Розбір формули ROI: як насправді використовувати коефіцієнт доходності інвестицій

Що насправді вимірює коефіцієнт рентабельності інвестицій (ROI)

Коефіцієнт рентабельності інвестицій (ROI) — це показник, який вказує, скільки заробляє кожна вкладена гривня. Він виражається у відсотках і має широке застосування — від особистих інвестицій у акції, електронної комерції до капіталовкладень компаній.

Основне визначення: ROI = (Чистий прибуток ÷ Загальні інвестиції) × 100%

Де чистий прибуток = загальний дохід - загальні витрати. Здається просто, але при реальному обчисленні існує багато підводних каменів.

Застосування формули ROI у різних інвестиційних сценаріях

Сценарій інвестицій у акції

Припустимо, ви купили 1000 акцій по 10 доларів за акцію, через рік продали по 12,5 доларів, отримавши дивіденди 500 доларів і сплативши комісію 125 доларів.

Обчислення:

• Загальний дохід = (12.5 × 1000) + 500 = 13 000 доларів
• Загальні витрати = (10 × 1000) + 125 = 10 125 доларів
• Чистий прибуток = 13 000 - 10 125 = 2 875 доларів
• ROI = 2 875 ÷ 10 125 ≈ 28.75%

Ефективність реклами у електронній комерції

Товар коштує 100 доларів, продається за 300 доларів. Продано 10 одиниць, витрати на рекламу — 500 доларів.

• Загальний дохід = 300 × 10 = 3 000 доларів
• Загальні витрати = (100 × 10) + 500 = 1 500 доларів
• Чистий прибуток = 1 500 доларів
• ROI = 1 500 ÷ 1 500 = 100%

У галузі часто говорять про «ROI», маючи на увазі насправді ROAS (Рентабельність рекламних витрат) = Доходи ÷ Витрати на рекламу = 3 000 ÷ 500 = 600%. Основна різниця у тому, що ROI вимірює прибуток, а ROAS — доходи.

Годова норма доходності: корекція з урахуванням часу

Один ROI не враховує різницю у тривалості інвестицій. Припустимо, варіант А дає 100% за 2 роки, а варіант В — 200% за 4 роки. Який більш вигідний?

Формула річної ROI: (Річна норма доходності) = [(1 + Загальний дохід)^(1/кількість років) - 1] × 100%

• Варіант А: [(1 + 1)^(1/2) - 1] × 100% ≈ 41.4%
• Варіант В: [(1 + 2)^(1/4) - 1] × 100% ≈ 31.6%

Отже, річна ROI для варіанту А вища, і він більш ефективний.

Порівняльна система ROI на рівні підприємств

ROI не лише для індивідуальних інвестицій, а й для оцінки прибутковості компаній. Потрібно розрізняти три показники:

Приклад: Компанія має активи на 1 000 000 грн (з боргом 500 000 грн і власним капіталом 500 000 грн). Інвестувала 100 000 грн у проект, отримала прибуток 200 000 грн.

• ROI проекту = ((200 000 - 100 000) ÷ 100 000 = 100%
• Якщо річний прибуток компанії становить 1 500 000 грн, тоді ROA = 1 500 000 ÷ 1 000 000 = 150%, ROE = 1 500 000 ÷ 500 000 = 300%

Практичні шляхи підвищення ROI

Зі формули ROI випливає, що підвищити його можна двома шляхами: збільшенням прибутку або зменшенням витрат.

З точки зору інвестицій у акції:

• Обирати акції з високими дивідендами
• Вибирати брокерів з низькими комісіями, зменшуючи кількість операцій
• Однак ці заходи мають обмежений ефект

Найефективніше: обирати інвестиційні об’єкти з вищим ROI.

Загалом, порядок ROI за видами активів: криптовалюти & Форекс > акції > індекси & фонди > облігації — досить стабільний. Але високий ROI часто супроводжується високою волатильністю і ризиком, тому потрібно використовувати додаткові показники — волатильність, позиціювання за P/E (перспективний коефіцієнт), тощо.

Наприклад, якщо волатильність криптоактиву у 7 разів більша за акції, можна зменшити вагу криптовалюти і збільшити — акцій для балансування ризиків і доходів.

Огляд швидких способів отримати високий дохід

) CFD-контракти на різницю

Мінімальні вимоги до маржі (зазвичай 20%), високий кредитний важіль. Можна оперувати 10 000 доларів, маючи лише 2 000 доларів, і отримати 500 доларів прибутку — ROI до 25%. Важливо обирати платформи, що регулюються авторитетними організаціями.

Валютна торгівля з маржею

Найбільший обсяг торгів у світі, цілодобова. Годова ROI може перевищувати 30%, але залежить від політичних і економічних факторів. Вимагає досвіду і встановлення стоп-лоссів.

Інвестиції в золото

Засіб збереження і зростання вартості. У 2019 році ціна зросла на 18.4%, досягнувши 8-річного максимуму. В умовах глобальної економічної нестабільності золото має довгостроковий потенціал.

Інвестиції у акції

За понад 200 років середня річна дохідність на американському ринку перевищує 12%, через низьку оцінку і стабільні дивіденди.

Чотири поширені пастки при використанні ROI

1. Ігнорування часових аспектів

Тільки значення ROI не дає уявлення про реальну ефективність. Проект X дає 25% за 5 років, а проект Y — 15% за 1 рік. Просте порівняння веде до помилкових рішень. Потрібно враховувати річну ROI.

2. Висока дохідність — високий ризик

Логіка «чим вищий ROI, тим краще» — небезпечна. Високоризикові активи зазвичай дуже волатильні, і інвестори можуть у період зниження цін панічно виходити, зазнаючи збитків.

3. Неповний облік витрат призводить до завищення ROI

При інвестиціях у нерухомість ігнорування витрат на іпотечні відсотки, податки, страхування, обслуговування призводить до серйозного завищення ROI. Всі витрати потрібно враховувати.

4. Ігнорування нефінансових вигод

ROI враховує лише грошовий дохід, не враховуючи соціальні, екологічні ефекти. У таких випадках слід використовувати показники соціальної рентабельності інвестицій (SROI) тощо.

Висновок: ROI — важливий орієнтир, але не єдиний критерій. Реальні очікування щодо доходності мають базуватися на рівні ризику, тривалості інвестицій і обсязі капіталу, враховуючи всі фактори.