Прогноз тенденцій обмінного курсу юаня та євро: аналіз інвестиційних можливостей 2026 року

2025 рік: Курс юаня — від девальвації до зростання

З 2025 року курс юаня зазнав значних змін. Долар США щодо юаня коливався в межах 7.1–7.3, зрослий за рік на 2.40%, завершивши трирічну тенденцію девальвації. На позабіржовому ринку показники були ще сильнішими: долар США щодо офшорного юаня виріс на 2.80%, що відображає переоцінку міжнародного капіталу щодо перспектив юаня.

26 листопада, під впливом покращення торгових відносин між Китаєм і США та зростання очікувань зниження ставок ФРС, курс юаня щодо долара США знизився до нижче 7.08, досягнувши мінімуму 7.0765 — найвищого рівня за майже рік. Цей перелом ознаменував перехід ринку від песимістичних очікувань до оптимістичних настроїв.

Оглядаючись на коливання 2025 року, основні причини тиску на юань у першій половині року включали глобальну невизначеність у тарифній політиці та посилення доларового індексу, що спричинило тимчасове падіння офшорного юаня нижче 7.40. Однак у другій половині, завдяки прогресу у переговорах між Китаєм і США та корекції доларового індексу, юань поступово відновлювався. Одночасно євро та інші основні неамериканські валюти зросли у ціні, формуючи відносно сильний позиційний профіль юаня.

Історичні закономірності руху курсу юаня щодо долара та євро

За останні п’ять років динаміка курсу чітко демонструє циклічні особливості юаня:

Цикл 2020 року: на початку року в межах 6.9–7.0, під впливом пандемії та торгових конфліктів між Китаєм і США, у травні девальвувався до 7.18. Однак завдяки ефективному контролю пандемії в Китаї, швидкому відновленню економіки та зниженню ставок ФРС до майже нуля, наприкінці року юань сильно відновився до 6.50, зрослий приблизно на 6% за рік.

Стабілізаційний період 2021 року: сильний експорт, покращення економіки, стабільна політика центробанку, низький доларовий індекс — курс долара щодо юаня коливався в межах 6.35–6.58, середнє значення року — близько 6.45.

Пік девальвації 2022 року: агресивне підвищення ставок ФРС підвищило доларовий індекс, і курс долара щодо юаня піднявся понад 6.35 до понад 7.25, що склало приблизно 8% девальвації за рік. Водночас Китай посилив карантинні заходи та переживав кризу у секторі нерухомості, що пригнічувало економіку і знижувало довіру ринку.

Корекційний період 2023–2024 років: у 2023 році курс коливався в межах 6.83–7.35, у 2024 році долар послабшав, а заходи фіскальної стимуляції Китаю почали давати результати, що зменшило тиск на юань.

Прогнози міжнародних аналітичних центрів щодо курсу юаня у 2026 році

Загалом ринок вважає, що цикл девальвації, розпочатий у 2022 році, завершився, і юань має шанс увійти у нову довгострокову фазу зростання. Багато міжнародних інвестиційних банків висловлюють оптимізм:

Дойче банк зазначає, що посилення юаня щодо долара може означати початок довгострокового циклу зростання. Прогнозують, що до кінця 2025 року курс підніметься до 7.0, а до кінця 2026 — до 6.7.

Morgan Stanley очікує помірного зростання юаня, прогнозуючи, що долар у найближчі два роки послабшає. Вони прогнозують, що до кінця 2026 року доларовий індекс може знизитися до 89, що відповідатиме курсу юаня до долара приблизно 7.05.

Голова глобальної стратегії валют GS у травні підкреслив, що реальний ефективний курс юаня на 12% недооцінений порівняно з десятирічною середньою величиною, зокрема щодо долара — на 15%. Враховуючи прогрес у торгових переговорах між Китаєм і США, GS прогнозує, що за 12 місяців юань щодо долара зросте до 7.0, наголошуючи, що сильні експортні показники Китаю підтримуватимуть курс.

Три основні фактори, що підтримують зростання юаня

Продовження експортної стійкості: незважаючи на глобальну невизначеність, китайське виробництво залишається конкурентоспроможним, а експорт демонструє стабільність, що перевищує очікування.

Перерозподіл іноземних інвестицій у юань: з підвищенням очікувань щодо зростання юаня та оптимізацією економічної політики Китаю іноземні інвестори переоцінюють привабливість активів у юанях, що сприяє зростанню попиту.

Структурно слабкий доларовий індекс: цикл зниження ставок ФРС почався, і привабливість долара як активу-укриття зменшується, що закладає основу для тривалого тиску на індекс долара.

Основні фактори, що впливають на курс юаня щодо долара та євро

Волатильність доларового індексу: у перші п’ять місяців 2025 року індекс знизився на 9%, що стало найгіршим початком року за історією. Очікуване зниження ставок ФРС у циклі зниження ставок означає подальше знецінення долара, що сприятиме зростанню юаня та інших азійських валют.

