Помірні здобутки малюють змішану картину свят, оскільки фондові ринки орієнтуються на настрої наприкінці року

Ринки акцій США завершили скорочену передріздвяну торгову сесію з помірно позитивною динамікою, хоча темпи зростання залишалися стриманими. Індекс S&P 500 піднявся на 0.32%, досягнувши нових рекордних рівнів, тоді як індекс Dow Jones Industrial Average зріс на 0.60%, а Nasdaq 100 — на 0.27%. Ф’ючерсні ринки відобразили схожу обережність, з контрактами E-mini S&P і E-mini Nasdaq на березень, що показали скромні зростання відповідно на 0.27% і 0.20%.

Що спричиняє обережний ралі?

Помірно оптимістичний тон виник через сукупність факторів. Зниження доходності 10-річних казначейських облігацій на 2.9 базисних пунктів надало підтримку, хоча загальна картина залишається складною. Оптимізм щодо зростання ВВП за третій квартал — яке склало міцні 4.3% у річному вимірі, перевищуючи прогнози в 3.3% — продовжує підтримувати позиції на ринку акцій. Однак під поверхнею ситуації, змішані сигнали ускладнюють картину.

Індекс споживчої довіри від Conference Board за грудень знизився на 3.8 пункту до 89.1, значно нижче за прогноз у 91.0 і попереднє переглянуте значення листопада у 92.9. Це слабке зростання сигналізує про зростаючу обережність серед американських домогосподарств, незважаючи на сильне зростання ВВП.

Дані щодо ринку праці дали двоякий сигнал. Початкові заявки на допомогу по безробіттю зменшилися на 10 000 і склали 214 000 за тиждень, що свідчить про внутрішню силу, яка перевищує очікування в 224 000. Однак, кількість тривалих заявок зросла на 38 000 і склала 1.923 мільйона, що вказує на потенційний ослаблення у збереженні робочих місць, що суперечить загальній позитивній картині.

Фактор Китаю та політична різноманітність

Центральний банк Китаю ввів обережність на світові ринки, сигналізуючи, що він не застосовуватиме агресивних знижень ставок, незважаючи на напругу в секторі нерухомості та ослаблення внутрішнього попиту. Народний банк Китаю наголосив на довгостроковій стабільності понад надзвичайні заходи, що контрастує з очікуваннями ринку щодо більш м’якої політики.

Сезонні чинники та очікування щодо ставок

Історично, останні два тижні грудня підтримують зростання ринку. З 1928 року індекс S&P 500 зростав у цей період у 75% випадків, з середнім приростом 1.3%. Ціни на ринку вказують лише на 16% ймовірності зниження ставки на 25 базисних пунктів на засіданні FOMC 27-28 січня.

На міжнародному рівні результати залишалися розкиданими. Шанхайський композитний індекс зріс на 0.53% у шосту поспіль сесію, тоді як японський Nikkei знизився на 0.14%, а європейський Euro Stoxx 50 — на 0.05%.

Індивідуальні лідери привертають увагу

Акції Magnificent Seven показали помірно змішану динаміку. Apple піднявся на 0.5%, але Nvidia знизилася на 0.5%. Intel впала на 0.8% після повідомлень про те, що Nvidia призупинила тестування виробничого процесу 18A компанії, що викликає питання щодо технологічної готовності, незважаючи на інвестиції Nvidia на суму $5 мільярдів з вересня.

Назви у секторі напівпровідників різко розійшлися. Micron Technology зросла більш ніж на 3%, тоді як Marvell Technology і ON Semiconductor обидва впали більш ніж на 1%. Біткоїн знизився приблизно на 0.3%, що тисне на криптоактиви. Coinbase Global знизилася на 1.1%, тоді як Riot Platforms піднялася на 1.8%.

Роздрібна торгівля привернула увагу, коли Nike піднявся на 4.6% після повідомлення, що генеральний директор Apple Тім Кук придбав акції Nike на суму $2.95 мільйонів 22 грудня. Тим часом AST SpaceMobile впала на 9%, незважаючи на успішний запуск свого найпередовіше спутника — зусилля щодо створення супутникової інтернет-інфраструктури, конкурентної з Starlink від SpaceX.

Розробник вакцин Dynavax підскочив на 38% після новини, що Sanofi погодилася придбати компанію приблизно за $2.2 мільярда, що стало одним із найяскравіших індивідуальних рухів акцій дня.

Ринки облігацій демонструють стриманість

Доходність 10-річних казначейських облігацій знизилася на 2.9 базисних пунктів і склала 3.134%, підтримана зниженням очікувань інфляції breakeven на 0.4 базисних пунктів до 2.236%. Випуск казначейських облігацій на 7 років на суму $44 мільярдів створив помірний тиск на пропозицію. Доходність німецьких бундесів залишилася незмінною на рівні 2.862%, тоді як доходність британських гілітів знизилася на 0.2 базисних пунктів і склала 4.507%. Очікується, що ЄЦБ має лише 3% ймовірності підвищення ставки на 25 базисних пунктів на своєму засіданні 5 лютого.