2025 рік: Курсова ситуація та інвестиційна стратегія у період зниження відсоткових ставок у долара США

Захід зниження відсоткових ставок по долару вже розпочався, і це не лише зміна політики центральних банків, а й початок глобальної переорієнтації капіталу. За останніми прогнозами Федеральної резервної системи, курс долара має опуститися приблизно до 3% до 2026 року. Коли ставки знижуються, привабливість долара послаблюється, що спричиняє ланцюгову реакцію на світових фінансових ринках.

Як базова валюта для глобальних розрахунків, рухи долара впливають на міжнародний капітал. Багато інвесторів часто бачать лише зовнішній аспект — «зниження ставок = слабкий долар», — ігноруючи складні механізми ринку, що стоять за цим. У цій статті ми проаналізуємо тенденції долара з різних ракурсів, щоб допомогти інвесторам скористатися цією можливістю.

Як правильно дивитись на курс долара? Основні поняття для розуміння

Курс долара відображає співвідношення між доларом і іншими валютами. Наприклад, EUR/USD=1.04 означає, що за 1 долар потрібно заплатити 1.04 євро; якщо він підніметься до 1.09, євро подорожчає, а долар знеціниться; якщо знизиться до 0.88, долар подорожчає.

Варто враховувати, що індекс долара не залежить лише від політики США, а враховує також політику та економічний стан інших ключових валютних центрів. Зниження ставок у США не обов’язково веде до падіння індексу долара — важливі також міжнародна політика та економічна ситуація.

Чотири ключові фактори, що глибоко впливають на рухи долара

Політика відсоткових ставок: найпряміший орієнтир ринку

Відсоткові ставки — головний драйвер курсу долара. Високі ставки залучають капітал, посилюючи долар; низькі — змушують інвесторів шукати інші можливості. Однак інвестори не повинні зосереджуватись лише на поточних змінах ставок, — важливо аналізувати прогнози ФРС за допомогою «точкової діаграми», щоб передбачити майбутній ритм політики, оскільки ринок часто реагує заздалегідь на очікування.

Обсяг грошової маси: кількісне пом’якшення та кількісне звуження

Програми кількісного пом’якшення (QE) збільшують пропозицію долара, знижуючи його цінність; кількісне звуження (QT) зменшує пропозицію, що сприяє зростанню курсу долара. Інвесторам потрібно уважно стежити за діями ФРС, а не чекати, поки політика буде реалізована.

Міжнародний торговий баланс: вплив на попит і пропозицію долара

Довгостроковий торговий дефіцит США (імпорт більший за експорт) впливає на попит і пропозицію долара. Збільшення імпорту вимагає більше доларів, підвищуючи їх ціну; зростання експорту зменшує попит на долар. Це зазвичай довгострокові чинники, і короткострокові ефекти можуть бути менш помітними.

Глобальна довіра та конкуренція статусу

Долар домінує у світових розрахунках завдяки довірі до США. Однак ця перевага піддається викликам. Процес дедоларизації стає все більш очевидним: євро, ринок нафти у юанях, криптовалюти — усе це відволікає частину впливу долара. З 2022 року країни почали зменшувати свої запаси американських облігацій і дедалі більше купують золото. Якщо США не зможуть відновити довіру, обіг долара зменшиться, і це — одна з головних причин, чому США стають обережнішими у ставках.

Історичний огляд: п’ятдесят років коливань долара

З огляду на графіки за останні півстоліття, індекс долара пройшов через вісім ключових етапів, кожен з яких був пов’язаний із важливими економічними подіями:

Фінансова криза 2008 року: паніка на ринку, масовий перехід капіталу у безпечні активи (долари), що спричинило значне зростання курсу.

Пандемія 2020 року: США запустили масштабні програми підтримки економіки, що тимчасово послабило долар; однак з відновленням економіки США випередили інші країни, і долар знову зміцнів.

Рік 2022-2023: агресивне підвищення ставок: ФРС підвищувала ставки для боротьби з інфляцією, і долар став сильним щодо більшості валют, індекс долара сягнув понад 114.

