Федеральний резерв США додає 74,6 млрд доларів ліквідності у новорічних ринкових операціях

Джерело: CryptoNewsNet Оригінальна назва: Федеральна резервна система США додає $74.6 млрд ліквідності у новорічних ринкових операціях Оригінальне посилання: Федеральна резервна система відкрила 2026 рік із великою короткостроковою операцією з ліквідністю. Вона позичає $74.6 мільярдів американським банкам через свою Постійну репо-установку. Цей крок швидко привернув увагу у соціальних мережах, де деякі пости описували його як масивну грошову “ін’єкцію” в економіку. Однак аналітики ринків та спостерігачі ФРС кажуть, що ця операція відображає рутинну динаміку фінансування наприкінці року, а не ознаки фінансового стресу.

Постійна репо-установка повністю розподіляє ліміт

Згідно з даними Нью-Йоркського ФРС, банки позичили загалом $74.6 мільярдів через Постійну репо-установку на початку року. З цієї суми приблизно $31.5 мільярдів були забезпечені казначейськими облігаціями США, тоді як близько $43.1 мільярдів — забезпечені іпотечними цінними паперами.

Постійна репо-установка, запроваджена у 2021 році, дозволяє відповідним установам швидко обмінювати високоякісне забезпечення на готівку. Позики короткострокові за своєю природою, більшість з них погашається за ніч, хоча деякі можуть тривати до тижня. Внаслідок цього баланси зазвичай повертаються до нуля незабаром після завершення операції. Ця модель повторюється багато разів з моменту запуску.

“Window dressing” наприкінці року підвищує попит

Попит на ліквідність часто зростає наприкінці року, оскільки банки коригують балансові звіти для відповідності регуляторним та звітним вимогам. Цей процес, відомий як “оформлення вікон”, може тимчасово звузити грошові умови на міжбанківському ринку. Аналітики зазначають, що ці тиски є передбачуваними та сезонними. Федеральна резервна система неодноразово заявляла, що очікує використання цієї установки банками у такі періоди і вважає це ознакою того, що система працює за призначенням. Крім того, підвищена активність у зворотній репо-установці ФРС частково компенсувала потоки ліквідності, що підтверджує думку про стабільність загальних умов.

Заяви про кризу відхиляються онлайн

Незважаючи на рутинний характер операції, кілька коментаторів ринку охарактеризували цей крок як найбільшу з ін’єкцій ліквідності з часів кризи COVID-19. Інші натякали на зв’язки з напруженістю на товарних або криптовалютних ринках. Однак економісти та макроаналітики спростували ці твердження, зазначаючи, що Постійна репо-установка є страховкою, а не стимулювальним інструментом. Вона не означає постійне створення грошей і не сигналізує про надзвичайну підтримку. Остання ринкова активність також мало свідчень паніки, оскільки ринки акцій США залишаються стабільними, а ринки фінансування не показують ознак дисфункції після операції.

Що це означає далі

Число $74.6 мільярдів може здаватися великим ізольовано, але контекст важливий. Подібні сплески з’являлися наприкінці кварталів і років раніше, і швидко знижувалися протягом кількох днів. Наразі дії ФРС здаються узгодженими з її ширшим підходом до підтримки плавного функціонування ринків і уникнення зайвого втручання. Якщо використання репо залишатиметься підвищеним понад сезонні норми, аналітики не бачать причин сприймати цей крок як попереджувальний сигнал.

Після повного відновлення торгів у початку січня увага зосередиться на тому, чи швидко баланс у репо-установці нормалізується, як це було у попередніх циклах. Якщо так станеться, цей епізод швидше запам’ятається як ще одна рутинна корекція ліквідності наприкінці року, а не як переломний момент для ринків.