Тіньова зона дивідендів, яка коштує інвесторам тисячі — ось що більшість скринерів пропускають

Ви переглядаєте Google Finance або Yahoo Finance, перевіряєте останні графіки показників. Все здається досить зрозумілим. Але ось неприємна правда: ті безкоштовні інструменти, яким ви довіряєте щодня, показують вам лише півпрофілю — і ця відсутня половина може коштувати вам десятки тисяч у вигляді доходу.

Це не дрібна помилка. Вона впливає на кожен високодохідний інвестиційний інструмент, і чим вищий дохід, тим більш руйнівною стає ця сліпа зона. Для інвесторів у закриті фонди (CEFs) ця одна помилка може змусити вас ігнорувати видатного виконавця як провальний.

Коли фонд перевершує очікування, але здається, що він провалюється

Розглянемо BlackRock Science and Technology Trust (BST), закритий фонд, керований найбільшим у світі менеджером активів. Він тримає великі імена, яких ви очікуєте: Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), NVIDIA (NVDA). Фонд дає 7.5% доходу і за будь-якими мірками має забезпечити стабільну довгострокову продуктивність.

Але погляньте лише на графік ціни за останнє десятиліття, і ви побачите щось дивне: ринкова ціна BST зросла на 130.4%. Однак, порівнюючи його з індексом S&P 500 — орієнтиром із менш технологічним впливом, ніж BST — фонд здається значно відставшим. Помаранчева лінія (S&P 500) обходить фіолетову (BST).

Більшість інвесторів побачать цей графік і закриють його. Вони зроблять висновок, що фонд недосяжний і рухаються далі. Це буде неправильно.

Прихована історія 408.5% за цифрами

Ось де ця безкоштовна програма для скринінгу вас підводить: вона показує лише доходи за ринковою ціною. Вона ігнорує загальний дохід.

Різниця проста, але важлива. Доход за ринковою ціною вимірює лише зміну ціни фонду за період. Загальний дохід враховує це плюс усі дивіденди, реінвестовані на кожну дату виплати.

Для більшості акцій ця різниця майже не має значення. NVIDIA дає 0.02%, Apple — 0.4%, Mastercard (MA) — 0.6%. Їхні дивіденди настільки малі, що інструменти для скринінгу ігнорують загальні доходи.

Закриті фонди працюють за зовсім іншою моделлю. Вони спроектовані так, щоб більшу частину своїх доходів виплачувати готівкою. Середній закритий фонд зараз дає 8.9% — у 8 разів більше, ніж середня акція S&P 500. Якщо дивитися лише на зростання ціни, ви пропускаєте всю історію доходу.

Що ж показує повна картина? Загальний дохід BST за останнє десятиліття: 408.5%. Порівняно з загальним доходом S&P 500, BST перевершує бенчмарк. Інвестор, який вклав $10,000 у BST у 2016 році, міг би отримати $40,850 прибутку — більш ніж у три рази більше, ніж $13,040, які показував графік лише за ціновою динамікою.

Чому це важливо більше ніж будь-коли перед 2026 роком

З наближенням нового року доходи від дивідендів стають все більш привабливими для інвесторів, що шукають надійний грошовий потік. Іронія? Інструменти, які використовують більшість для дослідження дивідендних інвестицій, систематично ховають повну картину продуктивності.

Закриті фонди — один із найбільш неправильно зрозумілих інструментів доходу саме через цю обмеженість скринінгів. Інвестори бачать фонд, як BST, і вважають його недосяжним — тоді як реальні дані про його продуктивність є неповними.

Фонди, що платять щомісяця і дають у середньому 9.3% по всьому ринку, стикаються з цим самим упередженням. Їхній загальний дохід — завдяки високим дивідендам — часто значно перевищує те, що показують лише графіки цін. Ці фонди забезпечують стабільний потік доходу, що перетворює портфель у справжню машину для генерації готівки.

Коли врахувати і зростання ціни, і реінвестицію дивідендів, картина змінюється кардинально. Те, що здавалося посереднім виконавцем, стає справжнім лідером ринку. А те, що здавалося помірним доходом, стає ключем до набагато більшої довгострокової віддачі.

Урок для 2026 року? Не довіряйте безкоштовним скринінгам у прийнятті інвестиційних рішень. Заглиблюйтеся, дивіться на загальні доходи і розумійте різницю між тим, що ви бачите на поверхні, і тим, що насправді відбувається з вашими грошима.