Кінець 2024 року: початок зниження ставок: ФРС повертається до політики стимулювання, і привабливість долара знижується, капітал спрямовується у криптовалюти, золото та інші активи з високою доходністю.

Прогноз курсу долара на найближчий рік: оцінки та ризики

З урахуванням поточної ситуації, основні фактори, що вплинуть на долар, — це:

Більше негативних чинників: США посилюють торговельну політику, вводять нові тарифи проти Китаю та інших країн, що знижує бажання бізнесу торгувати з США. Процес дедоларизації триває, золото залишається популярним активом. Це все тисне на долар.

Зниження ставок у США, але й у інших країнах: важливо не скільки знижує ставки США, а як швидко і наскільки сильно. Якщо Європа знижує ставки повільніше, а США — швидше, євро може зміцнитися щодо долара, і навпаки.

Геополітичні ризики: хоча зниження ставок створює тиск на долар, у разі конфліктів або фінансових криз, долар як актив-убежище знову стане пріоритетом для капіталу, і його курс може зростати.

Загалом, прогнозується, що протягом наступних 12 місяців індекс долара, ймовірно, «зайде на високий рівень і поступово знизиться», а не зазнає різкого падіння.

Вплив руху долара на різні активи

Золото: кореляція та вигода

Зниження долара сприяє зростанню ціни на золото. Оскільки золото оцінюється у доларах, його знецінення знижує вартість для покупців, підвищуючи попит. Крім того, зниження ставок зменшує альтернативну вартість зберігання золота, що робить його більш привабливим.

Фондовий ринок: зростання за умовою ліквідності, але з ризиком відтоку інвестицій

Зниження ставок і зростання грошової маси сприяють притоку капіталу у фондовий ринок, особливо у технологічні та зростаючі компанії. Однак, якщо долар стане надто слабким, іноземні інвестори можуть переорієнтуватися на Європу, Японію або нові ринки, що зменшить притік капіталу у США.

Криптовалюти: захист від інфляції

Знецінення долара сигналізує про зростання інфляції, тому інвестори шукають активи, що захищають від інфляційних ризиків. Біткоїн часто називають «цифровим золотом», і в умовах глобальної економічної нестабільності та знецінення долара він стає все більш популярним активом.

Огляд перспектив основних валютних пар

Долар/ієна (USD/JPY): Японія завершила політику наднизьких ставок, і фінансовий сектор країни покращився. Очікується, що ієна зросте у ціні, а долар — знизиться щодо ієни.

Тайванський долар/долар (TWD/USD): Тайвань слідує за політикою США, але враховує внутрішні особливості. Оскільки економіка орієнтована на експорт, слабкий курс сприяє збільшенню зовнішньоторговельних обсягів, тому очікується невелике зростання тайванського долара.

Євро/долар (EUR/USD): Євро залишається відносно сильним, але економіка Європи слабка, інфляція висока, зростання повільне. Якщо ЄЦБ поступово знижуватиме ставки, долар буде під тиском, але не зазнає значного падіння.

Практичні поради: як використовувати зниження ставок для інвестицій

Зміни курсу долара — не лише новини, а й безпосередній вплив на доходи та розподіл активів. Ця хвиля зниження ставок змінює ритм ринку і напрямки капіталу.

Короткострокові стратегії: перед публікацією важливих економічних даних (наприклад, CPI) курс долара може сильно коливатися. Інвестори можуть використовувати ці коливання для спекулятивних операцій — купівлі або продажу.

Середньо- і довгострокові стратегії: плануйте заздалегідь, слідуйте тренду. Вкладання у золото, криптовалюти або іноземні активи — важливо розпізнати середньостроковий тренд на слабкий долар і діяти за ним.

Запам’ятайте золоте правило: кожна невизначеність на ринку — це можливість для інвестицій. Цикл зниження ставок — не загроза, а шанс переорієнтувати портфель і підвищити його ефективність.