Долар США різко впав на 9.4% у 2025 році, досягнувши найнижчого рівня за 9 років. Чи зможе сигнал до відскоку тривати?

2025年 для долара можна вважати “найтемнішою годиною”. Індекс долара (DXY) протягом усього року знизився на 9.37%-9.4%, встановивши найгірший річний показник з 2017 року. Від високої позначки близько 110 на початку року він поступово спускався до кінця року близько 98.2, а найнижчий рівень сягнув 96.2. На початку 2026 року долар незначно підріс у першому торговому дні, але чи зможе цей відскок тривати, заслуговує глибокого аналізу.

Чому долар потрапив у “найтемніший час”

Ослаблення долара — це не ізольована подія, а результат сукупності кількох тисків. За останніми даними, основними факторами знецінення долара у 2025 році є:

• Радикальне зниження ставок ФРС: у 2025 році ФРС знизила ставки на суму 75 базисних пунктів, що сигналізує про явно м’яку монетарну політику. На відміну від цього, інші головні центробанки діяли більш обережно, що зменшило привабливість долара.
• Побоювання щодо тарифної політики Трампа: високий рівень невизначеності щодо очікувань тарифних заходів Трампа послабив репутацію долара як “укриття”.
• Тиск через фіскальний дефіцит: обсяг державного боргу США перевищив 37 трильйонів доларів, а високий дефіцит створює довгостроковий тиск на кредитоспроможність долара.
• Побоювання щодо незалежності центробанку: ФРС піддається політичному тиску, а Пауелл у травні 2026 року закінчує свій термін. Трамп вже заявив про намір замінити його більш “яструбовим” кандидатом, що також створює невизначеність і тиск на долар.

Ці чинники разом змусили інвесторів збільшити диверсифікацію своїх активів, зокрема у захисні інструменти, а також активізували операції хеджування ризиків знецінення долара.

Технічний аналіз: слабкий відскок

З технічної точки зору, основа для відскоку долара недостатньо міцна. За останніми даними, ціна DXY становить 98.18, хоча 2 січня 2026 року був зафіксований невеликий відскок. Однак кілька сигналів викликають занепокоєння:

Порівняно з історичним трендом 2017–2018 років, коли долар також переживав подібний період падіння — з високої позначки у січні 2017 року до зниження на 15% до лютого 2018 — якщо ця модель повториться цього року, долар і надалі може зазнавати тиску на зниження.

Ключові моменти для прогнозу долара у 2026 році

Огляд перспектив на 2026 рік показує дві протилежні тенденції. За даними ринку, ФРС очікує ще одне зниження ставок на 50 базисних пунктів, що означає можливе продовження м’якої монетарної політики. За таких умов, долар, ймовірно, залишиться у діапазоні коливань 95–101.

Проте істотні змінні — це:

• Тенденція інфляційних даних: якщо у січні-лютому з’являться слабкі дані щодо зайнятості, а інфляція стабілізується біля 2.5%, ФРС може прискорити зниження ставок, що додатково послабить долар.
• Політична невизначеність: вибір нового голови ФРС стане ключовим фактором для політики у другій половині 2026 року.
• Глобальні тенденції у політиці центральних банків: зміни у політиці інших головних центробанків також вплинуть на відносну силу долара.

Вплив на ринок криптовалют

Ослаблення долара — це двосічний меч для криптовалют. З одного боку, зниження долара робить активи, номіновані у доларах, наприклад, біткоїн, більш “дешевими”, що може залучити іноземний капітал. З іншого — причина цього зниження має значення:

• Якщо долар слабне через здоровий економічний цикл, це позитивно для криптовалют;
• Якщо ж знецінення викликане втратою незалежності ФРС або політичними маніпуляціями, це може спричинити паніку щодо інфляції та кредитної системи, що негативно позначиться на всіх ризикових активах, включно з крипто.

З точки зору потоків капіталу, інституційні інвестори вже почали хеджувати ризики у доларах на фондовому ринку, а частина коштів може перейти у криптовалюти. Однак сила та тривалість таких потоків залежить від причин знецінення долара.

Висновки

Різке падіння долара у 2025 році відображає глибокі зміни у макроекономічній структурі — від епохи “сильного долара” до диверсифікації активів. У 2026 році, хоча перший день приніс короткочасний відскок, його тривалість і сила залишаються під питанням. Очікується, що долар продовжить довгострокове ослаблення, але з можливими коливаннями та політичними ризиками. Для учасників ринку криптовалют важливо розрізняти, чи знецінення долара є “гарним” або “поганим”, щоб коригувати свої стратегії відповідно.