Практичний посібник: Інвестиції в азійські біржі у 2024 році

2026-01-04 12:00:34

Інвестиційний аналітик Бенджамін Грем залишив максиму, яка залишається актуальною й сьогодні: акції несуть більший ризик, коли їхні ціни зростають, і менший — коли падають. З цієї перспективи, фінансові ринки Азії наразі демонструють потенціал для купівлі, особливо в контексті Китаю. Цей аналіз надає вам ключові елементи для розуміння поточної ситуації та прийняття обґрунтованих рішень у 2024 році.

Поточний стан азійських бірж: Китайські виклики

Увага інвесторів у азійських біржах зосереджена головним чином на Китаї, де поєднуються структурні та циклічні виклики. Цифри переконливі: з 2021 року до сьогодні три основні біржі країни (Shanghai, Гонконг і Shenzhen) втратили приблизно 6 трильйонів доларів капіталізації.

Вплив на основні індекси був серйозним. За період 2021-2024:

Індекс China A50 знизився на 44,01%
Hang Seng впав на 47,13%
Shenzhen 100 обвалився на 51,56%

Що спричинило цей крах на азійських біржах? Поєднання кількох факторів:

Наслідки політики Covid-Zero
Посилення регулювання технологічних гігантів
Структурна криза в секторі нерухомості
Зниження зовнішнього попиту через глобальне уповільнення
Торговельні напруженості з США, особливо у технологіях і напівпровідниках

Результатом є економіка Китаю, яка перестала зростати двозначними темпами. Прямі іноземні інвестиції зменшуються, виробництво мігрує до Індії, Індонезії та В’єтнаму, а населення значно старіє.

Відповідь влад: Заходи стимулювання

Центральний банк Китаю (PBOC) почав втручатися. Вжиті заходи включають:

Ін’єкція ліквідності: зниження обов’язкових резервних коефіцієнтів на 50 базисних пунктів, що звільнило приблизно 1 трильйон юанів (139,45 трильйонів доларів).

Обговорюваний план рятування бірж: пакет на 2 трильйони юанів (278,90 трильйонів доларів), що походить із офшорних фондів державних компаній, розроблений для купівлі цінних паперів і стримування масового продажу.

Політика ставок: ставки за пільговими кредитами на 1 рік залишаються на мінімальному рівні 3,45%, знижені з кінця 2021 року.

Однак ці заходи вимагають часу для прояву ефектів. Китай переживає дефляцію, що свідчить про зниження внутрішого споживання. Зростання у четвертому кварталі 2023 року склало 5,2%, що нижче за очікування і далеке від буму попередніх десятиліть.

Карта основних фінансових ринків Азії

Азія — найбільший і найнаселеніший континент, і вже десятиліттями спостерігається зміщення світового економічного центру в бік цього регіону. Основні азійські біржі працюють у:

Китай: домінує трьома великими майданчиками. Шанхайська фондова біржа очолює з капіталізацією 7,357 трильйонів доларів (2023), за нею йдуть Шеньчжень (4,934 трильйонів) та Гонконгські біржі (4,567 трильйонів). Загалом, китайські біржі мають сумарну капіталізацію 16,86 трильйонів доларів.

Японія: Токіо з капіталізацією 5,586 трильйонів — друга в регіоні. Колись була лідером, але тривале застійне становище Японії змінило ієрархію.

Індія: з п’ятою за величиною економікою світу, її біржа Бомбея об’єднує понад 5500 компаній, позиціонуючись як альтернатива традиційним азійським ринкам.

Ринкові країни, що зростають: Індонезія, Таїланд, Філіппіни, В’єтнам і Малайзія демонструють різний рівень зростання. Південна Корея, Австралія, Тайвань і Сінгапур вже досягли високого рівня розвитку.

За глобальним домінуванням, США концентрують 58,4% світового ринку (2022). Основні азійські ринки лише 12,2%, хоча це відображає значне відновлення порівняно з історично слабкими позиціями.

