Затруднення з боргами спричинили політику зростання ліквідності, чи зможуть криптоактиви 2026 року зустріти новий бичачий ринок

2026-01-04 08:27:13

Міжнародна аналітична агенція Delphi Digital нещодавно висловила цікаву точку зору: глобальне розширення боргового навантаження може стати рушієм для ризикових активів, таких як криптовалюти, у 2026 році. Ця логіка не є складною, але економічні питання, що стоять за нею, заслуговують на глибше розуміння.

Необхідний вибір у борговій кризі

Згідно з останніми новинами, керівник відділу ринків Delphi Digital Jason зазначив про основну проблему сучасної глобальної економіки. Фіскальний дефіцит у розвинених країнах вже становить 4%-7% ВВП, а співвідношення глобального боргу до ВВП продовжує зростати, а доходність облігацій досягла багаторічних максимумів. Ці дані відображають реальність: уряди та підприємства вже накопичили величезний борговий обсяг.

У такій ситуації ухвалювачі рішень стикаються з, здавалося б, протилежним вибором: щоб впоратися з високим борговим навантаженням, єдиним можливим рішенням є випуск більшої кількості боргових цінних паперів. Це звучить нелогічно, але в сучасних економічних умовах це стає неминучим кроком.

Логіка розширення ліквідності

Ядро цієї точки зору полягає у механізмі передачі ліквідності:

Збільшення випуску боргових цінних паперів означає, що центральний банк має поглинати більше облігацій
Баланс центрального банку розширюється, і ринкова ліквідність зростає
Достатня ліквідність шукає інвестиційні можливості, включаючи ризикові активи
Криптовалюти, як високоризикові та високодоходні активи, можуть стати важливим носієм ліквідності

Ця логіка не є новою. Після фінансової кризи 2008 року, під час періоду кількісного пом’якшення, звільнення ліквідності дійсно сприяло зростанню ризикових активів, включаючи криптовалюти.

Оцінка достовірності прогнозу

Переконливість цієї точки зору базується на кількох факторах:

По-перше, дані підтверджують. Фіскальний дефіцит у розвинених країнах 4%-7%, зростання співвідношення боргу до ВВП — все це підтверджені макроекономічні показники, і цей тренд, за прогнозами, триватиме щонайменше до 2027 року.

По-друге, професійний бекграунд автора. Delphi Digital — відома аналітична агенція у криптосфері, а погляди Jason відображають думки фахівців ринку, а не випадкові припущення.

По-третє, логіка внутрішньо послідовна. У ситуації високого боргового навантаження та високих ставок збільшення випуску боргових цінних паперів є цілком можливим кроком політики.

Важливі ризики

Однак цей прогноз має і свої невизначеності. Політики можуть обрати інші шляхи реагування, наприклад, підвищення податків, скорочення витрат або дозвіл на часткове дефолтне обслуговування боргів. Ефект від звільнення ліквідності також залежить від реальної реалізації політики. Крім того, волатильність криптовалютного ринку дуже висока, і збільшення ліквідності не гарантує обов’язково виникнення бичого тренду.

Висновок

Передача через борг — ліквідність — цінні активи є логічною моделлю в економіці, і сучасні глобальні дані дійсно вказують на тенденцію до розширення боргового навантаження. З цієї точки зору, можливість того, що у 2026 році криптоактиви отримають підтримку через зростання ліквідності, існує. Однак це лише один із багатьох чинників, що впливають на ринок, і його кінцевий результат залежить від реалізації політики, технологічного розвитку, ринкових настроїв та інших змінних. Інвесторам при аналізі таких макроекономічних прогнозів слід зберігати раціональність і не робити надмірних ставок на один сценарій.

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.