Ренмінбі прорвався через 7 після 2026 року чи зможе він продовжувати зростати? Так дивляться великі інституції

**Курс валют вперше досяг нових максимумів, як ринок робить ставки**

Лише половина грудня минула, а поведінка ренмінбі щодо долара вже вразила багатьох трейдерів. Офшорний ренмінбі (USD/CNH) опустився до 6.9965, а внутрішній ренмінбі (USD/CNY) — до 7.0051, що є рідкісним сильним трендом з середини 2023 року. За кілька тижнів курс долара до ренмінбі встановив новий мінімум з вересня 2024 року.

Що стоїть за цими даними? Є три сили, що впливають:

**Долар слабшає, ренмінбі отримує підтримку**

Цикл зниження ставок у ФРС просувається, індекс долара цього року знизився більш ніж на 10%. Це не короткострокова коливання, а коригування всієї валютної системи. Долар під тиском, інші валюти природно отримують від цього перевагу. У цій хвилі дездоларизації зростання ренмінбі здається природним, як вода тече до низу.

**Центробанк керує, курс має намір**

Центральний банк Китаю цього року часто підвищував посередній курс ренмінбі, не просто слідуючи за ринком, а навмисно посилаючи сигнали. Цей "видимий рука" керує очікуваннями, ринок поступово коригує торгові стратегії. Явна позиція ЦБ: у ренмінбі є потенціал для зростання.

**Кінець року — час конвертації валют**

Великий торговий профіцит Китаю, накопичений у 2025 році, наприкінці року концентрується у конвертації. Експортні компанії та транснаціональні корпорації перед кінцем року обмінюють долари, що створює додатковий попит на ренмінбі. Ліквідність на офшорному ринку стає більш обмеженою, що ще більше посилює цей ефект.

Ведучий макроаналітик Dongfang Jincheng Ван Цін зазначає: "Слабкість долара і сезонна конвертація валют експортерами — основні драйвери останнього зростання ренмінбі. Цікаво, що сам процес зростання ренмінбі підвищує привабливість китайського ринку капіталу для міжнародних інвесторів, що створює позитивний цикл."

**Ще не закінчився сюжет 2026 року**

Цікаво, що хоча ренмінбі досяг нових максимумів, з точки зору паритету купівельної спроможності та торгового вагового курсу, він ще не досяг оптимального рівня.

Старший стратег ANZ Бенг Цзянь прогнозує, що у першій половині 2026 року курс долара до ренмінбі коливатиметься в межах 6.95–7.00 — тобто у ренмінбі ще є потенціал для подальшого зростання.

Goldman Sachs дає більш агресивний прогноз. Вони вважають, що ренмінбі недооцінений щодо економічних фундаментів на 25%, і очікують, що до середини 2026 року курс долара до ренмінбі знизиться до 6.90, а наприкінці року — до 6.85. За цим сценарієм, потенціал для зростання ренмінбі ще становить 1.5–2%.

Найоптимістичніша точка зору у Bank of America. Вони вважають, що поліпшення відносин між США та Китаєм підвищить довіру експортерам, і обсяги продажу доларів внутрішніми компаніями у 2026 році зростуть. Вони прогнозують, що наприкінці 2026 року курс долара до ренмінбі знизиться до 6.80, тобто потенціал для зростання ренмінбі становитиме 3%.

**Як інвесторам дивитись**

Загалом, ринкова консолідована думка — зростання ренмінбі у 2026 році — ймовірне, хоча й з різними амплітудами. Це позитив для іноземних інвесторів, які володіють активами у ренмінбі або планують інвестувати у Китай. Зміцнення ренмінбі безпосередньо підвищує валютний дохід закордонних інвесторів.

Крім того, тривале зростання ренмінбі приверне додаткові іноземні інвестиції у китайські акції та облігації, що ще більше підсилить попит на валюту. Як тільки цей цикл сформується, він матиме самопідсилювальний ефект.