#美联储政策与降息 Коли я побачив аналіз QCP Capital, у моїй голові одразу спалахнув цикл 2017-2018 років. Тоді всі також лихоманково гналися за вітром, і інвестори почали панікувати, коли у другій половині фінансування проєкту ICO не було виходу. Історія інфраструктури ШІ здається знайомою — капітальний карнавал, але дохід запізнілий.

Позиція ФРС цікава. М'які сигнали зниження ставки у поєднанні з очікуваннями ринку 2-3 рази мають стати перевагою для акцій криптовалют і технологій, але цього разу вони перетворилися на двосічний меч. Фондовий ринок підтримується бумом ШІ, і коли дисбаланс між інвестиціями та доходами виявляється, це може бути не часткове коригування, а ланцюгова реакція пасивних відтоків капіталу на суму 2,8 мільярда доларів.

Я бачив цю ситуацію у 2013 році, коли валютне коло процвітало. Тоді всі відчували, що вони на правильному боці історії, і лише в момент падіння ціни зрозуміли, що таке «слабка база оцінки». Переоцінка фондового ринку у 2026 році не є панікерською, а відлунням історії — бульбашка зрештою лопне, але це лише питання часу і сили.

Наразі Morgan Stanley Capital International все ще розглядає можливість включення до індексу цифрових активів, що свідчить про те, що ринкова впевненість вже на межі. Розумно не лише подивитися на історію зниження ставок ФРС, а й на грошовий потік і реальне зростання, що стоїть за цим. Ті з нас, хто пройшов через кілька циклів, повинні бути тверезими щодо ідеї «необмежених перспектив».