Як буде рухатися юань у 2026 році? Кілька інвестиційних банків одностайно прогнозують його зростання

Юаню цього року можна назвати “відродженням”. Після трьох років послідовного знецінення у 2022-2024 роках, у 2025 році курс юаня до долара США повернувся до зростання, демонструючи помірне підвищення. Останні дані показують, що курс долара до юаня знизився з початку року з рівня 7.3 до менше ніж 7.08, а місцями навіть до 7.0765, встановивши новий річний максимум.

Що це означає? Настрій на ринку змінюється. Від песимізму першої половини року (протягом якого курс перевищував 7.40) до оптимізму другої половини (опустившись нижче 7.08), юань пройшов гарну зворотну криву. А ще більш захоплююче — кілька міжнародних інвестиційних банків мають одностайні прогнози щодо майбутнього курсу юаня.

Інвестиційні банки одностайно прогнозують зростання юаня, де цілі цін?

Прогнози Deutsche Bank є найагресивнішими. Вони вважають, що юань розпочинає довгостроковий цикл зростання. Зокрема, Deutsche Bank прогнозує, що курс долара до юаня до кінця 2025 року знизиться до 7.0, а до кінця 2026 — до 6.7. Це означає, що з теперішнього моменту до кінця наступного року юань має потенціал для зростання на 3-4%.

Morgan Stanley займає більш помірковану позицію. Вони прогнозують, що до кінця 2026 року індекс долара може повернутися до 89, що відповідає курсу приблизно 7.05. Іншими словами, Morgan Stanley вважає, що зниження курсу долара до юаня буде менш значним.

Найцікавіше — погляд Goldman Sachs. Цей світовий топовий інвестиційний банк у середньостроковому звіті цього року підвищив прогноз курсу долара до юаня з 7.35 до 7.0 і дав більш конкретний графік: цільова ціна через 3 місяці — 7.2, через 6 місяців — 7.1. Логіка Goldman Sachs дуже ясна — зараз юань недооцінений приблизно на 15%, і ця недооцінка рано чи пізно має бути виправлена.

Що спільного у трьох великих інвестиційних банках? Вони всі позитивно налаштовані щодо зростання юаня і прогнозують, що курс долара до юаня у 2026 році ще більше послабиться.

Чому зараз інвестування у юань може бути вигідним? Три основні фактори підтримки

Якщо інвестиційні банки мають оптимістичний погляд, то які логіки стоять за потенційним зростанням юаня?

По-перше, стійкість китайського експорту. Незважаючи на глобальну невизначеність у торговельному середовищі, китайський експорт демонструє сильну здатність до опору. Потужний експорт означає постійний попит на юань, що природно підвищує його цінність.

По-друге, іноземні інвестиції знову переглядають активи у юанях. Після кількох років знецінення привабливість активів у юанях знову зростає. Тенденція до переорієнтації іноземних інвесторів на активи у юанях поступово закріплюється, що підтримує купівельну спроможність юаня у середньостроковій перспективі.

По-третє, індекс долара перебуває у структурній слабкості. За перші п’ять місяців 2025 року індекс долара знизився на 9%, що стало найгіршим початком року за історією. З початком циклу зниження ставок Федеральною резервною системою долар може продовжити тиск, що є позитивним для всіх нерезидуальних валют, включаючи юань.

Об’єднання трьох факторів створює міцну основу для зростання юаня.

Перевіримо історію: як рухався юань за останні 5 років?

Щоб зрозуміти майбутнє, корисно поглянути назад.

У 2020 році юань пережив “V-подібне відновлення”. На початку року курс долара до юаня коливався в межах 6.9–7.0, але через торговельні конфлікти між США та Китаєм і пандемію він знецінився до 7.18. Потім Китай успішно контролював пандемію, економіка почала швидко відновлюватися, а ФРС знизила ставки до майже нуля. Це збільшило привабливість юаня, і наприкінці року він сильно відновився до 6.50, зросши приблизно на 6% за рік.

2021 рік — “комфортний рік” для юаня. Експорт Китаю був сильним, центральний банк зберігав стабільну політику, індекс долара залишався низьким. Курс долара до юаня коливався в межах 6.35–6.58, середнє за рік — близько 6.45, і юань залишався відносно сильним.

2022 рік — несподіваний поворот. Агресивне підвищення ставок ФРС спричинило стрімке зростання індексу долара, і курс долара до юаня піднявся з 6.35 до понад 7.25, знецінюючись приблизно на 8%. Це був найбільший спад за кілька років. Водночас у Китаї почалася криза у секторі нерухомості, що сильно підірвало довіру ринку і посилило тиск на юань.

