500 доларів стають 32.3 тисячі, 80 днів — 646-кратний дохід: таємниця арбітражу високочастотних трейдерів Polymarket

某 адреса на Polymarket за 80 днів за допомогою високочастотної торгівлі збільшив капітал з 500 доларів до 32,3 мільйонів доларів, отримавши 646-кратний дохід. Цей випадок викликає увагу не лише цифрами, а й тим, що він розкриває ігнорований арбітражний механізм у прогнозних ринках: коли спотова ціна вже завершила коливання, але коефіцієнти на прогнозному ринку ще не відобразили це вчасно, існує короткий вікно затримки ціни. У цьому вікні, володіючи правильною стратегією, трейдери можуть повторювати арбітраж.

Логіка високочастотної торгівлі: використання 15-хвилинного вікна

Ядро торгової стратегії

Спосіб дії цієї адреси здається простим, але вимагає точної реалізації. Вона зосереджена на прогнозах невеликих коливань BTC і ETH у 15-хвилинних вікнах, щодня виконує сотні ордерів, коли ціна відстає від спотової, а потім закриває позиції протягом кількох хвилин після стиснення книги ордерів. З початку листопада ця адреса вже здійснила понад 19 000 торгів.

Ключовий момент цієї стратегії — неправильне співвідношення трьох часових вікон:

• Спотовий ринок (CEX) завершив коливання ціни
• Коефіцієнти на Polymarket ще не відобразили ці коливання повністю
• Трейдери швидко відкривають і закривають позиції у цей період затримки

За останніми даними, механізми, які використовують трейдери, включають: ринок після ресету, періоди розширення обсягу торгів, а також вікно перед повним відображенням спотової динаміки у коефіцієнтах. Іншими словами, коли ринок знову відкриває прогноз у 15-хвилинному циклі, виникає різниця у часі, в якій можна отримати прибуток.

Чому ця стратегія зараз можлива

Згідно з інформацією, платформа Polymarket швидко зростає. У 2025 році місячний обсяг торгів на Polymarket підскочить з менш ніж 100 мільйонів доларів на початку року до 13 мільярдів доларів. Це збільшення ліквідності означає:

• Більше учасників, більш розподілена інформація
• Швидкість коригування коефіцієнтів зросла, але на високочастотному рівні все ще існує затримка
• Глибина книги ордерів достатня для підтримки великої кількості ордерів високочастотних трейдерів

Крім того, прогнозні ринки проходять етап інституціоналізації. За даними, традиційні фінансові інститути (наприклад, материнська компанія ICE для Нью-Йоркської фондової біржі) здійснили стратегічні інвестиції у Polymarket на суму 2 мільярди доларів, що ознаменовує перехід прогнозних ринків у “інституціональну” фазу. Це привертає додаткові капітали і трейдерів, але також підвищує рівень інформаційної асиметрії і короткострокових арбітражних можливостей.

Можливість копіювання та оцінка ризиків

Наскільки важко повторити цю стратегію

Зовні здається, що 15-хвилинна високочастотна торгівля може бути масштабовано. Але насправді існує кілька бар’єрів:

• Потрібне стабільне API-з’єднання і дуже низька затримка
• Глибоке розуміння особливостей ліквідності конкретних ринків Polymarket
• Достатній капітал для витримки коливань (хоча цей випадок починався з 500 доларів)
• Точне управління ризиками, оскільки 19 000 торгів означає контроль ризиків у кожному випадку

Ще важливіше, що прибутковість цієї стратегії зменшується з ростом кількості учасників. Чим більше людей використовують ту ж саму стратегію, тим менше залишається вікно затримки, і арбітражні можливості зникають.

Страхи щодо регулювання та внутрішньої торгівлі

Згідно з інформацією, американський конгресмен Ritchie Torres просуває законопроект «2026 Financial Prediction Market Public Honesty Act», спрямований на боротьбу з внутрішньою торгівлею у прогнозних ринках. Це зумовлено тим, що на Polymarket вже були випадки явної внутрішньої торгівлі: один акаунт за кілька годин до оголошення арешту президента Трампа у США зробив значні ставки на відповідних контрактах і отримав понад 400 000 доларів прибутку з інвестицій у 32 500 доларів.

Ключова різниця — у тому, що у випадку Мадуро йдеться про внутрішніх осіб, які мають доступ до важливої непублічної інформації, тоді як цей випадок високочастотної торгівлі базується на затримці у відображенні ринкових даних. Але з посиленням регулювання платформи високочастотної торгівлі можуть піддаватися додатковій перевірці.

Висновки

Цей випадок ілюструє особливість прогнозних ринків як нової фінансової інфраструктури: у процесі швидкого зростання ліквідності і розмаїття учасників існує короткострокова інформаційна асиметрія і затримка цін. Історія з 500 доларами у 32.3 мільйонів — не просто везіння, а точне відображення мікроструктурних особливостей такого ринку.

Однак слід враховувати, що подібні можливості високочастотного арбітражу поступово зникають. З розширенням інституціоналізації Polymarket, підвищенням ліквідності і вдосконаленням регуляторної бази, подібні арбітражі на основі часових різниць стануть все менш доступними. Для більшості роздрібних учасників ризики і бар’єри високочастотної торгівлі залишаються високими, і сліпе наслідування може лише сприяти забезпеченню ліквідності.