Зрозуміло з однієї статті: основна різниця між Token і Coin, як інвестувати в Token?

Що таке Токен?

На початку існування криптовалюти люди переважно використовували термін Coin для позначення нативних активів, таких як Bitcoin і Litecoin. Однак із появою Ethereum ринок криптовалют запровадив нову концепцію токенів, через що інвестори часто плутають ці два варіанти.

Токен, перекладаний китайською як pass, token або token, по суті є віртуальною одиницею, що представляє конкретні права, сертифікати або цифрові активи, здатний торгувати, циркулювати та обмінюватися операціями у відповідній блокчейн-мережі.

Найбільша особливість Token полягає в тому, що він не має власного незалежного блокчейну. Натомість токени будуються на основі існуючих публічних ланцюгів. Після запуску стандарту ERC-20 Ethereum у 2015 році будь-який розробник може випускати власні токени на ньому. Станом на сьогодні Ethereum залишається публічною платформою ланцюга з найбільшим випуском токенів.

Простими словами, Token — це широке поняття, яке охоплює всі ненативні публічні активи ланцюга, включно з токенами управління в екосистемі DeFi, токенами для рішень рівня 2 та токенами, пов’язаними з NFT (такими як APE, SAND, тощо).

Які три типи жетонів?

Відповідно до класифікаційної системи Швейцарського управління з нагляду за фінансовими ринками (FINMA), токени переважно поділяються на три типи:

Платіжні токени

Основна мета цього типу токена — забезпечити безпечні, ефективні та недорогі функції оплати, причому стейблкоїни є найпоширенішим представником.

Утилітарні токени

Утилітарні токени надають доступ до різних додатків, головним чином у вигляді токенів ERC-20 на Ethereum. Цей тип токенів надає власникам права використовувати або керувати певною екосистемою.

Токени активів

Токени на основі активів представляють інтереси в конкретному проєкті, і власники стають учасниками проєкту. Однак слід зазначити, що володіння токенами на основі активів не означає володіння проєктом або отримання дивідендних прав, що принципово відрізняється від традиційних акцій.

У практичних застосуваннях токен часто має обидва або навіть три з вищезазначених атрибутів, тому сувора класифікація буде складнішою.

Жетон проти монети: у чому саме різниця?

Найфундаментальніша відмінність у тому, що Coin має власну блокчейн-інфраструктуру.

Bitcoin (BTC) працює на блокчейні Bitcoin, а Ethereum (ETH) — на блокчейні Ethereum, які є нативними активами своїх мереж, утворюючи рівень інфраструктури першого рівня.

**Токен не має власного блокчейну і побудований на існуючій екосистемі.**Ця різниця призводить до того, що сценарії застосування та екологічна глибина Token часто поступаються Coin, а іноді навіть не можуть самостійно створювати повноцінні додатки.

Інвестиції в токени проти інвестицій у монети: що краще, а що гірше?

На це питання немає абсолютної відповіді, і ці дві речі тісно пов’язані між собою та мають свої переваги.

Якщо Coin розглядається як криптоактив на рівні інфраструктури, то Token — це криптоактив на рівні додатку. Coin головним чином розв’язує базові технічні проблеми блокчейну, а Token розробляє різноманітні додатки та сервіси на основі цього для прямого задоволення потреб користувачів. Отже,Обидва є незамінними і разом утворюють повноцінну криптоекосистему.

Порівняно з Coin,Застосування токенів є більш масштабованим і простішим у реалізації. Цінність Coin обмежена інноваційним простором інфраструктури — важко повернути її після невдачі, наприклад, таких проєктів, як Quantum Chain (QTUM) та Biyuan Chain (BTM). Токени, навпаки, можуть гнучко коригувати напрямок застосувань на основі відгуків ринку, наприклад, розробка MakerDAO бізнесу RWA (Real Asset Tokenization), що демонструє цю гнучкість.

Ще однією відмінною рисою єТокени зазвичай мають більшу волатильність, ніж монети。 Візьмемо UNI, SNX і MKR як приклади, їхні щоденні коливання часто перевищують коливання BTC і ETH, особливо під час бичачих ринків. Це відкриває більше операційних можливостей для короткострокових трейдерів, але також означає вищі ризики.

Як інвестувати в Token? Два основні методи

Метод 1: Спотова торгівля

Спотова торгівля є найбільш прямим методом інвестування, коли трейдери використовують реальні кошти для купівлі реальних токенів.

Візьмемо UNI як приклад: якщо поточна ціна $3, покупець платить $3 за право власності на 1 UNI. Після завершення транзакції покупець фактично володіє токеном і може знову його перевести, утримувати або обміняти.

Ризики, яких слід остерігатися: випуски підроблених валют

У деяких випадках різні команди розробників можуть випускати токени з однаковою назвою. Наприклад, Team A розробила відомий високоцінний токен під назвою XYZ, а Team B згодом випустила токен XYZ з такою ж назвою, але без реальної вартості. Коли інвестори зроблять помилки, вони, ймовірно, опиняться в ситуації, коли не зможуть продавати.

Тому перед проведенням спотової торгівлі обов’язково перевірте адресу контракту токена через офіційний сайт або блокчейн-дослідник, щоб переконатися, що ви купуєте правильний актив.

Метод 2: Маржинальна торгівля

Окрім спотових покупок, інвестори також можуть брати участь у ринку токенів через маржинальну торгівлю (levered trading).

Маржинальна торгівля характеризується тим, що не вимагає повних капітальних вкладень. Трейдерам потрібно сплатити лише частину коштів як маржу, щоб контролювати більшу позицію. Наприклад, якщо ви використовуєте 10x кредитне плече для довгої позиції UNI, якщо ціна одиниці $3, вам потрібно заплатити лише $0.3, щоб контролювати одну торгову позицію в UNI.

У маржинальній торгівлі, такій як CFD та USDT-M-контракти, трейдери фактично не володіють рідним токеном, уникаючи ризику фальшивої валюти.

Але торгівля з кредитним плечем пов’язана з вищими ризиками:

Оскільки волатильність токенів за своєю суттю вища, ніж у монет, торгівля з кредитним плечем може ще більше збільшити прибутки та збитки. Настійно рекомендується, щоб коефіцієнт кредитного плеча не перевищував 10 разів, особливо з урахуванням ризику ліквідації. Порівняно з BTC, щоденні коливання BTC стають дедалі меншими, а щоденні коливання на 10% або навіть більше стали нормою для токенів, особливо нововипущених.

Вибір безпечної та надійної торгової платформи — це перша передумова

Незалежно від того, чи використовуєте спотові чи маржинальні методи, першим кроком є вибір торгової платформи, яка є безпечною та регулюється авторитетними органами. Безпека платформи безпосередньо пов’язана з безпекою ваших коштів, які не можна скомпрометувати.

Врахування таких факторів, як регуляторна кваліфікація платформи, рівень безпеки, ліквідність і користувацький досвід, може закласти міцну основу для інвестиційного шляху токенів.