Історія США ETF: найгірші два місяці, після виведення 4,5 мільярдів доларів інституціями тихо повернулися

Американські спотові ETF пережили “зиму”. За останніми даними, у листопаді-грудні загальний чистий відтік з американських спотових ETF склав 4,57 мільярда доларів, що стало найгіршим двомісячним показником за історію. Зокрема, витік з Ethereum ETF перевищив 2 мільярди доларів, у той час як ціна Bitcoin за цей період знизилася на 20%, що відображає явне зниження інтересу інституційних інвесторів. Але цікаво, що наприкінці грудня цей відтік раптово змінився.

Реальна картина кризи відтоку

Наскільки масштабний

Чотири з половиною мільярди доларів чистого відтоку — це не мала цифра. Це означає, що за короткий період інституційні інвестори масово виходили з ринку криптовалют через ETF-продукти. Витік з Ethereum ETF понад 2 мільярди доларів особливо заслуговує уваги, враховуючи важливість Ethereum у цілій екосистемі, що свідчить про значне зниження оптимізму щодо Ethereum серед інституцій.

Причини за цим

Зниження Bitcoin на 20% — ключовий фактор для розуміння цього відтоку. Коли основні активи суттєво падають, ризикова толерантність інституційних інвесторів природно зменшується. Коригування очікувань, невизначеність макроекономічного середовища — все це може сприяти виходу з ринку. Це не панічний продаж, а раціональне перестановлення портфелів і управління ризиками з боку інституцій.

Неочікуваний сигнал відновлення

Перелом 31 грудня

Наприкінці грудня ситуація змінилася. За останніми даними, 31 грудня американський спотовий Bitcoin ETF зафіксував чистий притік у 355 мільйонів доларів, завершивши 7-денною послідовність чистого відтоку. В той же день Ethereum ETF також змінив тренд, з чистим притоком у 67,9 мільйонів доларів, завершивши 4-денний період відтоку.

Це не просто невелика корекція, а чіткий поворот у напрямку. Коли інституції тихо купують на дні, це зазвичай означає, що ринок може накопичувати сили.

Відмінності між продуктами

Білеардівський IBIT з чистим притоком у 143,8 мільйонів доларів лідирує у лінійці Bitcoin ETF, за ним йде Ark 21Shares з ARKB, з притоком у 109,6 мільйонів доларів. Це свідчить про те, що різні інституційні інвестори реагують по-різному на дні ринку, великі управляючі компанії раніше відчули можливість.

Можливість повороту ринку

Чому інституції раптово повертаються

З макроекономічної точки зору, очікування щодо 2026 року покращуються. Аналітики вважають, що популярність криптовалют може швидко зростати, а регуляторне середовище стане більш ясним. Ці покращення очікувань, ймовірно, приваблюють інституції знову переоцінювати цінність криптоактивів.

Що потрібно стежити далі

Головне — чи зможе потік ETF у січні підтримуватися. Якщо обсяги притоку продовжать зростати, то відновлення 31 грудня — це не просто технічна корекція, а справжній повернення інституцій на ринок. Якщо ж обсяги зменшаться або знову стануть від’ємними, то цей відскок може бути лише короткостроковим дном.

Висновки

Від історичного максимуму відтоку у 45,7 мільярда доларів до повернення 31 грудня — американські спотові ETF за короткий час пройшли шлях від кризи до можливого повороту. Цей відтік відображає короткострокову обережність інституцій щодо ризикових активів, а новий сигнал відновлення натякає на можливе формування дна.

Варто пам’ятати, що потоки коштів ETF — це передвісники ринкових настроїв. Коли інституції тихо купують на дні, це часто передвіщає великі можливості попереду. Але все це потребує підтвердження наступними даними. Стежте за потоками ETF у січні — це ключове вікно для визначення справжнього повороту ринку.