2023 рік — “період низької активності” для юаня. Курс долара до юаня коливався в межах 6.83–7.35, наприкінці року піднявся до приблизно 7.1. Економіка відновлювалася повільно, сектор нерухомості продовжував падати, споживчий попит був слабким, а високі ставки США тримали юань без сильних зусиль для відновлення.

2024 рік — “промінь надії”. Долар послабшав, китайський уряд активізував фіскальні стимули, запроваджувалися заходи підтримки нерухомості, що відновлювало довіру. Курс долара до юаня з початку року піднявся з 7.1 до 7.3 у середині року, а в серпні навіть прорвав позначку 7.10. Волатильність зросла, і юань почав рухатися з дна.

Передбачення на 2026: які ключові змінні?

Майбутній курс юаня залежить від кількох важливих факторів.

Курс індексу долара — головний фактор. Якщо ФРС знизить ставки більш ніж очікується, долар може послабитися; навпаки, якщо інфляція залишиться високою і зниження ставок буде відкладено, долар збережеться сильним. Зазвичай курс юаня і індекс долара мають обернену залежність: слабкий долар — сильний юань.

Переговори між США та Китаєм — теж важливі. Покращення торговельних відносин сприятиме зростанню юаня, а погіршення — навпаки. Зараз спостерігається певне потепління у відносинах, що є позитивним сигналом, але чи триватиме цей режим — питання.

Політика центрального банку Китаю. Зараз він схиляється до підтримки економіки шляхом стимулів, що може тиснути на юань. Але якщо стимулювання поєднувати з сильним фіскальним стимулом і економічним зростанням, це може довгостроково підтримати юань.

Механізм формування середньої ціни юаня. З 2017 року введено “індекс проти циклу”, що посилило роль центрального банку у керуванні курсом. Хоча короткостроковий вплив значний, довгостроковий тренд залежить від ринкових умов.

Як визначити майбутній рух юаня? Чотири ключові фактори для інвесторів

Замість пасивного очікування краще навчитися читати ринок. Щоб передбачити майбутній курс юаня, слід звернути увагу на кілька важливих аспектів.

По-перше, слідкуйте за напрямком монетарної політики. Зниження ставок і обов’язкових резервів безпосередньо впливає на пропозицію грошей і курс. У 2014 році, коли центральний банк почав цикл стимулів, курс долара до юаня зріс з 6 до майже 7.4, що яскраво демонструє силу монетарної політики.

По-друге, аналізуйте економічні дані. Валовий внутрішній продукт, PMI, CPI, інвестиції у міській нерухомості — все це показники здоров’я економіки. Зростання економіки приваблює іноземних інвесторів і підвищує попит на юань.

По-третє, слідкуйте за курсом долара. Політика ФРС, економічні дані США і індекс долара безпосередньо впливають на його силу і, відповідно, на курс до юаня. Наприклад, у 2017 році, коли економіка Європи почала швидше відновлюватися, долар знизився на 15%, і курс до юаня теж знизився.

По-четверте, враховуйте офіційну позицію. Хоча ринок стає більш відкритим, центральний банк все ще керує курсом через механізм середньої ціни і індекс проти циклу. Спостереження за цими сигналами допомагає передбачити зміни тренду.

Чи вигідно зараз купувати валютні пари з юанем?

Просто кажучи: так, але з обережністю і вчасно.

За поточними прогнозами, короткостроково юань залишатиметься відносно сильним і коливатиметься у межах протилежних до долара коливань. Швидке зниження до 7.0 до кінця 2025 року малоймовірне, але у 2026 році юань має шанс ще більше зміцніти.

Що це означає? Якщо ви вірите у зростання юаня, зараз — гарний час для входу. Важливо правильно оцінити зміни у згаданих чотирьох факторах, і тоді можна отримати прибуток у період зростання.

Особливо для тих інвесторів, які налаштовані проти долара і вважають перспективними валюти нових ринків, потенціал для зростання юаня вже досить очевидний. За прогнозами кількох банків, до кінця 2026 року курс долара до юаня може знизитися з 7.08 до 6.7–7.05, і в цьому діапазоні — можливості для прибутку.

Підсумовуючи: враховуючи макроекономічну політику, економічні дані, індекс долара і офіційний курс, а також позитивні прогнози інвестиційних банків, зростання юаня — цілком логічне і обґрунтоване.