропонує точки входу для інвесторів, які ставлять на перехід ринку від FICO-оцінювання до нових моделей. Якщо економічні умови стабілізуються і обсяги кредитування нормалізуються, можливо повернення до середніх значень.

Загальний контекст

Ці три можливості ілюструють, як структурне зростання ШІ може принести користь компаніям по всьому ланцюжку доданої вартості — від виробників напівпровідників, що підвищують обчислювальну продуктивність, до провайдерів інфраструктури, що забезпечують ефективне розгортання, і до розробників програмного забезпечення, що руйнують застарілі процеси. Хоча жодних гарантій інвестицій не існує, потенціал ринку до 2036 року свідчить, що терплячий капітал може бути щедро винагороджений.