Біткоїн стикається з високою перепоною на рівні 90 000 доларів: тиск з боку майнерів посилює консолідацію

Тиждень на Уолл-стріт розпочався із постійних відторгнень Bitcoin на рівні близько 90 000 доларів, його вартість знизилася до 87 700 доларів і залишилася у вузькому боковому діапазоні. Технічний рівень залишається критичним пунктом ліквідності, функціонуючи як бар’єр короткострокового контролю з останніх тижнів. Наразі котирується на рівні US$ 91.16K із зростанням на 1,58% за останні 24 години, актив коливається без чіткої напрямленості, відображаючи глухий кут між покупцями та продавцями.

Структурний тиск: каскадне капітулювання в майнінгу

Причина ослаблення полягає не лише у технічній поведінці, а й у капітулюванні майнерів. Дані VanEck свідчать про зниження хешрейту на 4% — найсильніше з середини 2024 року, що співпадає з падінням ціни Bitcoin на 9% за той самий період. Волатильність за 30 днів зросла до 45%, перевищуючи рівні, спостережені лише у квітні 2025 року.

Ця компресія змушує маргінальних операторів вимикати обладнання, щоб уникнути операційних збитків. Процес, ймовірно, полегшує тиск структурних продажів, усуваючи агентів, які повинні ліквідувати позиції для покриття негайних витрат. Однак у короткостроковій перспективі це посилює динаміку консолідації.

Перерозподіл енергії: штучний інтелект здобуває простір

Специфічний каталізатор прискорив цей процес: близько 400 тисяч машин було вимкнено у провінції Сіньцзян за всього 24 години, що зменшило приблизно 1,3 ГВт потужності з мережі. Це рішення відображає перерозподіл енергії до центрів обробки даних штучного інтелекту, які наразі пропонують вищі маржі, ніж майнінг Bitcoin.

Аналітики оцінюють, що до 10% глобального хешрейту може бути втрачено назавжди. Така реорганізація, ймовірно, зосередить майнінг у великих операторах із доступом до дешевшої енергії, значно підвищуючи бар’єр входу до галузі. Водночас, зниження витрат є реальним: обладнання, таке як Bitmain S19 XP, знизило точку беззбитковості електроенергії з US$ 0,12 до US$ 0,077 за кВт·год за рік — зниження на 36%.

Ознаки ослаблення тиску продавців

Попри очевидну вразливість, технічні індикатори починають перегруповуватися. На триденному графіку індекс відносної сили (RSI) формує вищі мінімуми, тоді як ціна фіксує нижчі мінімуми — класична бичача дивергенція, яка історично передує значним розворотам.

Великі інституційні інвестори також переорієнтували стратегію. Продані позиції у Bitcoin, Ether і Solana загалом досягають US$ 250 мільйонів, що сприймається більше як тактичний захист, ніж агресивна ставка. Це свідчить про те, що ринок ще розглядає сценарії тривалої консолідації, а не краху.

Тримачі високого рівня у низькій ліквідності

Обмеження відновлення до рівня US$ 90 000 співпадає з структурним зменшенням ліквідності. Багато операторів зменшили експозицію наприкінці року, щоб зберегти накопичені прибутки — сезонна поведінка, яка підсилює чутливість до менших операцій і збільшує волатильність.

Як наголошують аналітики, зменшена глибина книги ордерів робить рухи більш крихкими. Без стабільного входу капіталу покупців із значним обсягом ціна залишатиметься у нижчих зонах у пошуках достатнього попиту для поглинання пропозиції.

Відставання від золота і ширші конструктивні сигнали

Поки золото і срібло оновлюють історичні максимуми в умовах страху ризику, Bitcoin не слідує за тим самим потоком капіталу — патерн, що суперечить традиційній позитивній кореляції. Співвідношення BTC/XAU вказує на відносну втрату цінності криптоактиву, що може свідчити про технічну компресію, яка може вирішитися рухом у будь-якому напрямку.

На чотиригодинному графіку повторювані відторгнення на простих і експоненційних середніх за 200 періодів визначають динамічний опір. Відновлення цього рівня залишається необхідною умовою для відновлення стабільної висхідної структури.

Історична перспектива: часті відновлення після капітулювання майнерів

Історичні дані дають обнадійливий контекст. Зниження хешрейту супроводжувалося позитивними поверненнями Bitcoin у 65% випадків через 90 днів. У періодах скорочення хешрейту протягом 90-денних періодів середній дохід за шість місяців становив 72% — що свідчить, що капітулювання майнерів зазвичай співпадає з вичерпанням тиску продавців.

Щонайменше 13 країн вже беруть участь у майнінгу Bitcoin із певним рівнем державної підтримки, з метою енергетичної або монетарної суверенності. Така диверсифікація та інституціоналізація мають стабілізувати мережу у довгостроковій перспективі, навіть за умов регіональних перерозподілів капіталу.

Очікування наступного руху

Ринок залишається у затискачі високого рівня, очікуючи каталізатора, що відновить потік капіталу з чітким напрямком. Поєднання бичачої дивергенції в індикаторах, капітулювання маргінальних майнерів, зменшення структурного тиску продажів і історія відновлень після скорочення створюють підґрунтя для обережного оптимізму — за умови повернення ліквідності та зростання обсягів.