Polymarket викрили внутрішню торгівлю: гаманець отримав прибуток у 630 000 доларів за кілька годин раніше, американські депутати планують законодавчо регулювати

Ринок прогнозування швидко зростає, але також виявлені регуляторні лазівки. Згідно з даними на блокчейні, три підозрювані інсайдерські гаманці отримали загальний прибуток понад $630,000 на тому, що Polymarket зробив ставку на те, що президент Венесуели Мадуро піде у відставку за кілька годин до арешту. Цей інцидент викликав занепокоєння в американській політиці: конгресмен Торрес планує запропонувати федеральним посадовцям використовувати непублічну інформацію для операцій прогнозування ринку.

«Ідеальна справа» для інсайдерської торгівлі

Дані про прибуток для трьох гаманців

За даними моніторингу аналітичної платформи Lookonchain, ці три гаманці мають очевидні характеристики інсайдерської торгівлі:

• Гаманець був створений за кілька днів наперед і фінансувався спеціально для заходів, пов’язаних із Венесуелою
• Ставка за кілька годин до офіційного оголошення про арешт Мадуро
• Ставки лише на події, пов’язані з Венесуелою та Мадуро, інших інвестиційних активностей заборонено
• Мультиплікатор прибутку значно вищий за середній для середнього учасника ринку прогнозів

Підозрілі аспекти інсайдерської торгівлі

Поведінкові моделі цих гаманців демонструють чітку інформаційну асиметрію:

• Гаманець 0x31a5 отримав повернення $409,900 з інвестицією $34,000, що означає, що рахунок має високу впевненість щодо результату події
• Три гаманці роблять ставки одночасно за кілька годин до офіційного оголошення з ефективною координацією часу
• Єдина мета цих гаманців — робити ставки на події, пов’язані з Венесуелою, що вказує на чітку мету

Реакції регуляторів

Основний зміст Закону Торреса

Конгресмен США Річ Торрес вже планує внести законопроєкт у 2026 році з основною метою — запобігти використанню федеральними посадовцями та працівниками непублічної урядової інформації для торгівлі на ринках прогнозування. Це свідчить про те, що американські політики усвідомили, що ринки прогнозів можуть стати новим каналом для інсайдерської торгівлі.

Порівняно з традиційним фінансовим ринком, дійсно існує значний прогалина в нагляді за ринком прогнозування. Хоча і Kalshi, і Polymarket стверджують, що правила забороняють інсайдерську торгівлю, їм бракує ефективних механізмів нагляду на реальному рівні контролю.

Ринки прогнозування швидко зростають через регуляторні затримки

За останніми даними, ринок прогнозів досяг рекордного обсягу торгівлі у 18,8 мільярда доларів у грудні 2025 року. Kalshi та Opinion Labs внесли по 6,7 мільярда доларів, а Polymarket — 5,3 мільярда. Це експоненційне зростання залучило значну участь інституцій та роздрібної торгівлі, але темпи створення регуляторної бази значно відставали.

Галузеві прогнози свідчать, що річний обсяг торгівлі на ринку прогнозів може досягти 40 мільярдів доларів у 2026 році і перевищити 1 трильйон доларів протягом десяти років. Але якщо регуляторні питання не будуть вирішені, це зростання може зіткнутися з політичними ризиками.

Прогнозуйте майбутні регуляторні тенденції на ринку

Можливі політичні напрямки

Виходячи з поточних подій та реакції політики США, регуляторний напрямок прогнозованого ринку може включати:

• Встановити заборону на торгівлю для федеральних посадовців і державних службовців
• Вимагати від платформ ринку прогнозування встановити суворіші механізми автентифікації ідентифікації та моніторингу транзакцій
• Відстеження джерела інформації для великих транзакцій
• Координація з фінансовими регуляторами (такими як SEC) для чіткого прогнозування регуляторного атрибуції ринку

Вплив на учасників ринку

З особистої точки зору, хоча такі події можуть створювати тиск на короткостроковий розвиток прогнозованого ринку, у довгостроковій перспективі нагляд за комплаєнсом сприяє здоровому розвитку галузі. Суворі регуляторні рамки підвищують бар’єр для входу, але також підвищують довіру до ринку.

Для звичайних учасників важливо усвідомлювати, що хоча ринки прогнозування відкривають нові інвестиційні можливості, вони також стикаються з ризиком інформаційної асиметрії. На відміну від традиційних фінансових ринків, ринки прогнозування часто оцінюються через погану інформацію учасників, тому інсайдерська торгівля тут особливо вразлива.

Резюме

Проблема інсайдерської торгівлі на прогнозованому ринку вже не є теоретичною дискусією, а реальним ризиком. Хоча прибуток у $630,000 не є великим на фінансових ринках, регуляторні лазівки, які він відкриває, варто звернути увагу. Законодавчий план конгресвумен США Торрес свідчить, що посилення регулювання на прогнозованих ринках стало неминучою тенденцією.

Для учасників галузі основні висновки такі: 1. Ринок прогнозування переходить із нішевого інструменту до основної фінансової платформи, але регуляторна база ще не ідеальна; 2. Ризик інсайдерської торгівлі частіше використовується на таких платформах; 3. Майбутні регуляторні політики можуть суттєво вплинути на структуру ринку та методи участі. Прогнозування майбутнього ринку залежить від знаходження балансу між швидким зростанням і управлінням комплаєнсом.