Інвесторам потрібно знати про коефіцієнт PE: інструмент для розуміння цін на акції

Коли ви дивитесь на ринок після його корекції, багато хто з вас розглядає цікаві акції, але виникає питання: чи є поточна ціна справедливою, чи занадто високою? Наступне питання — коли можна буде повернути інвестиції? Коли з’явиться прибуток?

Щоб знайти відповідь, аналітики та інвестори, орієнтовані на цінність (Value Investors), зазвичай посилаються на кілька показників, але найчастіше згадують PE Ratio — коефіцієнт ціни до прибутку. У цій статті ви дізнаєтеся, що таке PE Ratio і як його використовувати

PE Ratio: визначення, яке потрібно знати

PE — це скорочення від Price-to-Earnings Ratio або «відношення ціни до прибутку». Цей показник показує, скільки років потрібно, щоб окупити інвестицію за поточною ціною акції, припускаючи, що компанія стабільно генерує однаковий прибуток щороку.

Інакше кажучи, PE Ratio — це індикатор, який допомагає зрозуміти, скільки ви платите за кожен долар прибутку, який генерує компанія.

Як обчислюється PE Ratio?

Основна формула така:

PE Ratio = ціна акції ÷ EPS (Earnings Per Share)

Ця формула має два компоненти:

1. Ціна акції (Price): Це поточна ринкова ціна. Чим дешевше ви купуєте, тим нижчий PE Ratio, і тим швидше ви зможете повернути інвестиції.

2. Прибуток на акцію (EPS): Обчислюється як чистий прибуток компанії, поділений на кількість випущених акцій. Це показує, скільки прибутку отримує кожен акціонер щороку. Якщо EPS високий, це свідчить про здатність компанії генерувати прибуток.

Приклад обчислення:
Припустимо, ви купуєте акцію за 10 батів, а EPS становить 1 бат.
PE Ratio = 10 ÷ 1 = 10 разів

Це означає, що вам потрібно 10 років, щоб повернути вкладені кошти за умови стабільного прибутку.

Відмінності: Forward P/E та Trailing P/E

PE Ratio має дві популярні версії:

Forward P/E (P/E вперед)

Forward P/E використовує поточну ціну для ділення на очікуваний прибуток у майбутньому (зазвичай на наступний рік).

Переваги: допомагає побачити реальну цінність компанії в майбутньому, не чекаючи фактичних даних.

Недоліки: базується на прогнозах, які не завжди точні. Деякі компанії можуть занижувати очікуваний прибуток, щоб показати більш високий Forward P/E після публікації реальних результатів.

###Trailing P/E (P/E минулий)

Trailing P/E використовує поточну ціну для ділення на фактичний прибуток за останні 12 місяців.

Переваги: базується на реальних даних, тому більш надійний.

Недоліки: минулі результати не гарантують майбутніх. Якщо трапляться важливі події, що змінять здатність компанії генерувати прибуток, Trailing P/E відреагує із запізненням.

Обмеження, про які слід пам’ятати інвестору

Хоча PE Ratio — корисний інструмент, він має недоліки:

1. EPS не є сталим: при зміні ситуації EPS може зростати або знижуватися. Наприклад, якщо компанія розширює ринок і EPS зростає з 0.5 до 1 бат, то PE для акції за 5 батів зменшиться з 10 до 5. Це означає, що точка окупності зменшується з 10 років до 5.

2. Можуть виникати негативні фактори: навпаки, якщо EPS зменшується з 0.5 до 0.25 бат, PE зросте з 10 до 20. Це означає, що інвестору потрібно чекати 20 років, щоб окупити вклад.

3. Не є єдиним індикатором: PE Ratio не враховує якість управління, борги або довгострокові можливості зростання.

Підсумок

Чим нижчий PE Ratio, тим дешевша акція. Успішні інвестори не покладаються лише на один інструмент. У волатильному ринку можна використовувати PE Ratio разом з іншими показниками для прийняття рішень. Коли ви зрозумієте, що PE — це Price-to-Earnings Ratio і навчитеся його застосовувати, зможете більш обґрунтовано аналізувати акції та краще вловлювати моменти для інвестицій.