Графік роботи: ключ для глобальних трейдерів

Якщо ви працюєте з Європи (зона CET/GMT+1), час для доступу до азійських бірж вимагає точності:

Різниця у часі з Мадридом:

Токіо (GMT+9): 8 годин різниці
Шанхай, Шеньчжень, Гонконг (GMT+8): 7 годин різниці

Щоб торгувати цими біржами в реальному часі з Мадрида, активне вікно — з 1:00 до 9:00.

Пересічення часів: оптимальний період — з 2:30 до 8:00, коли працюють усі чотири ринки одночасно, що забезпечує ліквідність і обсяг. Це “азійське пересічення” створює значні можливості для трейдерів у інших часових поясах.

Структурні виклики азійського ринку

Регіон стикається з чотирма критичними викликами:

1. Геополітична нестабільність: кілька потенційних центрів конфлікту (Корея, Південно-Китайське море, Тайвань, кордон Індія-Китай) загрожують регіональній і торговельній стабільності.

2. Економічне уповільнення: Китай зберігатиме більш скромні темпи зростання, що матиме каскадний ефект на економіки, залежні від китайської торгівлі і туризму. Відновлення після пандемії ще не завершене.

3. Демографічний перехід: старіння населення, швидка урбанізація і дефіцит робочих кадрів створюють тиск на витрати на соціальний добробут і продуктивність.

4. Зміна клімату: регіон вразливий до екстремальних подій і сприяє приблизно 50% глобальних викидів. Баланс між розвитком і сталим розвитком є обов’язковим.

Технічний аналіз основних індексів

China A50: слідкує за 50 акціями класу А з Шанхая і Шеньчжена, що представляють провідні компанії за капіталізацією. Індекс залишається у низхідній тенденції з лютого 2021 (максимум 20 603,10$). Зараз котирується на рівні 11 160,60$, що на 9,6% нижче за 50-тижневу скользячу середню (12 232,90$). RSI коливається нижче середньої зони, що свідчить про консолідацію вниз. Щоб змінити тренд, потрібно стійке пробиття вище цієї середньої з зміною нахилу на висхідний.

Hang Seng: індекс, зважений за капіталізацією, що охоплює 65% Гонконгу і понад 80 компаній. Зараз котирується на рівні 16 077,25 HK$, також у низхідній зоні. Ключові рівні: 18 278,80 HK$ (опір близький) і 24 988,57 HK$ (віддалений опір), залежно від відновлення економіки Китаю(.

Shenzhen 100: відображає 100 провідних акцій класу А з Шеньчжена. Від історичного максимуму 8 234,00 юанів )лютий 2021(, знизився до 3 838,76 юанів. RSI у зоні перепроданості )близько 30(, що натякає на потенційний відскок. Критичні рівні підтримки — 2 902,32 юанів )мінімум 2018(, опір — 4 534,22 юанів.

Можливості інвестицій у азійські біржі

Прямі інвестиції в акції: найбільші китайські корпорації конкурують із західними гігантами. State Grid, China National Petroleum і Sinopec лідирують за доходами, але мають обмеження для іноземних роздрібних інвесторів. Альтернативи з більшою доступністю — JD.com, Alibaba, Tencent, Pinduoduo, Vipshop і BYD )виробник автомобілів(. Їх можна купити через ADR на західних біржах.

Непрямі інвестиції: Контракти на різницю )CFD дозволяють спекулювати без купівлі базових активів, пропонуючи гнучкість і кредитне плече. Спеціалізовані платформи полегшують доступ до цих деривативів.

Ключова рекомендація на 2024 рік

Азійські біржі, особливо китайські, мають потенціал, що залежить від двох критичних факторів:

Покращення економічної активності: індикатори, що демонструють реальне відновлення, а не лише тимчасові стимули.
Дружні політики: регуляторні зміни, що сприяють бізнесу, особливо у технологіях і нерухомості.

Практична порада — постійно слідкуйте за оголошеннями щодо монетарної, фіскальної та регуляторної політики Китаю. Ці рухи стануть передвісниками, що підтвердять завершення або продовження слабкості азійських бірж. У депресивних ринках, таких як нинішній, ключовим є не ідеальний таймінг, а вміння визначити момент, коли фундаментальні умови починають змінюватися.

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.