Чи зможе тенденція зростання юаня продовжитися до 2026 року? Кілька інвестиційних банків дають прогнози

Інституційні експерти різняться у думках: яким буде курс долара США до юаню у 2026 році

Щодо майбутньої динаміки юаню, великі інвестиційні банки вже роблять свої ставки. Найбільш оптимістичний прогноз має Goldman Sachs: до середини 2026 року долар США до юаню знизиться до 6.90, а наприкінці року ще більше знеціниться до 6.85. Американський банк ще більш оптимістичний щодо зростання юаню, прогнозуючи, що до кінця 2026 року курс долара до юаню може опуститися до 6.80. У порівнянні з цим, прогноз Australia and New Zealand Banking Group є більш консервативним, вважаючи, що у першій половині 2026 року курс долара до юаню коливатиметься в межах 6.95-7.00.

Ці прогнози відображають спільне розуміння: у юаню все ще є потенціал для зростання. Goldman Sachs зазначає, що за економічними фундаментами, юань оцінюється приблизно на 25% недооціненим.

Недавній прорив через позначку 7: три головні драйвери підтримують зміцнення юаню

25 грудня долар США до офшорного юаню (USD/CNH) опустився до 6.9965, встановивши новий мінімум з вересня 2024 року. У той же день долар США до національного юаню (USD/CNY) знизився до 7.0051, що є першим наближенням до психологічної позначки 7 з травня 2023 року.

Фактори, що сприяють зростанню юаню, можна звести до трьох. По-перше, слабкий курс долара — Федеральна резервна система поступово знижує ставки, а глобальний тренд дездоларизації посилюється, індекс долара з початку року знизився більш ніж на 10%, а за останній місяць — більш ніж на 2%. По-друге, Китайський центральний банк активно сприяє зростанню юаню. Дані показують, що протягом року центральний банк постійно підвищував посередній курс юаню (тобто орієнтовний курс), що є чітким сигналом підтримки його зростання. По-третє, ефект закінчення року щодо валютних операцій. У 2025 році Китай мав величезний торговий профіцит, і у четвертій чверті компанії прискорили закриття валютних операцій, що також підвищило попит на юань.

Крім того, затримка з подальшим зниженням ставок центральним банком і наприкінці року звуження ліквідності на офшорних ринках також підтримують юань.

Що означає зростання юаню для капітального ринку

Голова макроекономічного аналізу компанії Orient Financial Holdings Ван Цінь вважає, що “слабкість долара і сезонний обмін валюти експортерами є основними чинниками зростання юаню.” Він додатково зазначає, що тривале зростання юаню має важливий позитивний ефект: воно підвищить привабливість китайського капітального ринку для іноземних інвесторів.

З фундаментальної точки зору, хоча курс юаню до долара вже суттєво зміцнів, з огляду на торговий ваговий курс і дефляційне середовище у Китаї, юань все ще залишається недооціненим. Це означає, що потенціал для зростання ще не повністю реалізований. Американський банк підкреслює, що поліпшення відносин між США та Китаєм покращує перспективи експорту китайських компаній, і у 2026 році обсяг валютних операцій з доларами у підприємств зросте, що й надалі підтримуватиме зростання юаню.