Що таке Token китайською? Як відрізнити його від Coin? Огляд інвестиційних стратегій

Спершу з’ясуйте основи: істотна різниця між Coin та Token

Перед глибоким інвестуванням у Token необхідно зрозуміти фундаментальну різницю між Coin та Token. Coin має власну незалежну блокчейн-мережу, наприклад, Біткоїн (BTC) працює на мережі Біткоїн, Ефіріум (ETH) — на мережі Ethereum, вони є нативними активами цих мереж, рівень Layer-1. А Token відрізняється тим, що не має власного блокчейну, а побудований на існуючій блокчейн-екосистемі, зазвичай належить Layer-2 або Layer-3.

З точки зору історії випуску, ранні криптовалюти називалися Coin (наприклад, Bitcoin, Litecoin, Dogecoin), доки у 2015 році Ethereum не запустив стандарт ERC-20, що дозволив будь-кому випускати Token на Ethereum, що спричинило змішування понять Coin і Token. Українською їх зазвичай перекладають як «загальні токени» або «криптовалюти», що викликає плутанину у інвесторів.

Визначення та ключові характеристики Token

Token, українською зазвичай перекладається як пропуск, жетон, токен, — це форма, що представляє певні права, сертифікати або цифрові активи, які можна торгувати, передавати, обмінювати тощо у відповідному блокчейні.

Token — це загальний термін, а не назва конкретного токена. Простим прикладом, не公链型 токени — це всі токени, що не належать до публічних ланцюгів, включаючи DeFi-токени, Layer-2 екосистемні монети, NFT-токени (наприклад, APE, SAND) тощо. На сьогодні Ethereum залишається найбільшим за обсягом випущених токенів блокчейном.

Три основні категорії Token та сценарії застосування

Згідно з стандартом Швейцарської фінансової адміністрації (FINMA), Token поділяються на три типи:

Платіжні токени (Payment Tokens): головна мета — забезпечити безпечні, швидкі та з низькими комісіями платежі, типовий приклад — стабільні монети.

Корисні токени (Utility Tokens): створені для доступу до різних застосунків, головним чином — ERC-20 токени на Ethereum.

Активні токени (Asset Tokens): слугують для надання активних послуг у рамках проекту, володіння цим токеном означає участь у проекті та можливість отримувати його цінність, подібно до акцій. Важливо пам’ятати, що власники таких токенів зазвичай не мають частки у компанії або проекті, навіть не мають права на дивіденди.

Теоретично, Token поділяються на три категорії, але на практиці важко чітко їх розмежувати, оскільки один токен часто має одночасно дві або навіть три характеристики.

Порівняння функцій та властивостей Coin і Token

Вибір для інвестицій: Token чи Coin?

Обидва мають свої переваги, і один без одного не обійтися. Coin можна вважати криптовалютою публічного ланцюга, що вирішує інфраструктурні питання; Token — це застосункова криптовалюта, яка базується на інфраструктурі та розроблена для створення різних застосунків і сервісів, безпосередньо задовольняючи потреби користувачів.

Зі свого боку, застосування Token має більший потенціал для розширення та легше реалізується. Вартість Coin обмежена інфраструктурною базою, і при невдачі зазвичай немає альтернатив (наприклад, QTUM, BTM). А Token може пропонувати різноманітні сервіси або застосунки (наприклад, MakerDAO запустив RWA-бізнес), що робить його більш гнучким.

Ще важливіше, що коливання цін Token зазвичай значно більші, ніж у Coin, наприклад, коливання токенів UNI, SNX, MKR часто перевищують BTC, ETH, особливо під час бичачих ринків. Це створює більше можливостей для короткострокових інвесторів, але й супроводжується високими ризиками.

Способи інвестування у Token: спотові та маржинальні операції

Спотова торгівля Tokens

Спотова торгівля базується на реальних активних операціях з повною сумою. Наприклад, якщо ціна UNI становить 3 долари, покупець платить 3 долари і отримує один UNI з усіма правами.

Головне попередження: потрібно обережно з фейковими монетами. Наприклад, команда А випустила токен ABC, який має високу цінність, тоді як команда В випустила таку саму назву ABC без виходу на біржу, і купівля може виявитися без можливості продати. Перед торгівлею обов’язково перевіряйте адресу контракту через офіційний сайт або блокчейн-експлорер.

Маржинальна торгівля Tokens

Крім спотової, Token можна торгувати через маржинальні операції. Ці операції зазвичай не передбачають фактичне володіння токенами, що дозволяє уникнути ризиків фейкових монет.

Маржинальна торгівля — це операція з частковим внеском, коли потрібно лише частина активів як гарантія. Наприклад, з використанням 10-кратного левериджу для покупки UNI (зараз 3 долари), потрібно лише 0.3 долара для відкриття позиції на 1 UNI. У контрактах CFD або U-типу контрактів інвестор фактично не володіє нативним токеном.

Ризики левериджу потрібно враховувати: через високу волатильність Token слід контролювати розмір позиції та рівень левериджу, краще не перевищувати 10-кратний. Нові токени особливо волатильні, ризик ліквідації дуже високий.

Практичні кроки торгівлі Token

На прикладі DeFi-токена UNI розглянемо процес торгівлі на платформі:

Перший крок: реєстрація та входження Зайдіть на офіційний сайт торгової платформи, натисніть кнопку 【Вхід】; якщо ще немає облікового запису — натисніть 【Створити обліковий запис】 для реєстрації.

Другий крок: пошук цільового токена У пошуковому рядку введіть 【UNI】, система відкриє вікно 【Uniswap】, натисніть для входу.

Третій крок: налаштування параметрів торгівлі Заповніть параметри відповідно до своїх потреб: напрямок купівлі або продажу, тип операції, кількість, рівень левериджу, ціна стоп-лосс або тейк-профіт, натисніть 【Підтвердити】 для розміщення ордеру.

Три простих кроки: реєстрація → внесення депозиту → пошук можливостей і розміщення ордеру. Вибір безпечної платформи з авторитетним регулюванням — важливий перший крок у початку інвестування у Token.