Конгрес позичив 2,9 трильйони доларів у соціального забезпечення — але чи справді він щось вкрав?

Соціальне забезпечення є фінансовим життєвим ланцюгом Америки для майже 63 мільйонів пенсіонерів та отримувачів. Більше третини цієї популяції повністю залежить від цих виплат, щоб уникнути бідності. Проте наполеглива міфологія продовжує переслідувати публічний дискурс: що Конгрес вкрав мільярди з програми, залишивши її на межі колапсу. Але справжня історія? Значно більш нюансована, ніж це здається у заголовках.

Криза, яка не така, якою здається

На перший погляд цифри викликають тривогу. Згідно з прогнозами, активи соціального забезпечення у розмірі 2.9 трильйонів доларів будуть вичерпані до 2034 року за умови збереження поточних тенденцій. Після цього, якщо законодавці не вживуть заходів, отримувачі можуть зіткнутися з 21% скороченням виплат — кошмарний сценарій, враховуючи, що 62% пенсіонерів залежать від цих виплат щонайменше половину свого доходу.

Обвинувачують у цьому, багато хто, очевидно: Конгрес пограбував Фонд соціального забезпечення. Протягом десятиліть законодавці позичали проти надлишків програми для фінансування загальних урядових операцій. З 1983 року соціальне забезпечення збирало більше грошей, ніж витрачало щороку, накопичивши близько 2.9 трильйонів доларів чистих грошових надлишків. Питання, яке викликає обурення: куди зникли всі ці гроші?

Ось де зруйнується популярна оповідь.

Непорозуміння щодо 2.9 трильйонів доларів

За законом, надлишки соціального забезпечення повинні інвестуватися у спеціальні державні облігації та сертифікати боргу. Тут історія ускладнюється. Критики стверджують, що Конгрес фактично пограбував закриту скриньку, перетворюючи реальні гроші у боргові зобов’язання, тоді як реальні гроші використовувалися в інших цілях.

Реальність? Конгрес не вкрав жодної копійки з соціального забезпечення, незважаючи на боргову угоду у 2.9 трильйони доларів.

Чому так? Ті державні облігації — це не порожні обіцянки. Володіння соціального забезпечення у розмірі 2.9 трильйонів доларів приносить реальний відсотковий дохід. На кінець 2018 року середня ставка по цих облігаціях становила 2.85%. Це дозволило програмі отримати у 2017 році 85.1 мільярда доларів відсоткового доходу, а прогнозується, що між 2018 і 2027 роками сукупний відсотковий дохід становитиме $804 мільярдів.

Облігації підтримуються повною довірою та кредитоспроможністю уряду США. Вони мають термін погашення від 1 до 15 років, що дає Фонду можливість реагувати на зростання доходності та стратегічно коригувати інвестиції.

Чому вимагати повернення призведе до провалу

Деякі закликають Конгрес повернути цю 2.9 трильйонів доларів у повному обсязі з відсотками, стверджуючи, що це вирішить проблеми соціального забезпечення. Це не так. Насправді, це погіршить ситуацію.

Повне погашення вимагатиме від федерального уряду знайти 2.9 трильйонів доларів у альтернативних можливостях позики. Але ще важливіше — це позбавить соціальне забезпечення його активів, що генерують відсотки. Програма одразу перейде з прибуткової у стан касового витоку — навпаки, ніж те, що прагнуть прихильники.

Гроші, що залишаються без діла у сейфі, щороку втрачають купівельну спроможність через інфляцію. Чи то соціальне забезпечення тримає державні облігації, чи готівку — загальна вартість активів залишається 2.9 трильйонів доларів. Погашення не змінить цю рівновагу; воно лише припинить потік доходів, що тримає програму на плаву довше.

Реальна проблема — і вона не в Конгресі

Наближаюча криза соціального забезпечення виникає через демографічні зміни: вихід на пенсію бебі-бумерів, збільшення тривалості життя, зниження рівня народжуваності та зростання нерівності доходів. З 1985 року рада директорів соціального забезпечення попереджає, що довгострокові надходження не зможуть підтримувати існуючий графік виплат з урахуванням індексації на рівень життя.

Очікується, що вже за кілька років програма почне виплачувати більше, ніж збирає щороку — вперше з 1982 року, коли виникне чистий касовий відтік. Зі зростанням цього дефіциту активи дійсно вичерпаються до 2034 року, і доведеться коригувати виплати, якщо Конгрес не вживе заходів.

Але це не крадіжка. Це передбачуваний результат програми, створеної у 1935 році, яка стикається з демографічними реаліями XXI століття.

Підсумок

Обвинувачення Конгресу у «крадіжці» з соціального забезпечення — це переконлива популістська риторика, але вона зовсім не точна. Уряд зберіг свої зобов’язання щодо позик, сплачував відсотки за боргами і тримав фонди соціального забезпечення окремо від загальних витрат. Ніякої крадіжки не було — лише передбачувані структурні тиски, що вимагають справжніх політичних рішень, а не звинувачень.

Реальна дискусія має зосередитися на сталих рішеннях: коригуванні межі оподаткування для зарплат, поступовому підвищенні повного пенсійного віку, тестуванні доходів для високих заробітків або їх комбінації. Поки політики не вирішать ці фундаментальні проблеми, відлік часу до кризи соціального забезпечення продовжуватиметься, незалежно від того, хто звинувачуватиме у минулих позиках.