Останні два місяці обсяг торгів ETF на крипторинку демонструє цікаві явища. За даними SoSoValue, з листопада по грудень у США спостерігалося найсерйозніше за історію виведення коштів з фізичних ETF на біткоїн — чистий відтік склав до 4,57 мільярдів доларів. Ця цифра оновила рекорд попередніх лютого та березня у 4,32 мільярди доларів і стала найгіршим двомісячним показником у історії. У той самий період ціна біткоїна також знизилася приблизно на 20%, що свідчить про явне охолодження ентузіазму інституційних інвесторів.

Але історія не закінчується. Фізичні ETF на Ethereum також не уникнули цієї долі — за той самий період чистий відтік склав понад 2 мільярди доларів. Водночас обидва основних криптоактиви — біткоїн і Ethereum — демонструють масовий відтік з ETF, що наочно відображає сильний тиск на ринку наприкінці року.

Цікаво, що думки експертів щодо цього різняться. Багато аналітиків вважають, що це не паніка, а структурне переорієнтування ринку. Простими словами: дрібні інвестори в кінці року закривають позиції, тоді як більш серйозні гравці з низькими цінами накопичують активи. Обидві сторони очікують відновлення ліквідності у січні 2026 року, щоб знову підняти ціни. Зараз ринок перебуває у стані вузькоколійної корекції.

Найважливішим спостереженням є те, що кошти не повністю покинули крипторинок, а відбувається внутрішня ротація активів. Поки біткоїн і Ethereum ETF демонструють відтік, фізичні ETF на XRP і Solana навпаки залучають кошти: у листопаді чистий приплив склав понад 1 мільярд доларів, у грудні — близько 500 мільйонів доларів. Це свідчить про перехід ринку від традиційних блакитних фішок до нових активів з високим потенціалом зростання.

Отже, рекордний відтік з фізичних ETF на BTC і ETH справді відображає етапне зниження інтересу інституцій та вразливість ринкової емоційності. Але це не кінець, а ключовий період для сегментації та консолідації галузі — слабкі гравці виходять з ринку, а довгострокові інвестори шукають нові можливості. Що буде далі у 2026 році, ще потрібно спостерігати.