Тенденції у торгових відносинах США і Китаю: хоча нещодавно досягнуто домовленостей, торгові війни та тарифні конфлікти залишаються ключовими факторами, що впливають на курс. Політика пом’якшення сприятиме юаню, а напруженість — тиску на нього.

Політика ФРС: у другій половині 2024 року вже сигналізували про зниження ставок, але у 2025 році їх масштаб залежатиме від інфляції, зайнятості та політичних рішень. Висока інфляція може стримати зниження ставок і підтримати долар; економічне уповільнення прискорить зниження ставок і послабить долар.

Діяльність Народного банку Китаю: політика пом’якшення, зокрема зниження ставок і резервних вимог, підтримує відновлення економіки. Якщо ці заходи поєднати з фіскальними стимулюваннями, довгостроково це підтримає юань.

Міжнародна роль юаня: зростання частки юаня у міжнародних розрахунках, розширення угод про валютний обмін — довгостроково сприятиме стабільності юаня. У короткостроковій перспективі долар залишатиметься основною резервною валютою, але тенденція до зростання юаня очевидна.

Як інвесторам аналізувати курс юаня

Стежити за сигналами центральних банків: політика Народного банку безпосередньо впливає на пропозицію юаня. Пом’якшення (зниження ставок, зниження резервних вимог) зазвичай тисне на курс, тоді як жорстка політика підтримує зростання. Аналіз механізму формування середньої курсової ціни з урахуванням “протилежного циклу” допомагає зрозуміти наміри регулятора.

Відслідковувати економічні дані Китаю:

• квартальні темпи зростання ВВП — показник здоров’я економіки
• PMI (індекс менеджерів з закупівель) — щомісячно, офіційна версія для великих підприємств, фінансові видання — для малого і середнього бізнесу
• CPI — рівень інфляції, високий рівень може спричинити політичне посилення
• інвестиції у основний капітал — відображають динаміку економіки, публікуються щомісяця

Сильні економічні дані залучають іноземний капітал і підвищують попит на юань.

Спостерігати за рухом доларового індексу: він відображає силу долара щодо інших валют. Політика ФРС і ЄЦБ безпосередньо впливає на його динаміку. У 2017 році економіка Єврозони зросла швидше за США, ЄЦБ сигналізував про посилення політики, і доларовий індекс за рік знизився на 15%, що було тісно пов’язано з рухом курсу долара щодо юаня.

Контролювати офіційну політику курсоутворення: з моменту реформ відкриття у 1978 році Китай кілька разів змінював механізм регулювання курсу. У травні 2017 року було введено механізм формування середньої ціни з урахуванням “протилежного циклу”, що допомагає згладжувати коливання. Розуміння цього механізму допомагає прогнозувати короткострокові рухи, але довгостроковий тренд визначає валютний ринок.

Як інвестувати у валютні пари з юанем

Банківські канали: інвестори можуть відкривати валютні рахунки у місцевих або міжнародних банках для торгівлі та інвестицій.

Платформи брокерських компаній: деякі брокери пропонують послуги з торгівлі валютою, доступні через спеціальні платформи.

Ф’ючерсні ринки: відкриття рахунків на біржах ф’ючерсів для торгівлі валютними ф’ючерсами, що дозволяє гнучко управляти ризиками.

Переваги механізму валютної торгівлі: багато платформ підтримують двонапрямну торгівлю — купівлю і продаж, що дозволяє отримувати прибуток як від зростання, так і від падіння курсу. Вони також пропонують кредитне плече, що дозволяє отримати більший ринковий вплив за менший капітал. Однак це збільшує ризики, тому важливо правильно налаштовувати рівень кредитного плеча.

Більшість платформ мають інструменти управління ризиками — стоп-лоси, трейлінг-стопи, захист від негативного балансу — для контролю ризиків.

Висновки

З входженням Китаю у період пом’якшення монетарної політики курс долара щодо юаня набирає чіткої середньострокової тенденції. За історичними закономірностями, подібні цикли тривають до десяти років, з короткостроковими коливаннями під впливом долара та зовнішніх подій.

Якщо інвестори зможуть правильно врахувати ключові фактори — політику центробанку, економічні дані, доларовий індекс і міжнародні торгові відносини — ймовірність отримати прибуток у цьому циклі зростання значно зросте.

На відміну від фондового ринку та інших інвестицій, валютний ринок керується макроекономічними факторами, публічні дані відкриті та прозорі, обсяг торгів значний і підтримує двонапрямну торгівлю. Це робить його більш справедливим і відкритим для звичайних інвесторів. Врахування середньострокової тенденції зростання юаня — важливий аспект сучасної інвестиційної стратегії.