Що повинен знати кожен трейдер: акції проти часток

Коли ми починаємо у світі трейдингу, ми стикаємося з дуже поширеною плутаниною: думкою, що акції та участі — це одне й те саме. Спойлер: ні, не так. І ця різниця може коштувати вам дорого, якщо ви її не усвідомлюєте. Тут ми розповімо, що справді відрізняє ці два інструменти і чому важливо знати цю різницю.

Початкова точка: що насправді таке акції?

Акції — це частки статутного капіталу компанії. Купуючи акцію, ви стаєте власником цієї компанії у пропорції, що відповідає вашій інвестиції. Якщо у вас достатньо акцій, щоб впливати на рішення компанії, ви — акціонер-референт. Якщо ваша участь невелика, ви — міноритарний акціонер.

Це поняття власності є ключовим: як акціонер, ви маєте права, що виходять за межі просто очікування прибутків. Ви маєте право голосу на загальних зборах, доступ до бухгалтерської та юридичної інформації, а також право отримувати дивіденди, коли компанія вирішує їх розподілити. Крім того, якщо компанія випускає нові акції або конвертовані облігації, ви маєте пріоритетне право на підписку.

Участі: менш відомий родич

Участі також є частками статутного капіталу, але працюють зовсім інакше. Будь-яка компанія може випускати участі, не лише акціонерні товариства. Тут важливо: якщо у вас є участі, ви отримуєте дивіденди, але не маєте права голосу. Ви не можете брати участь у зборах і впливати на рішення компанії.

Ще одна важлива різниця: участі не торгуються на біржах або регульованих ринках. Їх продаж відбувається виключно у приватній сфері, що означає майже нульову ліквідність. Ціна не визначається попитом і пропозицією на ринку, а лише фінансовим станом компанії та її бізнес-перспективами.

Ловушка участей у фондах інвестицій

Існує термін, який досить плутає: “участь” також використовується для позначення одиниць інвестиційних фондів. Коли ви інвестуєте у фонд, ви купуєте участі цього фонду. Це зовсім інше, ніж участі у компанії. Фонди вимагають мінімум 100 учасників, мінімальний капітал 3 мільйони євро і управляючу компанію, яка керує інвестиціями, тоді як депозитарій зберігає цінності.

Розуміння цієї різниці є важливим, щоб не плутати інвестиційний фонд із власністю на компанію.

Як купують і продають: фактор ліквідності

Тут ви бачите різницю у дії. Акції, що котируються, легко торгуються через регульовані фінансові ринки. Вам не потрібно знати покупця чи продавця; посередники займаються проведенням операцій. Це швидко, доступно, працює.

Участі у компанії — інша історія. Вам потрібно безпосередньо контактувати з потенційними покупцями або продавцями. Організованого ринку немає. Відсутність ліквідності — серйозна проблема: якщо потрібно продати, це може зайняти тижні або місяці, щоб знайти контрагента.

Порядок пріоритету: що трапляється, коли все руйнується

Тут є щось, що багато інвесторів ігнорують, але що має вас турбувати, якщо ви інвестуєте у акції низької вартості або компанії у проблемах. Коли компанія банкрутує, існує порядок пріоритету для стягнення:

Спочатку отримують кредитори з забезпеченою заборгованістю (іпотеками, старша заборгованість). Наприкінці черги, коли майже нічого не залишається, — акціонери. Тобто: якщо ви інвестуєте в акцію і компанія падає, ваші гроші зникають першими. Це особливо важливо, якщо ви шукаєте “чичаррос” або компанії у фінансовому стресі.

Акціонер проти учасника: дві абсолютно різні фігури

Акціонер — власник. Учасник — кредитор. Це основна різниця.

Як акціонер, ви маєте прямий інтерес у процвітанні компанії. Як учасник, ви маєте право лише отримувати те, що було заздалегідь визначено. Це більше схоже на позичку, ніж на інвестицію у власність. Учасник отримує дивіденди протягом визначеного періоду; акціонер може зберігати свої акції необмежено.

А що з CFD на акції? Як вони вписуються?

Ось тут відбувається поворот: CFD на акції поводяться так само, як і акції. Ціна коливається так само, ви отримуєте дивіденди, але не є акціонером. Ви не маєте права голосу, не берете участі у зборах. Чому ж багато трейдерів віддають перевагу CFD? Через нижчі витрати, більшу швидкість, доступ до малих інвестицій і можливість працювати у коротку позицію.

Більшість торгових платформ пропонують переважно акції у форматі CFD. Інтерес трейдерів зазвичай полягає не у контролі компанії, а у отриманні прибутку через переоцінку та дивіденди. CFD забезпечують обидва.

Порівняльна таблиця: акції, участі і CFD у погляді

Спільне, що не слід ігнорувати

Попри різницю, акції і участі мають спільні характеристики:

• Обидва — неподільні частки статутного капіталу
• Можуть накопичуватися у одній компанії або різних
• Не можуть бути поділені між кількома власниками
• Обидва створюють економічні права (дивіденди)

Що справді важливо: чому ця різниця змінює вашу стратегію

Якщо ви працюєте з звичайними котируваними акціями, у вас максимальна ліквідність і гнучкість. Якщо вам пропонують участі у компанії, потрібно розуміти, що ви входите на неліквідний ринок, де вийти може бути дуже складно. А якщо ви працюєте з CFD на акції, пам’ятайте, що отримуєте прибуток без корпоративного контролю, що для більшості трейдерів і є саме тим, що вони шукають.

Мораль історії: не плутайте ці три інструменти. Кожен має своє призначення і свої наслідки. Тепер, коли ви знаєте різниці, зможете більш чітко обрати, що саме вам потрібно для вашого портфеля.